商業銀行金融債發行提速 小微企業債受追捧
臨近年底，銀行金融債券發行悄然提速。
18日，泉州銀行發行10億元3年期固息金融債，日照銀行發行不超過6億元的次級債，農業銀行發行400億元次級債；而前一日，溫州銀行發行了12億元的次級債。
這并非偶然。統計顯示，商業銀行次級債預計全年發行量或超過1800億元；而商業銀行普通金融債更是出現井噴式增長。截至目前，發行量已超過去年全年的3倍以上。
“今年以來，我國商業銀行金融債發行規模大幅增長，有力支持了商業銀行的資本金補充及其業務發展。”16日，國際財務管理師協會山東中心主任王陳接受經濟導報記者采訪時表示，銀行金融債快速增多的同時，也呈現出許多新的特點———商業銀行發行的普通金融債，絕大多數均為專項用于小型、微型企業貸款的“專項金融債”。
密集發債或為規避《新規》
市場出現多達3家商業銀行同日發行次級債、金融債的“盛況”，以往并不多見。
導報記者注意到，今年尤其是下半年以來，商業銀行發行次級債的頻率和速度遠超此前，共性舉動背后各發債銀行的動機或許也是相同的。
以農業銀行為例。17日，農業銀行公布的信息顯示，該行于12月18日開始正式發行400億元次級債，以補充附屬資本，提高資本充足率。
值得注意的是，從臨時股東大會批準到發行首日，農業銀行此次發債計劃僅用了50天的時間。
“明年起實施的《商業銀行資本管理辦法(試行)》(下稱《新規》)，或許是此次閃電發售的主要動力。”王陳介紹說，根據明年1月1日實施的《新規》，帶有贖回條款的次級債屬于不合格資本工具。2013年1月1日之后發行的不合格資本工具不再計入監管資本，而在此前發行的此類次級債則可計入監管資本，附加條件是需按年遞減10%。
“銀行若希望通過發行帶有贖回條款的次級債補充資本，那在年底這段時間內用足獲批額度，做大資本規模成為現實而理性的選擇。”王陳認為。
值得注意的是，除了商業銀行，政策性銀行今年以來也頻頻發債。
中國農業發展銀行12日發布公告稱，將于17日發行2012年第十九期金融債券。公告顯示，本期金融債為1年期固定利率品種，發行總量不超過22.4億元，到期一次還本付息。
與之類似的還有國開行和進出口銀行兩大政策性銀行。13日，中國進出口銀行通過中國人民銀行債券發行系統招標發行2012年第二十六期金融債券，發行金額219.2億元；據了解，這期債券為5年期固定利率附息債券，按年付息，所籌資金用于中國進出口銀行信貸貸款。而在前不久的11月27日，進出口銀行才發行了220億元的固定利率金融債。
而國開行則在12月4日增發了45—49期固息債。截至目前，國開行2012年累計發行債券已突破1萬億元，基本完成年初制定的1.055萬億元籌資目標。
小微企業專項債增速快
“18日，發行10億元3年期固息金融債，募集資金將全部用于發放小型微型企業貸款。”泉州銀行在發行公告中如實表示。
這一公告也正是今年以來諸多中小商業銀行發債的寫照———偏重小微企業。統計顯示，截至目前，今年以來商業銀行已發行普通金融債券(不含次級債、混合資本債等)21只，規模合計1620億元，其中絕大多數均為專項用于小型、微型企業貸款的專項金融債。
而去年，商業銀行全年發行的普通金融債只有350億元，今年以來商業銀行發行的普通金融債已超過去年全年的3倍以上。
“伴隨著大量中小型商業銀行對于小微信貸支持力度的加大，大量專項用于小微貸款的金融債，也出現飛速增長。”王陳預計，在12月余下的十幾天里，仍可能有商業銀行繼續公布金融債的發行公告。
“小微企業專項金融債對企業和銀行而言，實際上是雙贏的選擇。”王陳說。
據了解，在去年底小微企業專項金融債誕生之時，相關部門已經明確規定“獲準發行小型微型企業貸款專項金融債的商業銀行，該債項所對應的單戶授信總額500萬元(含)以下的小型微型企業貸款在計算‘小型微型企業調整后存貸比’時，可在分子項中予以扣除”。
此舉意味著，小微企業專項金融債不僅可為商業銀行提供新的融資渠道，通過主動負債有效緩解資金壓力，還可在不削減原有信貸規模、不改變原有存貸比指標的基礎上，大力發展小微企業貸款。
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