債券時(shí)代悄然來(lái)臨 債基發(fā)行規(guī)模數(shù)量齊創(chuàng)歷史新高
持續(xù)擴(kuò)容的債券市場(chǎng)，其規(guī)模終于超越了股票市場(chǎng)！伴隨著債券時(shí)代的來(lái)臨，不少基金公司已將固定收益業(yè)務(wù)發(fā)展提高到戰(zhàn)略高度，債券基金開(kāi)始成為各基金公司比拼的重要領(lǐng)域。今年前10月，無(wú)論是債基的發(fā)行數(shù)量還是首募總規(guī)模，均創(chuàng)下歷年來(lái)新高。
債市規(guī)模超越股票市場(chǎng)
“截至2012年9月底，債券存量已經(jīng)達(dá)到25.2萬(wàn)億，而滬深兩市股票市值為21.3萬(wàn)億，這意味著，債券市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超越了股票市場(chǎng)。”在大摩強(qiáng)收益?zhèn)鸾?jīng)理洪天陽(yáng)眼中，債券時(shí)代已然來(lái)臨。
事實(shí)上，在過(guò)去幾年，債券市場(chǎng)可謂大幅擴(kuò)容，2007年年底，債券存量還僅僅為12.8萬(wàn)億，彼時(shí)滬深兩市市值已經(jīng)達(dá)到了32.7萬(wàn)億。
在洪天陽(yáng)看來(lái)，未來(lái)債券市場(chǎng)的規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大，尤其是信用產(chǎn)品。事實(shí)上，2007年年底信用債存量?jī)H有6千多億，而2012年9月底，信用債存量已經(jīng)達(dá)到了6萬(wàn)多億。
“信用產(chǎn)品5年之內(nèi)，可能從6萬(wàn)億到12萬(wàn)億。”洪天陽(yáng)預(yù)期，“試想2012年6月底，國(guó)內(nèi)本幣貸款余額為60萬(wàn)億，只要有10%轉(zhuǎn)化成信用債即可。另一方面，債券市場(chǎng)需求端資金充裕。2012年6月底我們的本幣存款余額是88萬(wàn)億，比例和絕對(duì)值為全球之冠，未來(lái)5年至少有20%的存款需要搬家。”
農(nóng)銀恒久增利債券基金經(jīng)理史向明也認(rèn)為，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，也會(huì)加速銀行體系儲(chǔ)蓄存款流向適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收益的金融產(chǎn)品，對(duì)承接債券市場(chǎng)供給提供更加穩(wěn)定充分的資金來(lái)源。在其看來(lái)，未來(lái)債券市場(chǎng)產(chǎn)品規(guī)模的大幅增加和層出不窮的產(chǎn)品創(chuàng)新是可以預(yù)見(jiàn)的。
債基數(shù)量規(guī)模創(chuàng)新高
伴隨著債券時(shí)代的來(lái)臨，不少基金公司已將固定收益業(yè)務(wù)發(fā)展提高到戰(zhàn)略高度，債券基金亦成為各基金公司比拼的重要品種。
天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，債券型基金（包括短期理財(cái)債基）產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到72只，首募規(guī)模達(dá)到了2364.15億份，無(wú)論數(shù)量還是首募總規(guī)模，均創(chuàng)下歷年來(lái)新高。
以往歷年中，債基首募總額最高的年份為2008年的大熊市，當(dāng)時(shí)債基“吸金”額也為僅略微超過(guò)1千億元，而債基發(fā)行數(shù)量最多的年份為2011年，也僅為40只。由此可見(jiàn)，今年僅前10個(gè)月，債基的發(fā)行規(guī)模和數(shù)量均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)歷史最高值。
具體而言，上述72只債券型基金中，中短期純債型基金即短期理財(cái)基金占據(jù)絕對(duì)主力，今年前10月共計(jì)發(fā)行成立了24只，首募金額總計(jì)達(dá)到了1672.81億份，其發(fā)行總份額占據(jù)今年以來(lái)新基金發(fā)行總額的42.74%，單只基金平均募集金額高達(dá)69.7億元。
在農(nóng)銀恒久增利債券基金經(jīng)理史向明看來(lái)，短期理財(cái)基金受到熱捧，有利于進(jìn)一步深化利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程。“最近風(fēng)靡市場(chǎng)的短期理財(cái)基金，大比例投資于可提前支取的銀行存款，這些本是存在銀行活期賬戶的錢(qián)，通過(guò)短期理財(cái)基金重新回到銀行，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，成本已經(jīng)截然不同，存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程會(huì)由此而進(jìn)一步加速。”
除備受關(guān)注的短期理財(cái)債基外，今年以來(lái)共計(jì)有16只長(zhǎng)期純債型發(fā)行成立，共計(jì)募資額為335.94億元，單只基金平均募資額達(dá)到了20.99億元。前10月發(fā)行成立的一級(jí)債基為16只，首募金額達(dá)到了174.89億元，單只基金平均募資額為10.93億元，此外，發(fā)行成立的二級(jí)債基也為16只，首募金額為180.5億元，單只基金平均募資額為11.28億元。
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