結構要調需求仍在 國內商品短期回調難免
今年以來，從俄羅斯、法國，到韓國、美國，再到即將到來的日本大選，“換屆潮”奔涌而來，不確定性充斥整個大宗商品市場。分析人士指出，短期國內市場難免回調甚至重演去年四季度的“寒冬”，但市場的跌幅和跌面有望好于去年。
“換屆潮”襲來
國內的“十八大”已經落下帷幕，大宗商品市場已開始對明年3月的政府換屆充滿想像。不過聯想今年以來從俄羅斯、法國到韓國、美國，再到即將到來的日本大選，“換屆潮”奔涌而來還是讓不確定性充斥整個市場。
遠的不說，從前兩周美國大選可以看出，奧巴馬還是羅姆尼當選總統，這就像是市場的一個風向標，指引著大宗商品市場。就在奧巴馬當選（美國當地11月6日凌晨）前后兩天，原油、黃金等大宗商品“領頭羊”品種表現異常興奮，忽高忽低。
此前，有分析人士指出，奧巴馬出身平民階層，與石油能源界幾乎沒有什么利益瓜葛，在競選時高呼抑制高油價，如連任將對國際原油價格有一定程度打壓。從大選過后的走勢看，原油價格并沒有大幅下降或者上升，而是選擇在每桶85美元附近震蕩。
近期國內商品表現穩定
從10月中下旬以來，在國內商品基本面沒有實質利好（供給受“金九”刺激持續增加，需求卻沒有好轉跡象）的情況下，商品市場基本保持穩定。
據大宗商品數據商生意社數據顯示，大宗商品價格指數BPI在11月7日為972點，與10月15日的977點比較接近。對此分析師認為，“十八大”的召開讓市場行情更為趨穩。
分析師還提出例證，如對國家宏觀經濟調控最為敏感的鋼鐵、建材板塊，10月中下旬表現搶眼（生意社鋼鐵指數上漲近5%，建材指數上漲近2%），而對國際市場以及下游需求比較敏感的有色、橡塑板塊10月中下旬表現則不如人意（生意社橡塑指數下跌近3%，有色指數下跌近4%）。
“十八大”期間，商品市場表現基本穩定，動力煤、銅、水泥等對宏觀經濟較為敏感的品種均未出現大漲大跌，“行情”基本符合市場預期。
“遠水難解近渴”
但接下來的市場情況不容樂觀。生意社首席分析師劉心田表示，商品市場初步看存在兩大挑戰：一是國際經濟形勢趨于嚴峻（美國財政懸崖的逼近和日本國債危機浮出水面），國際市場負壓勢必拖累國內市場；二是國內需求“遠水難解近渴”，“十八大”帶來的需求積極影響（如加大基礎建設）或須至2013年1、2季度爆發，短期內需求不甚樂觀，惡劣天氣、淡季因素等都將“雪上加霜”。
劉心田認為，短期來看，市場面臨不可避免的回調（預期11月中下旬市場即會有所顯現），2011年四季度的寒冬今年或許重演，但市場的跌幅和跌面有望好于去年。
結構要調 需求仍在
業內人士認為，可以確定在未來一段時間里，“穩增長”仍將是政府政策的重點，但需要注意的是，“十二五”的整體基調已經形成，就是堅持經濟結構調整，將整體經濟增長的目標保持在7%左右。
比如汽車工業，光大期貨研究所研究員彭程表示，九部委正在研究如何整合汽車工業，預計國家將繼續整合汽車工業，改變國內汽車業“小而散”的現狀，把國內汽車業做大做強，這無疑對汽車業上游的橡膠是一個利好消息。
彭程表示，調結構會疏通產業鏈上下游，在汽車業整合的同時，也會促使輪胎業的整合以及橡膠行業的整合。中國天然橡膠協會預計，到2015年中國天然橡膠需求量將超480萬噸，其中僅汽車輪胎一項年需求量預計就將超過330萬噸，由于國內產能嚴重不足，天膠缺口預計將超過4/5。
中商流通生產力促進中心首席分析師陳克新表示，中國是現階段全球最重要的大宗商品消費國。中國國內需求力度的逐步增強，對于大宗商品價格趨穩回升勢必產生重要支撐。
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