映象財經

　　3月16日，中國央行抓住美聯儲加息后的“黃金8小時”雷霆出擊。

　　在中國金融市場開盤前幾分鐘，央行全線上調公開市場逆回購中標利率及MLF操作利率。

　　央行出手后，200億元的7天期逆回購操作中標利率從此前的2.35%上揚至2.45%；200億元的14天期逆回購操作中標利率則由之前的2.5%上調至2.6%；400億元的28天期逆回購操作中標利率也從此前的2.65%攀升至2.75%。

　　在央行3030億元MLF操作中，6個月期MLF操作利率3.05%，較前次上調10個基點。1年期MLF操作利率3.20%，較前次上調10個基點。

　　早間的“硝煙”還未散去，午后的央行再度摩拳擦掌。

　　下午，據路透報道，中國央行又上調隔夜常備借貸便利（SLF）利率20個基點至3.30%，上調7天SLF利率10個基點至3.45%，上調1個月SLF利率10個基點至3.8%。

　　短短一天時間不到，中國央行為何動作頻頻，緊跟美聯儲步伐？

　　分析認為，除了央行指出的隨行就市，背后的因素還包括減少市場沖擊、防風險、去杠桿、維護人民幣資產，以及經濟和通脹的暫時企穩。此外，國際協作也可能是推手之一。

　　減少市場沖擊

　　全球市場隔夜表現令人驚喜，美聯儲加息并未引致市場的恐慌情緒，這為中國央行提供了行動的絕佳機會。WSJ援引新加坡投行大華繼顯中國經濟學家朱超平稱，中國市場加入全球市場上漲熱潮的可能性引發了央行的擔憂。

　　華泰宏觀李超、宮飛則指出，本次央行加息為“提價保量”的漸進式加息前提是給量，意味著在減少市場沖擊的前提下提高了政策利率。

　　防風險、去杠桿

　　光大固收認為，中國央行本次“加息”對實體經濟的影響更為溫和，相當于對負債率較高的房企進行“靶向治療”，更具針對性。

　　九州證券鄧海清也表示，逆回購加息主要目的在于修復過去過低貨幣市場利率和去杠桿，與基本面基本無關。

　　人民幣匯率穩定性

　　方正固收楊為敩在報告中指出，中國央行仍對中美利差超預期下降的風險高度警惕，央行此舉有平穩人民幣匯率預期等考慮。

　　隨行就市

　　央行在上調中標利率之后，指出該舉動是在保持流動性基本穩定目標下市場供求推動的結果。

　　經濟、通脹暫穩

　　當前經濟談不上過熱，CPI也降至0.8%，民生宏觀認為，經濟和通脹的暫穩并非主因，卻為加息提供了條件。

　　國際協作

　　還有媒體提及，中美兩國貨幣政策的同步可能意味著G20國家在一年前達成的國際協作依然有效。媒體援引匯豐亞洲經濟研究聯席主管Frederic Neumann稱，各國央行正在考慮收緊政策，“貨幣政策扶持將逐漸減弱?！?/p>