銀行搶搭舊次級債發行末班車
明年起新次級債須含“減記或轉股”條款
2012年行將結束，商業銀行次級債發行開始爭分奪秒。
招商銀行和浦發銀行近日發布公告稱，收到銀監會和央行批復同意，將分別在全國銀行間債券市場發行不超過117億元、120億元的次級債，用于補充附屬資本。兩家銀行均表示，將根據市場情況擇機完成發行。
據招行今年4月公告，擬在今年12月31日前發行舊式次級債券，或在2013年12月31日前發行符合中國銀監會要求的新式二級資本債，上述兩項合計金額不超過230億元。這意味著，招行可能還將在明年發行113億元的新式次級債。
招行董秘蘭奇向《第一財經日報》記者表示，此次獲批的117億元是舊式次級債，將在今年年底前發行完畢。
不過，若要在年前完成發行，浦發銀行和招行可用的時間已經不多了。
從2013年1月1日起，《商業銀行資本管理辦法(試行)》將正式實施，商業銀行發行的次級債必須含有“減記或轉股”等條款，否則將成為不合格資本工具而不被計入監管資本。今年年底前發行的次級債，即便不含有減記或轉股條款，仍可以計入監管資本。
此外，減記條款可能讓投資者面臨潛在風險，使其要求更高的票息作為補償。今年8月，武漢農商行發行的12億元次級債，發行文件中已附帶上述條款。
這引發了商業銀行次級債發行年末趕場的局面。截至目前，在16家上市銀行中，已有11家計劃在年內發行或已完成次級債發行。其中工農中建四大行及中信、光大、寧波七家銀行募資金額達到1560億元。
蘭奇亦表示，該行原計劃230億元次級債發行中剩余部分為新式次級債，未來將根據市場情況決定是否發行。
業內人士認為，監管新規實施后，全國商業銀行將普遍面臨資本充足率下降的局面，面臨著再融資的壓力。
而一些融資能力較弱的小型銀行，為了應對即將實施的資本新規，也實施了增資擴股和發行次級債“兩條腿”走路的融資策略。如溫州銀行，于9月底剛剛進行了9億元的配股融資，又于上周發行了12億元次級債。此外，漢口銀行和重慶銀行，分別發行了19億元和8億元次級債后，又進行了股權融資。getty圖
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