尋找弱市中的防御帝 4行業87股逆市吸金69億
編者按： 今年一季度A股市場經歷了一個先揚后抑的過山車走勢，上證指數年初開盤2289.51點，最高沖至2444.80點，一季度末收盤報2236.62點，一季度累計跌幅1.43%，近期的利空消息對市場也形成了明顯的壓力，有研究機構總結了短線市場面臨的四大負面因素，包括銀監會8號文劍指銀行資金池業務、市場IPO重啟預期升溫、新增資金不足而場內資金持續減倉等，尋找弱市中的避風港已成為當務之急。
據《證券日報》市場研究中心統計發現，今年一季度，醫藥生物、信息設備、信息服務、家用電器等四類行業(申萬一級)中的個股走勢強勁，跑贏上證指數的個股占行業成份股的比例較高，分別為91.71%、81.72%、78.62%、77.36%。值得關注的是，上述行業中，一季度呈現大單資金凈流入的個股也多達87只，合計大單資金凈流入69.2億元。今日本版對以上弱市中防御性較高的行業進行仔細梳理，挖掘其投資價值，供廣大讀者參考。
醫藥生物 一季度逾九成個股跑贏滬指
■本報記者 趙子強
今年一季度，滬指處于沖高回落、震蕩走低的過程中，其中，行業指數表現最強勢的當屬醫藥生物(申萬一級)，今年一季度累計漲上漲22.52%，跑贏上證指數的個股高達166只，占行業內成份股總數的91.71%。
具體來看，2013年一季度跑贏大盤的166只醫藥生物股中，一季度累計漲幅超過10%的個股達118只，其中，有13只個股漲幅達到或超過50%，成為醫藥生物股中的領頭羊，這13只個股分別為：*ST生化(265.42%)、和佳股份(89.47%)、ST東盛(75.55%)、廣州藥業(68.43%)、翰宇藥業(64.03%)、香雪制藥(59.26%)、雙鷺藥業(57.99%)、上海萊士(54.55%)、普洛股份(53.81%)、中新藥業(52.36%)、常山藥業(51.38%)、海思科(50.61%)、西南合成(50.00%)。
由于大盤的震蕩盤整，資金也開始向醫藥生物等防御性行業轉移，今年一季度大單資金累計凈流入的醫藥生物股達35只，合計大單資金凈流入37.49億元，其中，大單資金凈流入超過1億元的個股為：東阿阿膠、康美藥業、上海醫藥、華潤三九、科倫藥業、康恩貝、通化東寶、同仁堂、上海萊士、廣州藥業、科華生物。
其中，東阿阿膠以71386.79萬元位居今年首季醫藥生物股大單資金凈流入排行榜首位，該股3月29日收盤價52.10元，一季度累計漲幅28.93%，區間換手率57.94%。招商證券認為，2012年東阿阿膠由于渠道庫存清理，股價表現并不令人滿意，估值也并未達到一線股的平均水平，隨著東阿阿膠未來成長空間的打開，未來東阿阿膠的估值將回歸，目標價60元，維持“強烈推薦-A”評級。
近期，有兩大影響醫療市場的政策出臺。首先，我國嚴禁公立醫院引進大型醫用設備合作分成。國家衛生和計劃生育委員會3月21日公布高端放射治療設備和內窺鏡手術器械控制系統2013至2015年的配置規劃，并強調嚴禁公立醫院采取合作分成等形式引進大型醫用設備。國家衛生和計劃生育委員會強調，堅持公立醫院購置大型醫用設備以政府投入為主。按照深化醫藥衛生體制改革有關要求，要積極爭取財政投入，落實公立醫院政府補助政策。各省(區、市)衛生行政部門要積極協調價格主管部門，嚴格落實政府投入購置的公立醫院大型醫用設備按照扣除折舊后的成本制定醫療服務價格的政策，降低大型醫用設備檢查治療價格。根據配置規劃，到2015年底，全國公立醫院高端放射治療設備規劃配置50臺，內窺鏡手術器械控制系統規劃配置36臺。社會資本舉辦醫療機構均按照全國總量20%規劃配置，在全國范圍內統籌安排。
其次，相關部門公布2013年基層醫療機構集中整頓工作實施方案。按照深化醫藥衛生體制改革“保基本、強基層、建機制”的總體要求，為加強基層醫療機構監管，規范醫療行為，提高醫療質量，保障醫療安全，國家衛生和計劃生育委員會和國家中醫藥管理局決定自2013年3月起，在全國開展為期1年的基層醫療機構(鄉鎮衛生院、社區衛生服務中心、社區衛生服務站、村衛生室、醫務室、診所及門診部)集中整頓工作。整頓的重點主要包括：第一，全面清理整頓，摸清機構底數。第二，加強制度建設，規范執業行為。第三，嚴抓消毒隔離，杜絕感染事故。
中金公司認為，從已經公布的2012年年報情況看，大部分優質公司普遍達到和略超市場預期，穩定成長趨勢未變。這決定了在波動性市場環境中，兼具成長型和防御性的醫藥板塊仍會是投資焦點。政府對于醫療保障的重視，仍會在長時期內形成對剛性需求的釋放效應，行業穩健增長趨勢明確。政策傾向性給優勢企業帶來快速發展壯大機遇。受益于基本面和市場大環境，以及資金對于穩定增長的青睞，板塊仍具表現潛力。一季度醫藥板塊上漲較快，指數需要調整鞏固，建議回歸具備業績基礎的優質公司，堅守天士力、恒瑞醫藥、云南白藥、華東醫藥、同仁堂等穩健型白馬，調整過程中介入雙鷺藥業、康緣藥業、新華醫療、科倫藥業、恩華藥業等具備戰略成長空間的企業，并關注麗珠集團、華潤三九、上海醫藥、華海藥業等低估值企業。
國都證券表示，繼續維持前期的觀點，3月份進入2012年年報、2013年一季報的集中披露期，估值合理、業績較好的個股仍值得重點關注。推薦天士力、雙鷺藥業、新華醫療、云南白藥、天壇生物。
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