短期資金利率創歷史新高 尾盤涌現大筆短期資金
20日，銀行間市場資金“旱情”進一步加重，短期資金價格指標出現近乎瘋狂的飆漲，但下午資金市場偶見異常成交，再度令市場對于央行干預的猜測升溫。
20日央行堅持發行央票，加上市場傳言某國有大行資金違約，導致貨幣市場恐慌情緒彌漫，資金利率急劇上行。銀行間質押式回購市場上，1個月以內的各期限品種最高成交利率均超過10%，其中基準的隔夜和7天回購最高成交在30%和28%，收盤加權平均利率報11.74%和11.62%，雙雙改寫歷史新高，分別比前一交易日上漲387基點和336基點。
但值得注意的是，在流動性極度緊張狀態保持大半個交易日后，下午陸續有一定量的資金供給出現，尾盤則涌現出大筆短期資金，緩解了機構的燃眉之急。市場猜測是某些大行獲得央行資金補充，或是央行授意大行低息出錢，平抑市場利率極端走勢。下午隔夜與7天回購出現多筆異常成交，似乎印證了市場的這一猜測。
可以看到，從20日下午兩點半開始，隔夜回購陸續出現多筆在8%-8.10%的成交，遠低于當時14%左右的加權利率水平，而三點半至收市，更有數筆隔夜回購成交在4.30%左右；7天回購在臨近閉市前有數筆4.7%左右的成交，遠低于11%以上的加權利率。某交易員表示，這一現象明顯有違常理，而近期市場傳言央行已多次對大型銀行出借資金進行窗口指導。
該交易員表示，鑒于年中考核與下月初準備金補繳疊加沖擊，很難說資金面最為緊張的時刻已經出現。倘若貨幣市場流動性繼續收縮，央行很難坐視不理。
(張勤峰 王輝)
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