五月外匯占款驟降近八成 低速增長或難持續
昨日，央行公布的數據顯示，5月金融機構外匯占款新增669億元，創6個月來新低。一方面是因為外匯局新規威懾熱錢；另一方面則是由于人民幣的升值預期逐步弱化，套利資金減少。而這也深刻地影響到銀行間流動性，目前市場資金面緊張，回購利率居于高位。
市場分析人士認為，目前人民幣對美元匯率并沒有出現真正意義上的貶值預期，因此外匯占款的增量不會出現持續性回落。
今年以來，外匯占款持續高位運行，前4個月總增量15097億元。而5月份卻直降，當月外匯占款僅新增668.62億元，較上月減少了2275億元，下滑比重達77%。
結合5月份銀行間市場資金面的情況，市場已經預料到外匯占款會收縮，但是對于如此大幅度的下滑，某大行交易員還是驚嘆，“沒想到。”
究其原因，在國際金融問題專家趙慶明看來，是外匯監管政策、匯率市場預期雙重因素所致。
5月，外匯局接二連三地出臺新規，加強外匯資金流入管理，包括加強銀行結售匯綜合頭寸管理、加強對貨物貿易外匯收支的管理、加大對可疑企業的核查力度等等。可以說，監管層打擊隱藏在貿易項下的套利資金的力度空前強大。
“而我國的絕大部分熱錢是通過貿易渠道潛入，因此這一系列政策對熱錢起到威懾作用。”趙慶明指出。
外匯占款迅速下降的另一個原因與人民幣升值預期弱化有關。4、5月我國宏觀經濟數據偏冷，伴隨著日元貶值、出口疲弱，盡管5月份當月人民幣對美元中間價上漲接近0.5%，但是海外市場對人民幣的升值預期卻逐漸地弱化。因此緊盯匯差的套利資金流入國內的驅動力減弱。
外匯占款下降明顯地影響到銀行間流動性。5月廣義貨幣M2同比增長15.8%，比上月末低0.3個百分點。同期，銀行間市場同業拆借月加權平均利率為2.92%，比上月高0.42個百分點；質押式債券回購月加權平均利率為3.01%，比上月高0.46個百分點。
影響在6月份持續發酵。目前市場資金面緊張，回購利率居于高位，14日國債甚至出現今年以來的首次流標。
而下一階段外匯占款是否會延續5月份的低速增長態勢？趙慶明認為，人民幣對美元的升值預期雖然弱化，但是并沒有出現逆轉，即沒有出現真正意義上的貶值預期，境內外利差、匯差還存在，因此外匯占款增量很難控制，“除非升值預期發生根本逆轉。”(李丹丹)
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