根據(jù)人社部公布的數(shù)據(jù)，10月末基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金到賬投資已經(jīng)達(dá)到1800億元。三季度基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合出現(xiàn)在6只股票的前十大流通股東中，在這些股票的前十大流通股東中也可以看到社保基金的身影，進(jìn)一步說明基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資組合會(huì)在很大程度上與社保基金保持相同的投資風(fēng)格。而在統(tǒng)計(jì)的最新公募基金持倉方面，股票型和混合型基金整體倉位（11月3日）分別較前一期（10月20日）減少2.02%和增加0.22%。

　　日前，人社部在相關(guān)新聞發(fā)布會(huì)上表示，在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資方面，北京、安徽等9個(gè)省（區(qū)、市）政府已與社保基金理事會(huì)簽署委托投資合同，合同總金額4300億元，其中1800億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

　　從地方統(tǒng)籌的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)余額來看，截至2016年，其規(guī)模已超過4萬億。據(jù)《中國養(yǎng)老金融發(fā)展報(bào)告(2016)》預(yù)測，未來五年中國的養(yǎng)老金規(guī)模將達(dá)10萬億級(jí)別，其中基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金3萬億元。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，養(yǎng)老金投資股票產(chǎn)品的比例不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%，如果按照此上限計(jì)算，基本養(yǎng)老金投資股票(或股票型)產(chǎn)品的規(guī)模理論上可達(dá)近萬億元。但根據(jù)歷史持倉情況來看，養(yǎng)老金投資權(quán)益的比例不足10%，約8.8%，而且在實(shí)際操作中，為了確保資金的安全，多數(shù)不會(huì)一次達(dá)到上限。

　　今年以來，3月末基本養(yǎng)老金到賬投資1370億，8月末到賬1700億，10月末1800億，這樣來看，養(yǎng)老金到賬投資的節(jié)奏比較慢，可能與今年是入市第一年有較大關(guān)系，因此我們預(yù)計(jì)到年末約40%的合同資金即2000億可以到賬投資。如果按照8.8%的比例計(jì)算，那么其中約180億的資金會(huì)流入股市進(jìn)行權(quán)益類投資。

　　就養(yǎng)老金的投資風(fēng)格而言，由于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金很大一部分由全國社保基金理事會(huì)負(fù)責(zé)投資運(yùn)行，并且它與社保基金均屬于社會(huì)保障類資金，都以穩(wěn)健投資為主，所以其投資風(fēng)格一定程度上可以參考社保基金的持倉情況。

　　2017年三季度，社保基金持股仍以銀行為主，占投資總額的20%；另外在醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)的持股比例也比較高。這就意味著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的很大一部分會(huì)投向銀行這樣的藍(lán)籌行業(yè)，因?yàn)殂y行業(yè)穩(wěn)定的業(yè)績和高分紅可以為投資者帶來相對(duì)穩(wěn)定的收益。

　　2017年三季度基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合出現(xiàn)在6只股票的前十大流通股東中，分別為榮安地產(chǎn)（第十大股東）、上峰水泥（第六大股東）、滬電股份（第八大股東）、天地科技（第七大股東）、大豪科技（第九大股東）、廣州酒家（第一大股東），持股市值分別為2275萬元、980萬元、6029萬元、6777萬元、714萬元、2962萬元。同時(shí)在這些股票的前十大流通股東中也可以看到社保基金的身影，進(jìn)一步說明了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資會(huì)在很大程度上與社保基金存在相似之處。

　　此外，在公募基金持倉方面，股票型和混合型基金整體倉位（11月3日）分別較前一期（10月20日）減少2.02%和增加0.22%至88.67%和81.97%。大盤股倉位較前一周減少3.71%至35.21%；中盤股倉位較前一周增加2.78%至18%，小盤股倉位較前一周增加0.99%至26.35%。