雙鷺藥業(yè)：估值安全 延續(xù)反彈
雙鷺藥業(yè)(002038)：公司主要從事基因工程藥物的研究開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營。公司成立以來，始終秉承“以質(zhì)量求生存，以創(chuàng)新求發(fā)展”的企業(yè)理念，10年來，研究開發(fā)并投放市場具有自主知識產(chǎn)權(quán)的2個國家一類新藥和8個國家二類新藥。同時，尚有近20個獨立承擔的國家一、二類新藥正處于實驗室到臨床試驗等不同研究開發(fā)或申報生產(chǎn)階段，未來兩年，公司將有數(shù)十個新產(chǎn)品陸續(xù)投放市場。一些研究開發(fā)項目，曾多次獲得北京市及國家科技進步一、二等獎。公司設(shè)立的北京雙鷺醫(yī)藥生物技術(shù)中心作為公司的藥物研究和中試基地，為公司不斷開發(fā)國內(nèi)外領(lǐng)先的生物及化學藥品提供了強有力的技術(shù)保障。中心下設(shè)分子生物學生化研究室、化學藥品室、中試研究室和新藥評價室。中心研究開發(fā)投入逐年增加，占公司銷售收入 15% 以上。產(chǎn)品開發(fā)成本低、周期短、速度快、效率高，使其在同行業(yè)中脫穎而出。近幾年中心成功地研制了數(shù)十種新藥并陸續(xù)推向市場。
公司主打產(chǎn)品復合輔酶在2010年新進10個省市醫(yī)保，并在2011年上半年進入北京醫(yī)保。部分地區(qū)進入醫(yī)保后，產(chǎn)品放量較為明顯，總體來看二線城市產(chǎn)品的使用率仍遠未飽和，未來增長的趨勢仍將延續(xù)。 目前仿制復合輔酶需要對其所有組分進行臨床實驗，形成了較高的門檻，預計未來4-5年之內(nèi)復合輔酶仍將為公司獨家產(chǎn)品，不會遇到直接的市場競爭。
二級市場上，公司股價近期表現(xiàn)強勢，逆勢連續(xù)上漲，考慮到公司近幾年業(yè)績連續(xù)保持較快增長，而且這種增長有望得以延續(xù)，目前估值水平具有足夠安全邊際。后市股價有望保持震蕩攀升勢頭。因此，建議投資者適度關(guān)注。
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