專戶改契約投資者受傷 陜國投諾亞廣發基金誰之過
近日，一只基金專戶產品陷入機構“涉嫌私改投資策略”的漩渦，而陜國投、諾亞財富、廣發基金或涉及其中。
有投資人日前通過網媒表示：“廣發基金去年通過諾亞財富發的信托，合同中（規定的投資范圍比例）一半大額交易套利，一半定向增發，半年多僅投出一筆定增。投資人被迫同意全部資金轉投定增后，馮衛東（廣發基金投資經理）投的若干項目全部為平價進、無打折，且頻繁交易。與原定計劃偏差太遠。”該投資人還稱，這種背棄投資合同的行為令人無奈。
事情涉及到成立于2011年9月的“陜國投-廣發基金1-5號定向證券投資集合資金信托計劃”。據了解，該產品涉及三家機構：陜國投為受托人；諾亞財務負責渠道對接客戶；廣發基金為管理人負責投資。
對于上述投資者所反映問題，《第一財經日報》記者采訪了相關機構。諾亞財富新聞發言人王康稱，該產品是一個“產業鏈式”的合作項目。廣發基金與諾亞財富均表示，由于實際運作的環境變化較大，2012年2月初，經與諾亞財富和陜國投協商，諾亞財富于4月底召集了全體持有人大會，通過了對產品投資范圍的修改事項，即產品可以全部投資于定向增發。
誰未盡責？
上述專戶募集說明書顯示，“受托人根據信托目的，將本信托計劃項下的信托財產投資于受托人為投資廣發基金管理有限公司一對一專戶而設立的集合資金信托計劃。受托人有權與財務顧問協商決定本信托計劃投資范圍的擴大，并應向委托人披露。”
而投資者表示，未收到相關機構的通知，即使在中間改合同時。而王康也表示，盡管持有人大會已經召開，但由于各種原因，并不能保證100%通知到所有持有人。
華南一家信托公司研究員對記者表示，信托產品變更投資范圍、額度需要通過投資人表決大會，且需要半數以上參與投票，三分之二以上通過才可以；此外，在表決后信托公司應當公開更改投資范圍的信息。從目前的情況看，渠道方面有未盡告知義務的可能性。
該信托業人士還稱，基金專戶產品以及陽光私募產品變更投資范圍的情況很常見，30%~40%左右的產品可能有變更，原因可能是市場環境改變，或者管理人覺得某方面標的的投資比例太高或者太低，需要調整等；另外，比如股指期貨、融資融券等新型投資標的的增加，會使得某些投資者覺得也有必要嘗試投資新的產品，但這都需要經過投資人大會表決通過，并且公開信息。
記者查閱陜國投網站發現，僅有《陜國投-廣發基金1-5號定向證券投資集合資金信托計劃》成立、發行的公告，招募說明書和認購指南，以及從2011年第四季度到2012年第三季度的信托事務管理報告書。對于廣發基金所述的關于變更投資范圍的公告，卻沒有出現。
在不少信托公司網站，受益人大會的通知以及投票結果公告都可以直接查閱得到。上述信托業人士稱，陜國投或涉嫌信息披露不完整。
而一位基金業內人士表示，“其實有點冤，應該說基金公司方面是按程序來做的，但客戶沒有溝通好，有些客戶要求多買點股票，又有些客戶不同意，眾口難調。”他表示，也有一種情況，可能諾亞財富已經多數客戶變更情況，但還有少數客戶并不滿意這樣的安排。
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