長信科技：借Ultrabook東風 登行業巔峰
超級本預期樂觀，觸摸屏值得期待：為了對抗蘋果產品的沖擊，Intel 率先提出超級本概念，并聯合其他廠商推出產品。超級本是新一代筆記本，與傳統產品相比更輕薄便攜、更強計算性能和更佳用戶體驗。預計2012 年下半年開始加速出貨，超級本出貨量全年將超過2000 萬臺。隨著超級本出貨量的樂觀預期，大尺寸觸摸屏的需求值得期待。
公司是國內超級本觸摸屏首選標的：公司率先布局產能，5 代線7 月試生產。公司在完成產能布局的基礎上，積極開拓下游客戶，已順利通過Intel 測試，并與臺灣知名代工廠商開展前期合作。公司將憑借提前布局而受益于超級本電容屏市場的啟動。
公司逐步優化產品結構：公司緊跟技術步伐不斷優化產品結構。公司小尺寸電容屏已批量生產，后續還將提升產能；大力拓展減薄業務，未來將新增生產線擴大產能；ITO 導電玻璃業務穩健發展，提高高檔ITO 導電玻璃占比。
投資建議：觸摸屏、ITO 導電膜玻璃、玻璃減薄等業務是公司營業收入的主要來源。我們預測公司2012 年到2013 年公司稀釋后的EPS 分別為0.60,0.97,1.16 元，當前股價對應動態PE 分別為27.55,17.04 和14.25 倍，維持“謹慎推薦”評級。
風險提示：行業景氣度低迷，產品價格下滑過快，訂單低于預期。
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