互聯(lián)網(wǎng)黃金新規(guī)來(lái)襲，還能隨意投資黃金嗎？5月8日，記者從上海黃金交易所官網(wǎng)獲悉，央行下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《意見(jiàn)稿》），擬從金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)資質(zhì)、信息披露、投資者保護(hù)等多個(gè)角度進(jìn)行規(guī)范。其中要求，在互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的黃金賬戶服務(wù)等。

　　《意見(jiàn)稿》對(duì)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)和投資者會(huì)分別帶來(lái)怎樣的影響？交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員孫長(zhǎng)華認(rèn)為，“對(duì)商業(yè)銀行是一個(gè)利好。”金融分析師、500金研究院院長(zhǎng)肖磊認(rèn)為，可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)形成一定沖擊，利潤(rùn)率也會(huì)降低，同時(shí)可能會(huì)有一部分客戶群體流失。

　　劃定多條紅線 重拳整治互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)

　　目前，兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊和阿里旗下產(chǎn)品均提供對(duì)接金融機(jī)構(gòu)的黃金理財(cái)產(chǎn)品。其中，騰訊微黃金系騰訊財(cái)付通與工商銀行合作，推出的在線黃金交易服務(wù)。而支付寶的“螞蟻財(cái)富”頁(yè)面下也提供了博時(shí)黃金的購(gòu)買(mǎi)入口，并在推廣頁(yè)面中宣稱“1元起買(mǎi)”。與此同時(shí)，“黃金錢(qián)包”這種黃金特色理財(cái)平臺(tái)也應(yīng)運(yùn)而生。

　　伴隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的風(fēng)靡，非法黃金交易的風(fēng)險(xiǎn)也受到了監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。據(jù)媒體報(bào)道，在前不久的第三屆全球黃金市場(chǎng)高峰論壇上，中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)紀(jì)志宏在致辭中曾指出，要加強(qiáng)對(duì)非法黃金業(yè)務(wù)的監(jiān)管，系統(tǒng)分析和把握互聯(lián)網(wǎng)金融科技等在黃金市場(chǎng)中的應(yīng)用，防范好潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　5月8日，央行征求對(duì)互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)暫行管理辦法的意見(jiàn)。《意見(jiàn)稿》中首先明確什么是互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)，“本辦法所指的互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù),是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)自己的官方網(wǎng)站和移動(dòng)終端以及委托互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售其開(kāi)發(fā)的黃金產(chǎn)品的活動(dòng)。”

　　在十六條征求意見(jiàn)中， 多條紅線受到了市場(chǎng)人士關(guān)注：一是互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的黃金賬戶服務(wù)；二是不得提供黃金清算、結(jié)算、交割等服務(wù)；三是不得提供黃金產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓服務(wù)；四是不得將代理的產(chǎn)品轉(zhuǎn)給其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行二級(jí)或多級(jí)代理；五是不得向風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足的投資者銷售黃金產(chǎn)品。

　　《意見(jiàn)稿》稱，黃金產(chǎn)品僅限金融機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院和金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)成立的黃金交易場(chǎng)所向市場(chǎng)提供。委托互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售其開(kāi)發(fā)黃金產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價(jià)市場(chǎng)做市商資格(含嘗試做市商)。

　　互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本應(yīng)不低于3000萬(wàn)

　　在互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)資質(zhì)上，《意見(jiàn)稿》明確互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本應(yīng)不低于3000萬(wàn)元人民幣,且必須為實(shí)繳貨幣資本,同時(shí)應(yīng)具備熟悉黃金業(yè)務(wù)的工作人員。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉意在設(shè)定一定門(mén)檻，增加風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

　　此外，《意見(jiàn)稿》還對(duì)金融機(jī)構(gòu)委托互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售其開(kāi)發(fā)黃金產(chǎn)品做了規(guī)定。《意見(jiàn)稿》擬明確，金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)應(yīng)做好投資者信息保護(hù)工作、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售黃金產(chǎn)品的宣傳口徑應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站和移動(dòng)終端的宣傳口徑保持一致等，進(jìn)一步對(duì)互聯(lián)網(wǎng)黃金產(chǎn)品銷售進(jìn)行規(guī)范。互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售金融機(jī)構(gòu)的黃金產(chǎn)品，由產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的金融機(jī)構(gòu)一級(jí)法人主體向中國(guó)人民銀行總行備案。

　　“整體上，監(jiān)管承認(rèn)了互聯(lián)網(wǎng)黃金這個(gè)市場(chǎng)，為了防范風(fēng)險(xiǎn)也設(shè)置一些門(mén)檻：一個(gè)是3000萬(wàn)的注冊(cè)資金，一個(gè)是有相關(guān)的從業(yè)人員，但沒(méi)有特別難以達(dá)到的要求。”金融分析師、500金研究院院長(zhǎng)肖磊表示。

　　“這是金融強(qiáng)監(jiān)管的體現(xiàn)。此前一段時(shí)間，貴金屬投資領(lǐng)域騙局頻發(fā)，尤其是在披上了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)耐庖轮螅曰笮愿鼜?qiáng)、波及范圍和涉案金額更大。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員孫長(zhǎng)華認(rèn)為，央行此次新規(guī)有助于治理互聯(lián)網(wǎng)貴金屬理財(cái)?shù)膩y象，接下來(lái)可能會(huì)繼續(xù)整頓。他還指出，黃金是貴金屬的一種，除此之外，白銀也占據(jù)了貴金屬交易的很大份額。在整頓了黃金之后，白銀等貴金屬勢(shì)必也將納入到整頓的范圍內(nèi)，以防監(jiān)管套利。

　　■ 影響

　　互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu) 騰訊微黃金違規(guī)嗎？

　　在目前市場(chǎng)上的互聯(lián)網(wǎng)黃金產(chǎn)品中，名氣較高的包括騰訊金融的微黃金和在此基礎(chǔ)上的“黃金紅包”。

　　記者打開(kāi)“騰訊微黃金”微信公眾賬號(hào)，可以買(mǎi)賣(mài)對(duì)應(yīng)價(jià)值的微黃金，買(mǎi)入最小為0.1克，也可兌換工行的狗年金條、金鈔等黃金產(chǎn)品。5月9日的金價(jià)顯示，買(mǎi)入價(jià)格為270.1元/克。

　　微黃金頁(yè)面顯示，其為騰訊財(cái)付通與工商銀行聯(lián)合推出的實(shí)物黃金服務(wù)，工行負(fù)責(zé)現(xiàn)貨黃金買(mǎi)賣(mài)交易以及資產(chǎn)安全管理。

　　微黃金的黃金賬戶由誰(shuí)提供？微黃金的電子賬戶介紹稱，騰訊微黃金用戶通過(guò)本人銀行卡對(duì)微黃金賬戶進(jìn)行身份認(rèn)證，通過(guò)驗(yàn)證綁定銀行卡開(kāi)立銀行電子賬戶。

　　騰訊金融方面昨日向記者表示，征求意見(jiàn)稿為行業(yè)的發(fā)展指明了新的方向，騰訊微黃金的用戶賬戶由銀行維護(hù)，清算、結(jié)算、交割等服務(wù)也均在銀行完成。

　　黃金錢(qián)包相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“黃金錢(qián)包的黃金本身就是代銷銀行的黃金，絕大部分的黃金清算、交割就在銀行，業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是符合規(guī)范的。根據(jù)監(jiān)管要求切換為代銷模式后，黃金錢(qián)包不再涉及清結(jié)算環(huán)節(jié)，我們已經(jīng)開(kāi)始積極與多家銀行商討具體的落地細(xì)節(jié)，積極推動(dòng)業(yè)務(wù)合規(guī)化。”

　　該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，《意見(jiàn)稿》明確要求互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)不得提供任何形式的黃金賬戶服務(wù)，其本質(zhì)有兩層含義：與P2P要求一致，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得觸碰資金，規(guī)避資金挪用風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，平臺(tái)不得扮演做市商角色，操控金價(jià)。

　　“互聯(lián)網(wǎng)黃金市場(chǎng)越來(lái)越火，但實(shí)際上規(guī)模相比P2P市場(chǎng)還很小。”肖磊認(rèn)為，監(jiān)管措施出臺(tái)后可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有黃金互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)形成一定沖擊，比如不能研發(fā)類似賬戶黃金的產(chǎn)品，和銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，作為一個(gè)渠道來(lái)銷售產(chǎn)品。在此過(guò)程中，利潤(rùn)率也會(huì)降低。

　　銀行 具備做市商資格迎利好

　　“對(duì)商業(yè)銀行是一個(gè)利好。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員孫長(zhǎng)華認(rèn)為，此次央行的規(guī)范對(duì)商業(yè)銀行是一個(gè)利好，金融機(jī)構(gòu)特指受一行兩會(huì)監(jiān)管的持牌經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，這就排除掉了眾多野蠻生長(zhǎng)的互金公司。而對(duì)做市商資格的要求則進(jìn)一步限制在了若干家銀行身上。

　　孫長(zhǎng)華稱，根據(jù)2017年金交所公布的正式做市商名單，僅“中農(nóng)工建交、招商、興業(yè)、中信、平安、寧波”10家銀行，嘗試做市商也僅有“光大、民生、廣發(fā)、浦發(fā)、上行、澳新”6家銀行。

　　《意見(jiàn)稿》顯示，金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)應(yīng)做好投資者信息保護(hù)工作、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)代理銷售黃金產(chǎn)品的宣傳口徑應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站和移動(dòng)終端的宣傳口徑保持一致等，進(jìn)一步對(duì)互聯(lián)網(wǎng)黃金產(chǎn)品銷售進(jìn)行規(guī)范。

　　肖磊認(rèn)為，規(guī)定未來(lái)可能會(huì)對(duì)提供互聯(lián)網(wǎng)黃金服務(wù)的“上游”要求更高。“比如說(shuō)銀行，可能會(huì)對(duì)其傳播、營(yíng)銷有一定的影響。”

　　投資者 “嘗鮮”過(guò)后就選擇了賣(mài)出

　　據(jù)《中國(guó)金融》，近年來(lái)黃金交易總規(guī)模、投資性需求都出現(xiàn)了一定的增長(zhǎng)。其中，2016年上金所黃金成交4.87萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)42.88%，是2012年的近8倍。

　　對(duì)于征求意見(jiàn)的出臺(tái)，財(cái)經(jīng)評(píng)論人皮海洲認(rèn)為，限制互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供黃金賬戶服務(wù)，短期內(nèi)可能會(huì)給投資者帶來(lái)不便。

　　“互聯(lián)網(wǎng)黃金市場(chǎng)越來(lái)越火，但實(shí)際上規(guī)模相比P2P市場(chǎng)還很小。可能會(huì)對(duì)客戶群體產(chǎn)生影響，因?yàn)辄S金還不是特別熱的市場(chǎng)，可能會(huì)有一部分客戶群體流失。”肖磊說(shuō)。

　　記者隨機(jī)采訪了幾個(gè)普通投資者，不少均表示接觸過(guò)互聯(lián)網(wǎng)黃金產(chǎn)品。“買(mǎi)了兩萬(wàn)，虧了450。”小馬（化名）告訴記者，他就通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)配置了相應(yīng)黃金產(chǎn)品，目前仍持有。

　　另一方面，也有投資者坦承，因?yàn)閷?duì)產(chǎn)品屬性了解不多又擔(dān)心背后的風(fēng)險(xiǎn)，“嘗鮮”過(guò)后就選擇了賣(mài)出。“買(mǎi)過(guò)，感覺(jué)每天都提心吊膽的，一個(gè)月后就賣(mài)了。”

　　(記者 陳鵬 宓迪)