新萊應(yīng)材業(yè)績跳水 保薦券商長江證券畫餅充饑
2011年9月6日備受詬病過會上市的新萊應(yīng)材近日發(fā)布了營業(yè)利潤大幅下降的業(yè)績快報。
保薦券商研報：
拿未來規(guī)劃畫餅充饑
新萊應(yīng)材在業(yè)績快報中公布公司實現(xiàn)營業(yè)收入323,265,702.53元，較去年同期增長2.67%； 營業(yè)利潤22,832,220.98元，較去年同期下降55.00%；利潤總額為24,063,632.33元， 較去年同期下降60.06%；歸屬上市公司股東的凈利潤為20,005,279.43元，較去年同期下降60.80%。
公司給出的業(yè)績變動原因為 2012年度公司營業(yè)收入未有較大增長，公司根據(jù)下游市場需求的變化作出了產(chǎn)品布局調(diào)整：高毛利真空行業(yè)因受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，訂單持續(xù)減少，而下游食品行業(yè)需求繼續(xù)擴大，由于食品行業(yè)競爭激烈，毛利率較低，從而導(dǎo)致整體營業(yè)利潤下降。2012年度，公司為進(jìn)一步開拓國內(nèi)外市場，繼續(xù)加強市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和新產(chǎn)品研發(fā)投入，導(dǎo)致公司銷售費用和管理費用也同比增加。
作為上市尚不足兩年的創(chuàng)業(yè)板公司，業(yè)績變臉?biāo)俣戎炝钊苏ι啵敲醋鳛槌袖N商的長江證券在持續(xù)督導(dǎo)及研究跟蹤方面有何作為呢？在2011年10月19日長江證券曾出具如下研報：《新萊應(yīng)材(300260)政府補助增厚業(yè)績，全年增長無虞》中，表述“公司加強在真空領(lǐng)域和國際合作方面的投入，進(jìn)一步提升技術(shù)水平。報告期內(nèi)公司全面啟動與利樂包裝(Tetra Pak)、潔定集團(tuán)(Getinge)、諾華賽(Novasep)、美國Bloomenergy、美國Sanmina 等國際性大公司合作。”
通過上述研報，一些投資者覺得對于新萊應(yīng)材來說與上述大公司的合作是非常大的業(yè)務(wù)進(jìn)展，可是翻遍了2011年新萊應(yīng)材年報，卻發(fā)現(xiàn)公司只字未提這些所謂的合作，而這段文字的真正出處卻是公司三季度報中未來的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，拿未來規(guī)劃畫餅充饑，這樣的研報又是從何說起？長江證券是否涉嫌虛假陳述？
IPO項目無法按期完成：
保薦券商忙于撇清
公眾對于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的預(yù)期是業(yè)績高增長，由此才有對于高溢價發(fā)行的容忍，對于新萊應(yīng)材來說，如何能對得起高達(dá)46倍的發(fā)行市盈率？
2013年1月30日該公司發(fā)布了2012年度業(yè)績預(yù)告，比上年同期凈利潤大幅度下滑60.81%~67.67%。
而就在2013年1月6日，長江證券承銷保薦有限公司才發(fā)布了《關(guān)于昆山新萊潔凈應(yīng)用材料股份有限公司部分募集資金投資項目延期的核查意見》，其中，在“三、本次部分募集資金投資項目延期的原因”中：“2012年以來，公司下游包括光伏產(chǎn)品在內(nèi)的電子潔凈應(yīng)用材料市場的競爭環(huán)境發(fā)生較大變化，公司從發(fā)展戰(zhàn)略角度出發(fā)，擬逐步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。基于這一調(diào)整，公司研發(fā)體系將不在電子潔凈應(yīng)用材料這一領(lǐng)域投資過高，而是要著眼于服務(wù)公司未來產(chǎn)品方向。因此公司在研發(fā)中心項目的建設(shè)過程中，結(jié)合當(dāng)前的研發(fā)工作需要，采取穩(wěn)健的投資策略，謹(jǐn)慎進(jìn)行設(shè)備的采購，放緩?fù)顿Y進(jìn)度以確保募集資金安全、合理的使用。”
承銷商對于IPO項目的前景的盡職調(diào)查如此兒戲，一方面承認(rèn)項目已經(jīng)無法按原定計劃投入，另一方面還在“七、本保薦機構(gòu)的核查意見”還給出如下結(jié)論：
“3、公司研發(fā)中心將持續(xù)進(jìn)行人才、設(shè)備引進(jìn)與投入，保證公司產(chǎn)品研發(fā)工作的順利開展。盡管建設(shè)項目推遲完成時間，但項目延期不會影響公司研發(fā)成果的產(chǎn)生，不會影響公司業(yè)績，公司將利用現(xiàn)有條件保證在研項目的順利開展，同時根據(jù)研發(fā)工作需要推動項目建設(shè)。”
公司業(yè)績難道是面團(tuán)，任意說上揉下的嗎？保薦券商難道在出具核查意見時，對于該公司的2012年度業(yè)績沒有任何核查嗎？
（李忠 吳大忠）
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