樓市綜合癥嚇壞股市 松與緊考驗各方底線
樓市綜合癥嚇壞股市 “松與緊”考驗各方底線
自房地產調控以來，從最初的廣東中山到眼下的珠海限價政策暗松，各方博弈不斷。國家統計局有關房價上漲城市數猛增三倍的數據公布后，市場對調控政策加碼的擔憂加重，以致波動，猜測紛紛。上半年稍有好轉的地產板塊，面對政策預期轉向，下半年又將何去何從？
政策預期悲觀 地產股受驚跳水
昨日，國家統計局房價數據一公布，房地產股聞風跳水，金地集團、首開股份等個股盤中一度跌停，尾盤雖然有收回，但“招保萬金”等龍頭地產股跌幅均在3%以上。分析人士認為，“地王”頻出和房價回暖的消息可能會刺激管理層再度收緊房地產調控的力度，由于對政策預期悲觀，導致在本輪回調中一直強勢獨立于的地產股放量大跌。
昨日，資金紛紛逃離地產股，盡管尾盤收回部分失地，但龍頭股“招保萬金”跌幅均在3%以上。金地集團盤中一度跌停，尾盤略有回升，收跌8.86%；萬科盤中一度大跌5.82%，收跌3.78%；招商地產盤中最大跌幅6.98%，收跌3.45%；保利地產盤中最大跌幅為8.89%，收跌4.85%。
此前由于市場預期樓市調控政策不再加碼，地產股在本輪股市調整中逆勢創出新高。自5月8日以來，大盤節節敗退，上證綜指從2413點一路下跌，距離前期底部2132點僅有一步之遙，多只題材個股甚至下跌30%。但地產股卻逆勢創出新高，申萬地產指數同期僅下跌2.1%。地產板塊的龍頭個股如萬科、招商地產、金地集團、保利地產均創自去年11月份以來新高。
市場分析人士認為，導致地產股昨日大跌的兩大原因是，政策預期再度悲觀與強勢股補跌所致。國家統計局數據加劇了市場和房產商對調控政策再度收緊的擔憂。
深圳一位資深私募人士表示，短期來看，前期在地產板塊抱團取暖的資金正在涌出，地產股頂部已現，長期來看，限購限貸短期難松，這將限制行業整體增速，同時政策調控加碼的預期將再度激起觀望氣氛，剛剛回暖的房地產銷售量可能受到壓制。
地產股短期承壓 強勢股回調
⊙記者 劉偉 ○編輯 李劍鋒
“主要還是對調控的擔憂。”一位地產行業研究員向記者表示，昨日地產股的下跌主要是近期地產行業的回暖，引發調控憂慮；加上市場比較弱，強勢股開始回調，地產股前期累積了較多漲幅，補跌的動力比較足。
“從市場層面的因素看，今年以來投資者對房地產行業放松有較大預期，因此地產行業估值今年上半年得到明顯提升，目前籌碼都比較集中，也存在一部分獲利盤。”前述地產行業研究員表示，這一波地產估值修復性上升后，因為行業進入整合階段，小公司基本沒什么看頭，都集中在大公司，導致行業稍微有點波動就出現多殺多。
對于此次房地產數據，東興證券房地產行業分析師指出，整體上看，6月份房地產銷售量增長減緩而銷售價格有明顯上升。價格的上升加大市場對房地產調控的擔心，短期對股價產生壓力。預計7月份銷售價格保持上升的勢態，但幅度不會太大。下半年改善型需求份額將逐漸擴大，改善型需求有修復的需求，應積極關注下半年銷售出現上升后帶來估值提升的機會。
對于后期地產行業表現，機構較為謹慎，認為房價小幅上行后，因憂慮政策調控，短期內地產股估值將受壓制。中銀國際認為，7月份作為行業淡季，推盤量將有所回調，但是隨著信貸寬松以及購房者心理預期的改變，剛需及改善性需求已經迎來再次入市的高峰，預計7月成交將環比下降，但呈現淡季不淡的態勢。
從政策方面看，近期成交的持續回暖帶動了價格略有回升，6月份土地市場回暖而出現了多地地王也將促使房價有一定的上漲壓力，這將迫使調控政策的進一步收緊。近期而言，雖有成交回暖，但價格上漲壓力而帶來的政策有限度收緊也確實將在短期內壓制地產股估值的提升，仍然建議重點關注行業龍頭公司和快周轉、低價走量的二三線地產股。但長期來看，限購限貸短期難松，這將限制行業整體增速，同時價格的實質性下跌對于房企的毛利率將有所侵蝕，并在未來一年內將有所體現，因此對板塊看法謹慎。
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