二季度宏觀政策宜保持中性
1日出爐的數(shù)據(jù)顯示，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，已是連續(xù)第6個(gè)月保持在50%以上。除個(gè)別指數(shù)外，主要分項(xiàng)指數(shù)均現(xiàn)回升。
分析人士認(rèn)為，3月份的PMI指數(shù)向市場傳遞出經(jīng)濟(jì)面溫和回升的信號，但前企業(yè)經(jīng)營仍處于“去庫存”階段，二季度我國宏觀政策應(yīng)保持中性。
數(shù)據(jù)顯示，自去年10月份PMI指數(shù)達(dá)到50.2%后，已連續(xù)6個(gè)月在50%的枯榮線上方，而3月份PMI更是達(dá)到6個(gè)月的最高值，較2月份的50.1繼續(xù)反彈。
“3月新訂單、生產(chǎn)量、就業(yè)分項(xiàng)都在回升且絕對值高于總指數(shù)，說明經(jīng)濟(jì)溫和回升態(tài)勢不變。”興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為。
中金公司此前發(fā)布的一份報(bào)告也認(rèn)為，較前兩月，3月份我國制造業(yè)迎來節(jié)后生產(chǎn)旺季，企業(yè)重新擴(kuò)大生產(chǎn)和投資，造業(yè)擴(kuò)張動(dòng)力明顯反彈。
但值得注意的是，在3月份PMI分項(xiàng)指數(shù)中，原材料庫存指數(shù)為47.5%，比上月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月位于臨界點(diǎn)以下，表明制造業(yè)原材料庫存量在大幅減少，顯示出在微觀層面企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍處于“去庫存”的收縮階段。
“原材料庫存指數(shù)位于近年的歷史同期低點(diǎn)，同時(shí)環(huán)比仍處下降趨勢中，這說明在微觀層面企業(yè)的避險(xiǎn)心態(tài)仍然非常明顯。”聯(lián)訊證券高級分析師說。
資料顯示，自去年上半年起，受外部環(huán)境不確定性增多的影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一度呈現(xiàn)出趨冷跡象，企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期偏淡，經(jīng)營行為相應(yīng)有所收斂，企業(yè)進(jìn)入了長達(dá)一年多的“去庫存”階段。
對于目前的宏觀政策走向，分析人士認(rèn)為，考慮到當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢仍存不確定性，二季度我國宏觀政策宜保持中性。
“3月份原材料庫存指數(shù)的下探，顯示出‘去庫存’加速的態(tài)勢。”魯政委認(rèn)為，二季度宏觀政策宜繼續(xù)維持中性，放松或收緊都不合適。
交通銀行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師唐建偉認(rèn)為，目前我國經(jīng)濟(jì)增長處于回升通道但基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，尚未到加息的時(shí)機(jī)；同時(shí)在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好、流動(dòng)性總體合理充裕的背景下，進(jìn)一步降息也已無必要。唐建偉認(rèn)為，二季度我國基準(zhǔn)利率保持基本穩(wěn)定的可能性較大。(綜合新華社報(bào)道)
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