巴曙松:銀行間利率大幅波動不意味宏觀政策轉(zhuǎn)向

                2013-06-24 09:13    來源:財經(jīng)網(wǎng)

                  國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究院巴曙松通過官方微博表示,內(nèi)地銀行間市場利率大幅波動,并不意味著宏觀政策基調(diào)的趨勢性轉(zhuǎn)向,換個角度說,從目前趨勢看,宏觀金融政策操作,開始從應(yīng)對短期經(jīng)濟(jì)金融頻繁波動的脈沖式政策操作中逐步淡出,穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)并沒有變化,只是不再因?yàn)槎唐诘慕?jīng)濟(jì)回落,而盲目匆忙擴(kuò)張貨幣,也不會因短期市場波動而大幅收縮。

                  巴曙松以為,在以去產(chǎn)能、去杠桿為主線的結(jié)構(gòu)調(diào)整期,盲目擴(kuò)張貨幣會使去產(chǎn)能進(jìn)程中斷,市場主體在寬松的貨幣環(huán)境下缺乏去產(chǎn)能、去杠桿的動力,同時,宏觀金融政策導(dǎo)向也不宜頻繁調(diào)整,而是要保持一個相對平穩(wěn)的市場預(yù)期。結(jié)合近期金融市場的波動是金融市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的表現(xiàn),重點(diǎn)在促使金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

                  巴曙松指出,在貨幣流動性大幅波動時期,不能簡單認(rèn)為同業(yè)批發(fā)規(guī)模大的銀行就必然受到?jīng)_擊程度高,主要還是看哪些機(jī)構(gòu)期限錯配的程度高、盲目放大杠桿的程度高、哪些機(jī)構(gòu)缺乏流動性管理能力等。經(jīng)過測算可看出,有的金融機(jī)構(gòu)雖然同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模大,但是期限錯配并不顯著,顯示這些銀行已經(jīng)具備了較好的流動性管理能力。

                責(zé)編:趙惠
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