股份行非標債權資產壓力大 興業銀行占比或最高
“8號文”烏云壓頂：中信銀行占64%為非標債權資產，興業招行華夏非標資產占比超過4%
中信證券研究部預計興業銀行的非標債權資產占比最高，將達到8.4%。
理財周報記者 袁盼鋒/北京報道
3月25日，銀監會下發了《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，銀行的非標債權理財業務成為此次監管的核心。
通知要求，商業銀行理財資金投資非標債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。而非標債權資產，實際上將除銀行信貸業務所產生的債權和在銀行間市場及證券交易所交易的債權資產外，其余的債券資產都歸類于非標債權。
按照監管通知的要求，對于已經投資的非標準化債券資產，各家銀行還要對比自營貸款，按照《商業銀行資本管理辦法(試行)》要求，于2013年底前完成風險加權資產計量和資本計提。
據了解，監管新規剛一出，許多銀行的理財業務部門都召開了相關研究會，將自己理財業務與通知進行對比，確定需要降低的非標債權資產規模。城商行由于理財業務起步晚，規模小，非標債券資產的投資占比遠低于監管要求，五大行由于資產規模龐大，表外理財占總資產規模多在5.0%以下，非標債權資產超標的可能性并不大。
相比于五大行和城商行，股份制銀行由于理財產品業務相對“激進”，非標債權資產普遍較高，股份制銀行在35%的監管紅線下，普遍存在調低非標債券資產投資占比的壓力。
中央財經大學教授郭田勇認為，目前監管協調機制不足，銀監會對于理財業務只能單方面壓一壓，通過控制比例和控制量來控制風險，這是治標之策并不是長遠之策。未來針對銀行的新業務，包括銀證、銀信等，還是應當順應混業經營的趨勢，依靠監管協調，鼓勵創新同時防范風險。
股份行非標債權資產壓力最大
據中信證券研究部預測，在4家國有銀行中，中國銀行(2.92,0.02,0.69%)、建設銀行(4.58,0.02,0.44%)、農業銀行(2.70,0.00,0.00%)的理財產品余額相對較小，預計非標準債權資產占資產總額的比例低于監管標準，相比之下，工商銀行(4.05,0.04,1.00%)的非標債權資產壓力較大。
工商銀行行長楊凱生在2012年年報發布會上稱，“2012年末，工商銀行理財產品余額超過了1萬億元，累計發行了61850億元。目前投資于非標債務的理財產品占比略高于銀監會要求。”
中國銀行副行長王永利稱，“2012年我們已經壓縮了3000億的高成本存款，主要是表內理財的形式，現在表內部分還有1579億余額。而我們表外去年底的余額是5427億元，增加了3000多億元，資金池的產品我們現在除了未到期的之外，其他都比較謹慎。”
中行行長李禮輝也明確表示：“原有的資金池產品我們已經不做了。”
相比于國有銀行，股份制銀行所面臨的非標債權資產調整的壓力最大。
據中信銀行公布的最新數據稱，截至2012年年底，中信銀行理財產品共有18個大類，2339只產品，產品總額2790億元。目前，非標準化債權類產品最規模為1515億元，占整個理財產品總規模的64%。這將意味著，2013年中信銀行需要消除至少一半非標準化債券類產品，而由標準化債權類產品替代以保證理財產品發行規模的穩定。
中信銀行副行長張強坦言稱，由于高達64%的非標占比，接下來的理財產品結構調整的壓力比較大。2013年，將在理財產品研發創新上加大力度，主要多做一些標準化債權型資產和投資型資產的新模式。
據中信證券研究部預測，股份制銀行中，興業銀行、招商銀行(12.63,0.50,4.12%)和華夏銀行(10.46,0.31,3.05%)理財余額相對較多，目前的非標準債權資產占總資產規模已經遠超過了4%的監管標準，預計興業銀行的非標債權資產占比最高，將達到8.4%。
銀行理財收益率將下降
“以前也有單獨管理核算，也有相關的資料，但這次要求我們更細了。”一位城商行的負責人稱。
招商證券(12.07,-0.52,-4.13%)分析師羅毅分析稱，非標準債權資產占比受限后，銀行會通過做大分母即加大對債券和同業等標準債權配置來滿足監管要求，因此，未來理財產品收益率或進一步下降，但仍高于存款。
中信銀行副行長張強也認為理財產品的收益肯定會出現下降，理財產品的數量可能也會出現減少的現象。但中信銀行可能會通過標準化債權資產產品運作，替換部分非標債權資產的高收益產品，以滿足私人銀行客戶和中高端對公客戶的需求。具體操作方式為加大在債券、資產證券化，貨幣工具、同業存放、結構化、衍生產品等這些產品的安排上。
“由于我們理財業務起步晚，一開始就受到銀監會嚴格的監管，產品都是一對一的模式，一般沒有多對多的資金池模式。我們的個別產品，可能配了一些非標資產，但非標資產的規模遠低于銀監會監管的標準。”一位城商行零售業務負責人接受理財周報記者采訪時表示。
上述城商行負責人認為，大型銀行的非標準債權產品調整的同時，其產品的收益率將出現下降，雖然具體幅度現在還不知道，但對于理財產品相對保守的城商行來說都是值得期待的利好。
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