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　　城鎮職工基本養老保險制度迎20年來最大改變——個人賬戶2016年記賬利率從往年平均2%-3%的水平統一大幅提升到了8.31%，高于當前市場上絕大多數的理財產品。這將影響包括機關、事業單位和企業在內的3.7億參保人。

　　由于個人賬戶的記賬利率直接影響未來養老金到手的多與少，利率飆升則意味著，參保人未來有望在個人賬戶中領到更多的養老金。

　　不過，記賬利率提升帶來的不全是好消息。當前的城鎮職工基本養老個人賬戶是“空賬”運行，因此，利率再高，賬戶上并沒有錢，反而會導致制度負債率隨之提高。換句話說，在如此高的利率之下，要讓參保人在數十年后能夠真正如約領到更多養老金，政府還需對相關資金做出更為積極的制度安排。

　　從養老金投資市場層面來看，在全國社?；疬\作以來的年均收益率為8.37%，企業年金加權平均收益率只有7.57%的情況下，8.31%的記賬利率確實讓市場頗為“震驚”。有市場人士擔憂，基本養老保險的高利率會鼓勵投資機構放開風險敞口，對養老金投資產生不利影響。

　　8.31%從何而來 

　　第一財經記者從多位知情人士處了解到，經過兩年多來的激烈爭議之后，個人賬戶的改革路徑逐步明朗：個人賬戶不再做實，而是走向個人權益記錄的名義賬戶。這在決策層面贏得了更多共識。

　　人社部、財政部今年4月出臺的《統一和規范職工養老保險個人賬戶記賬利率辦法》提出，統一機關事業單位和企業職工基本養老保險個人賬戶記賬利率，每年由國家統一公布。記賬利率應主要考慮職工工資增長和基金平衡狀況等因素研究確定，并通過合理的系數進行調整。記賬利率不得低于銀行定期存款利率。

　　政府部門出臺統一和規范職工養老保險個人賬戶記賬利率的方案，邁開了十八屆三中全會提出的“完善個人賬戶”的重要一步。

　　今年6月初，人社部官網發布通知稱，2016年城鎮職工基本養老保險（含機關事業單位和企業職工基本養老保險）個人賬戶記賬利率為8.31%。而在此之前，記賬利率平均水平為2%~3%。

　　中國人民大學公共管理學院教授李珍在接受第一財經記者采訪時表示，統賬結合中的個人賬戶的初衷建立部分積累制，積累制的收益率應該盯住工資增長率而不是通貨膨脹率。

　　李珍認為，個人賬戶按一年期銀行利率記息，將職工繳費這筆長期資金的收益短期化，過去十幾年一年期銀行利息率不到3%，社會平均工資增長率則超過10%，參保人利益遭受非常大的損失，這是我國養老金替代率逐年下降的重要原因。

　　“空賬”是養老金個人賬戶被計以低息的原因，因為沒有基金，也就沒有投資收益，因為沒有投資收益只能記入較低的利息。各地個人賬戶的計息情況也不相同，多數省市按照銀行一年期存款利息記賬。

　　公開資料顯示，各地2015年度企業職工基本養老保險個人賬戶記賬利率中，山東省為4.25%；遼寧省為2.76%；上海、貴州省為2.75%；廣東省為2.12%；安徽為1.62%；湖北省則是1.5%。

　　根據人社部、財政部的通知，新的記賬利率確定辦法是以工資增長率為參考，以達到設定的目標替代率為依據，保障參保者退休后的基本生活。

　　根據國家統計局公布數據，2016年，全國城鎮非私營單位就業人員年平均工資為67569元，比上年增長8.9%，增速比上年回落1.2個百分點，扣除物價因素，實際增長6.7%。

　　從8.31%和8.9%兩個數據對比來看，新的記賬利率盯住了平均工資的名義增長率。2016年的基本養老保險個人賬戶記賬利率調整幅度相當于工資名義增長率的93%。

　　一位市場人士對第一財經記者表示，8.31%這個相對較高的記賬利率，還考慮到了去年公務員的工資調整，當年收入增幅比較大，“為了內部平衡就更多參考了去年的工資增長率，預計未來會有下調?！?/font>