6000億美元財(cái)政懸崖驚嚇全球經(jīng)濟(jì) 股市齊跳水
美國(guó)財(cái)政緊縮如箭在弦，全球股市齊齊跳水
大選塵埃落定，美國(guó)財(cái)政懸崖問(wèn)題開(kāi)始成為市場(chǎng)新的憂慮。
“美聯(lián)儲(chǔ)目前推行的貨幣量化寬松政策還會(huì)延續(xù)。因此，財(cái)政政策能否匹配很自然會(huì)成為焦點(diǎn)。所謂財(cái)政懸崖，就是減稅和支出的政策到期。以美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的復(fù)蘇勢(shì)頭，如果財(cái)政政策扭頭趨緊，顯然是不利的。”不愿具名的上海某大型券商策略部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示。
市場(chǎng)的波動(dòng)亦直指要害。南都記者注意到，本周三美股大幅收跌，其中道指和納斯達(dá)克[微博]綜合指數(shù)收盤(pán)均創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅。歐洲市場(chǎng)方面，英、法、德等國(guó)股市均大幅收跌。而滬指亦大跌1.63%，失守2100點(diǎn)。
財(cái)政懸崖已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)新風(fēng)險(xiǎn)的源頭。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠對(duì)南都記者表示，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅下滑，會(huì)嚴(yán)重影響中國(guó)的出口。
惠譽(yù)的警告
惠譽(yù)的一份報(bào)告將財(cái)政懸崖問(wèn)題的嚴(yán)重性正式擺上桌面。
惠譽(yù)昨日發(fā)布的報(bào)告表示，奧巴馬需盡快達(dá)成有關(guān)協(xié)議，避免即將到來(lái)的財(cái)政懸崖問(wèn)題，并上調(diào)美國(guó)的債務(wù)上限。惠譽(yù)稱(chēng)，美國(guó)政府接下來(lái)在經(jīng)濟(jì)政策方面的挑戰(zhàn)就是如何推出必要且切實(shí)可行的預(yù)算赤字削減方案來(lái)有效刺激美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并提振民眾的信心水平和美國(guó)的信用評(píng)級(jí)。如果未來(lái)無(wú)法在這一問(wèn)題上給出切實(shí)有效的方案，惠譽(yù)表示將有可能下調(diào)美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。
“這個(gè)問(wèn)題為什么影響這么大？市場(chǎng)主要的擔(dān)心是美國(guó)的財(cái)政政策路線會(huì)不會(huì)走上緊縮，這樣就會(huì)抵消寬松貨幣政策在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的作用。短期內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)被打斷。雖然從長(zhǎng)期看財(cái)政懸崖問(wèn)題一定要解決，但短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)非常害怕衰退。”獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠昨日接受南都記者采訪時(shí)稱(chēng)。
南都記者注意到，基于政策取向的重要意義，市場(chǎng)各方已經(jīng)開(kāi)始呼吁美國(guó)國(guó)會(huì)解決問(wèn)題。比如10月31日，美國(guó)財(cái)政部就發(fā)出警告說(shuō)，美國(guó)聯(lián)邦政府公共債務(wù)總額預(yù)計(jì)將在年底達(dá)到16.4萬(wàn)億美元的上限，并敦促美國(guó)國(guó)會(huì)盡快采取提高上限的行動(dòng)，以避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)跌落“財(cái)政懸崖”。11月初，以波音、卡特彼勒和高盛等為代表的80多家大公司的總裁日前在《華爾街日?qǐng)?bào)》發(fā)表公開(kāi)信，敦促美國(guó)國(guó)會(huì)及時(shí)達(dá)成兩黨協(xié)議，通過(guò)稅收改革和削減財(cái)政支出等措施削減財(cái)政赤字。
大宗商品猛跌
同樣，隨著越來(lái)越多的目光聚焦，市場(chǎng)的情緒亦開(kāi)始劇烈波動(dòng)。以本周三外圍市場(chǎng)情況為例，道指當(dāng)日下跌312.95點(diǎn)，跌幅為2.36%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌74.64點(diǎn)，跌幅為2.48%；標(biāo)普500指數(shù)下跌33.86點(diǎn)，跌幅為2.37%。
歐洲市場(chǎng)方面，英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)比前一交易日下跌93.27點(diǎn)，跌幅為1.58%，法國(guó)CA C40指數(shù)比前一交易日下跌69.07點(diǎn)，跌幅為1.99%。德國(guó)D A X指數(shù)比前一交易日下跌144.93點(diǎn)，跌幅為1.96%。在外匯市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)貨幣基本上在當(dāng)日大幅下跌并創(chuàng)下近期新低，商品方面，黃金震蕩劇烈收盤(pán)微漲，白銀、和原油紛紛下跌。
“市場(chǎng)強(qiáng)烈下跌，特別是大宗商品市場(chǎng)如此猛烈的跌幅說(shuō)明，如果財(cái)政懸崖問(wèn)題得不到解決，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將面臨巨大的挑戰(zhàn)。因?yàn)閺?fù)蘇進(jìn)程如有反復(fù)，全球?qū)Υ笞谏唐返男枨髮⑹艿絿?yán)重影響，此刻出現(xiàn)大跌正是這種市場(chǎng)情緒的宣泄。”前述上海某大型券商策略部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示。
全球面臨風(fēng)險(xiǎn)
接受南都記者采訪的市場(chǎng)人士稱(chēng)，考慮到財(cái)政懸崖問(wèn)題的巨大影響，美國(guó)國(guó)會(huì)最終應(yīng)該會(huì)在這一問(wèn)題上達(dá)成一致意見(jiàn)，以避免經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)。但是，考慮到此前放寬債務(wù)上限問(wèn)題的艱難，在2012年僅剩的一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)解決更為復(fù)雜的問(wèn)題，其中出現(xiàn)反復(fù)的可能性是非常大的。
“雙方最終達(dá)成妥協(xié)的可能性非常大，但短期內(nèi)市場(chǎng)非常擔(dān)憂。從規(guī)模上來(lái)看，增稅和節(jié)支對(duì)實(shí)際支出水平的影響會(huì)達(dá)到6000億美元的級(jí)別，足以讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入一輪新的衰退，這也是惠譽(yù)等主流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)敦促美國(guó)采取實(shí)際措施的根本邏輯所在。”謝國(guó)忠表示。
更加關(guān)鍵的邏輯在于，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭普遍趨弱，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)因?yàn)樨?cái)政懸崖問(wèn)題出現(xiàn)反復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭顯然更加不容樂(lè)觀。南都記者注意到，澳大利亞失業(yè)率仍然維持在5 .4%的高位以上。歐盟公布的報(bào)告亦坦承，區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)在2013年可能都無(wú)法實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。為此，歐盟不但大幅下調(diào)了法國(guó)、英國(guó)等多國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，還警告稱(chēng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已經(jīng)延伸至核心國(guó)德國(guó)。
“相比較而言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)反彈，整體的表現(xiàn)反而是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最好的。如果美國(guó)陷入衰退，全球經(jīng)濟(jì)將隨之遭受打擊。歐洲已經(jīng)在衰退當(dāng)中，日本也在衰退，如果美國(guó)陷入衰退，而發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)放緩，全球狀況可想而知。”瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光昨日接受南都記者采訪時(shí)表示。
“如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅下滑，中國(guó)的出口一定出現(xiàn)嚴(yán)重的負(fù)增長(zhǎng)。而出現(xiàn)這種局面的可能性很大。雖然共和黨和民主黨很大可能最終達(dá)成妥協(xié)，但妥協(xié)通常出現(xiàn)在最后一刻。”謝國(guó)忠表示。
拖而不決？
然而，截至目前，市場(chǎng)情緒對(duì)于這一問(wèn)題是否能夠得到妥善的解決依然并不樂(lè)觀。南都記者注意到，部分分析人士對(duì)于美國(guó)國(guó)會(huì)近年來(lái)在經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上的決策效率已經(jīng)頗為無(wú)奈，比如在2008年次貸危機(jī)爆發(fā)關(guān)鍵點(diǎn)上，美國(guó)國(guó)會(huì)與財(cái)政部就金融救助法案依然久拖不決；2011年，美國(guó)國(guó)會(huì)在是否提高美國(guó)國(guó)債上限的問(wèn)題上，也進(jìn)行了拉鋸似的長(zhǎng)久討論。而在此期間，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的擔(dān)憂實(shí)際上導(dǎo)致金融市場(chǎng)的恐慌進(jìn)一步惡化，市場(chǎng)亦以嚴(yán)厲的下跌給出了直接的回應(yīng)。
目前從美國(guó)市場(chǎng)傳回的消息，亦顯示出解決這一問(wèn)題的難度所在。南都記者注意到，美國(guó)眾議院院長(zhǎng)博納昨日表示，美國(guó)民眾需要奧巴馬總統(tǒng)提出具體方案來(lái)解決面前的危機(jī)。他指出，眾議院共和黨議員們希望奧巴馬總統(tǒng)以一種“平衡”的方式來(lái)削減開(kāi)支和實(shí)施政府的社會(huì)福利計(jì)劃。
而何謂“平衡”的方式？博納本人的態(tài)度也給出了最好的注腳。博納稱(chēng)，僅依靠年底雞肋般的時(shí)間無(wú)法解決美國(guó)的財(cái)政不平衡問(wèn)題，這是一個(gè)長(zhǎng)期性的戰(zhàn)役。眾議院共和黨人準(zhǔn)備好與總統(tǒng)奧巴馬一并解決預(yù)算赤字問(wèn)題。
名詞
財(cái)政懸崖
所謂財(cái)政懸崖，主要指當(dāng)前美國(guó)一系列寬松財(cái)政政策即將在2013年1月1日前到期的一種狀況。主要的內(nèi)容包括，美國(guó)現(xiàn)行的減稅優(yōu)惠政策即將到期，2013年個(gè)人稅負(fù)將有所上調(diào)；此外根據(jù)已經(jīng)通過(guò)的預(yù)算法案，美國(guó)政府將在2013年起啟動(dòng)自動(dòng)削減赤字機(jī)制。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，如果財(cái)政懸崖來(lái)臨，美國(guó)的實(shí)際財(cái)政支出將有約6000億美元級(jí)別的緊縮。
分析人士表示，這一問(wèn)題影響著未來(lái)美國(guó)財(cái)政政策的大方向，也就是繼續(xù)從寬還是開(kāi)始從緊。考慮到從緊對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的不利影響，全球各主要市場(chǎng)近期均出現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整。
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