映象財經

　　在數字支付時代，真正的數字貨幣距離我們越來越近。近日，中國央行已釋放出推進數字貨幣的強烈信號：一方面，央行數字貨幣研究所預計將在不久后正式掛牌；另一方面，央行推動的基于區塊鏈的數字票據交易平臺也于近日測試成功。接受《經濟參考報》記者采訪的業內人士表示，相比傳統貨幣而言，數字貨幣優勢明顯，推進數字貨幣將是一個技術和宏觀政策相互互動和平衡的過程，但由于缺乏可借鑒的先例，因此可能會面臨一定挑戰。業內專家亦強調，數字貨幣與比特幣等虛擬貨幣有根本區別。

　　什么是“數字貨幣”？奧緯咨詢集團旗下公司Celent證券與投資高級分析師John Dwyer表示，所謂的“數字貨幣”，是當前法定貨幣的一種新載體。在數字貨幣時代，政府可以直接向個人賬戶注入流動性，無須借助商業銀行。數字貨幣幾乎可以即時結算，從而優化流動性，減少被繁雜結算流程套牢的資本和抵押品，并可大大降低交易對手風險。由于數字法定貨幣采用完全數字化的形式，監管機構可以更加清晰地了解和追蹤資金在經濟體中的具體流向，而這正是傳統貨幣所不具備的。

　　花旗銀行（中國）有限公司副行長裴奕根也表示，數字貨幣應用于支付結算（特別是跨境支付）除了能減少中間環節，還可以內置交易規則實現交易中自動結算，這些都有利于提高效率，減低成本。對于政府來說，數字貨幣有利于減少假幣、降低發鈔成本、防范洗錢和腐敗、提供更好的信息和金融管理手段。

　　目前，加拿大銀行、德意志聯邦銀行和新加坡金管局也正在對其數字貨幣進行測試。德勤亞太區投資管理行業領導合伙人秦誼表示，從全球范圍看，推行數字貨幣是一個趨勢，從成本效益角度看，數字貨幣具有優勢。“央行發行數字貨幣首先要考慮應用的技術和要達到的效果；其次，要考量在不同的技術選項下，對整體監管、市場、發行渠道和流轉渠道所產生的影響。這是一個技術和宏觀政策相互互動和平衡的過程。”她說。

　　“現在不少人都把區塊鏈與數字貨幣等同起來，其實這是兩個概念。 做一個比喻，數字貨幣猶如交通工具，而區塊鏈是基礎設施，支持交通工具的運行。若支持貨幣發行的道路是泥濘大道，那上面只能跑馬車。但如果升級成柏油路，就可以跑汽車；如果再升級為高鐵軌道，就能跑高速列車。技術就是軌道，而軌道建成什么樣決定了貨幣流轉流通環節的效率。”秦誼說。

　　央行科技司司長李偉日前在接受媒體采訪時表示，數字貨幣涉及分布式架構、密碼技術、安全芯片、移動支付、可信計算等多種技術，而區塊鏈技術僅是數字貨幣可選擇的實現技術之一，未來是否應用于數字貨幣，取決于區塊鏈技術在網絡安全、業務處理性能、交易一致性等方面的不足能否得到解決，這有賴于產學研各方在其技術體系、應用框架等方面進行不懈的探索和完善。秦誼表示，從目前情況來看，區塊鏈只是數字貨幣技術的備選方案之一，也就是說，數字貨幣不一定完全建立在區塊鏈的基礎架構上，其中很關鍵的一點就是，作為新技術，區塊鏈尚未經歷大規模商用試錯的考驗。她說，如果將區塊鏈作為數字貨幣未來的基礎架構，還需要進行大量的分析且需要消除隱含的諸多不確定性。

　　值得注意的是，數字貨幣和最近幾年異常火爆的比特幣有根本區別。秦誼強調，數字貨幣不是以比特幣為代表的虛擬貨幣，它是國家發行的法定貨幣，所以將其定義為國家發行的數字法幣更為明確。在過去六個月里，不少央行領導在不同場合聲明，虛擬貨幣不可能取代或部分取代法幣。

　　裴奕根也表示，現有的“比特幣”這樣的虛擬貨幣缺乏貨幣屬性，因此不是真正的貨幣。這些虛擬貨幣網絡主要為網絡的經營者和貨幣持有者的利益服務，它們一般都設計有一個促進幣值長期上升的機制，而人們一般會收藏能升值的“貨幣”而使用其他貨幣進行支付流通，同時虛擬貨幣又是用“幣值”而不是面值進行交換，因而它們也就喪失了交易媒介和記賬單位的功能。