多家銀行響應 新版次級債有望破繭
日前，民生銀行和農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行合格二級資本工具的議案相繼獲得各自股東大會審議通過。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來已有6家上市銀行合計披露總額3200億元的新型資本工具融資計劃。分析人士表示，新資本管理規(guī)定實施后，銀行業(yè)亟須尋找創(chuàng)新資本工具，緩解業(yè)務擴張與舊式次級債扣除所帶來的資本補充壓力。其中，“減記型合格二級資本工具”可視為舊式次級債替代品，得到較多銀行機構認可，或被率先推出。
資本工具醞釀創(chuàng)新
從今年開始，銀行業(yè)正式實施新的資本管理辦法。由于此前商業(yè)銀行發(fā)行的次級債等舊式二級資本工具不含減記條款或轉股條款，在新規(guī)下將被認定為不合格的資本工具。而按照相關規(guī)定，之前商業(yè)銀行發(fā)行的次級債，將進入為期10年的過渡期，逐步從監(jiān)管資本的計算中扣除，今年1月1日起按年遞減10%。
據(jù)統(tǒng)計，當前商業(yè)銀行次級債的存量規(guī)模超過8000億元。伴隨著“舊版次級債”的逐步減記以及商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步擴張，未來商業(yè)銀行將持續(xù)面臨擴充資本的壓力。國泰君安的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，上市銀行資本充足率、核心資本充足率環(huán)比分別下降115和57個基點。包括平安、民生、華夏在內(nèi)的多家中型銀行，2013年一季度末的核心資本充足率和資本充足率可能達不到最終要求。
在此背景下，銀行業(yè)迫切希望發(fā)行創(chuàng)新資本補充工具，緩解業(yè)務擴張與舊式次級債扣除所帶來的資本補充壓力。
意向發(fā)行額已超3000億
四大國有銀行對于發(fā)行創(chuàng)新資本補充工具頗為積極。工商銀行早在年初即披露了發(fā)行合格二級資本工具的意向。據(jù)相關公告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前工農(nóng)中建四大行已合計提出2700億元的新型資本工具融資計劃。
其中，工行擬在2014年末前發(fā)行600億元的減記型二級資本工具；中國銀行擬在2015年末前發(fā)行600億元減記型二級資本工具；建設銀行擬在2015年末前發(fā)行600億元減記型合格資本工具；農(nóng)業(yè)銀行擬在2015年末前發(fā)行900億元一級資本工具和減記型二級資本工具，并在19日的董事會議上確定減記型二級資本工具發(fā)行規(guī)模為不超過500億元。
在股份制商業(yè)銀行方面，民生銀行計劃在2013年至2014年發(fā)行二級資本工具，但尚未公布具體的發(fā)行額度；平安銀行擬在未來三年發(fā)行500億元、期限不少于5年的減記型合格次級債券。
來自銀監(jiān)會等監(jiān)管部門的消息顯示，管理層當前還在積極推動農(nóng)商行等區(qū)域小型商業(yè)銀行進行減記型二級資本工具的試點發(fā)行。
二級工具或先推出
分析人士指出，減記型合格二級資本工具作為舊式次級債的替代品，推廣難度相對不高，且能夠有效提升相關銀行的資本充足水平，較多銀行機構認可，或將率先推出。
申銀萬國報告指出，發(fā)行“減記型二級資本工具”的主要目的是替代舊式次級債，而權益類一級資本工具創(chuàng)新尚需跨部門協(xié)作，估計一兩年內(nèi)推出可能性不大。在此背景下，中短期內(nèi)商業(yè)銀行資本補充工具將更多依賴減記型二級資本工具的發(fā)行。
同時，合格二級資本工具能夠有效提升銀行的資本充足水平。以平安銀行為例，截至今年一季度末，平安銀行核心資本充足率、資本充足率分別為8.25%、10.17%，均低于新資本管理辦法8.5%和10.5%的遠期達標要求。如果該行500億元新版次級債全部發(fā)行完畢，資本充足率將得以上升4.5個百分點。
值得注意的是，目前中行、建行、農(nóng)行、民生、平安的減記型二級資本工具發(fā)行計劃均已獲得各自股東大會通過，因此最有可能成為首批發(fā)行新型資本工具的商業(yè)銀行。
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