易綱：擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間 防通脹做的不錯(cuò)
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱日前在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)“匯率制度”研討會(huì)上發(fā)表演講時(shí)稱，中國(guó)近期將進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間。
同時(shí)，易綱強(qiáng)調(diào)了人民幣匯率改革取得的進(jìn)展，以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)再平衡調(diào)整的影響。此外，他還提出中國(guó)基本滿足了“最優(yōu)貨幣區(qū)”的條件。
進(jìn)一步擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間
“匯率將更加市場(chǎng)化。去年我們將人民幣兌美元的浮動(dòng)區(qū)間從0.5%擴(kuò)大到了1%，近期內(nèi)我們將進(jìn)一步擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間。”易綱說(shuō)。
易綱在演講中重申了中國(guó)在人民幣匯率改革方面取得的進(jìn)展。中國(guó)在1994年將人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格正式并軌，開始進(jìn)入有管理的浮動(dòng)匯率制。之后兩年內(nèi)，人民幣兌美元的實(shí)際匯率迅速上升。2002至2005年期間，人民幣匯率開始隨著美元走弱而有所回落。因此，到2005年時(shí)，中國(guó)決定將人民幣與美元脫鉤，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制度。
易綱稱，自從2005年匯改以來(lái)，人民幣兌美元的名義匯率升值幅度達(dá)32%左右。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)計(jì)算，人民幣兌美元的實(shí)際有效匯率升值幅度超過(guò)了36%，與1994年相比，實(shí)際有效匯率升值幅度更是高達(dá)70%。
中國(guó)人民銀行于去年4月14日宣布擴(kuò)大人民幣兌美元日浮動(dòng)區(qū)間。此舉被外界看成是增強(qiáng)匯率彈性，推進(jìn)外匯管理體制改革的重要一步。這是人行2005年啟動(dòng)匯改以來(lái)第二次擴(kuò)大人民幣兌美元日浮動(dòng)區(qū)間。上一次是在2007年，當(dāng)時(shí)人行宣布自2007年5月21日起將浮動(dòng)區(qū)間由0.3%擴(kuò)大至0.5%。
易綱表示，人民幣匯率的名義和實(shí)際匯率升值，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整經(jīng)常賬戶占GDP比重起了很大作用。中國(guó)的經(jīng)常賬戶占GDP比重在2007至2008年達(dá)到峰值，之后便開始下降，到2011年時(shí)已降低至1.9%，2012年為2.3%。
“我們將繼續(xù)改革匯率制度，更加市場(chǎng)化，讓市場(chǎng)供給來(lái)決定匯率。”易綱說(shuō)。
更平衡的國(guó)際收支是目標(biāo)
從宏觀經(jīng)濟(jì)政策，即增長(zhǎng)、就業(yè)、通脹以及國(guó)際收支平衡來(lái)看，易綱稱，中國(guó)在增長(zhǎng)、就業(yè)和通脹方面做得不錯(cuò)，但在國(guó)際收支平衡方面，過(guò)去經(jīng)常賬戶盈余很高，如今已開始改善。他說(shuō)：“更平衡的國(guó)際收支是我們的目標(biāo)。”
易綱稱，中國(guó)的勞動(dòng)力成本正在不斷調(diào)整，尤其是過(guò)去五年已大幅上升。而勞動(dòng)力成本的上升幅度略微超過(guò)了生產(chǎn)力上升幅度，這就意味著中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力正在下降。但他表示，這是一個(gè)健康的調(diào)整，因?yàn)槟軌虼龠M(jìn)消費(fèi)，體現(xiàn)了“追趕效應(yīng)”，而這一調(diào)整趨勢(shì)也會(huì)繼續(xù)下去。此外，社會(huì)保障和環(huán)境成本亦在上升。
盡管上述調(diào)整降低了中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，但易綱表示這卻是健康的，能讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)更加可持續(xù)發(fā)展，對(duì)中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的再平衡都是有益的。“這一過(guò)程會(huì)繼續(xù)下去，通過(guò)價(jià)格和匯率渠道，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)實(shí)現(xiàn)再平衡目標(biāo)。”
此外，易綱還稱，中國(guó)已經(jīng)成為了一個(gè)主要的進(jìn)口國(guó)。目前每年進(jìn)口商品價(jià)值達(dá)2萬(wàn)億美元，如果繼續(xù)以每年6%的溫和速度增長(zhǎng)的話，到2020年時(shí)中國(guó)的進(jìn)口額將達(dá)到3萬(wàn)億美元。
中國(guó)基本符合“最優(yōu)貨幣區(qū)”
易綱還提出，可以將中國(guó)視為“最優(yōu)貨幣區(qū)”(Optimal Currency Area).
最優(yōu)貨幣區(qū)理論，首先由經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·蒙代爾(Robert Mundell)于1961年提出。蒙代爾認(rèn)為，需求轉(zhuǎn)移是引起收支不平衡的主要原因，浮動(dòng)匯率只能解決兩個(gè)不同貨幣區(qū)之間需求轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，而同一貨幣區(qū)內(nèi)不同地區(qū)之間的需求轉(zhuǎn)移只能通過(guò)生產(chǎn)要素的流動(dòng)來(lái)解決。也就是說(shuō)，具有生產(chǎn)要素高度流動(dòng)性的幾個(gè)地區(qū)可以組成一個(gè)貨幣區(qū)。
易綱表示，中國(guó)的東西部地區(qū)差距很大，甚至超出歐元區(qū)的情況，東部地區(qū)的人均收入是西部地區(qū)的三至五倍。中國(guó)基本上滿足“最優(yōu)貨幣區(qū)”的關(guān)鍵因素：首先，在財(cái)政制度上中國(guó)通過(guò)中央財(cái)政轉(zhuǎn)移，從富裕地區(qū)轉(zhuǎn)移到貧困地區(qū)；其次，中國(guó)有著高度流動(dòng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，至少有1.6億農(nóng)民工正在城市務(wù)工；第三，國(guó)內(nèi)交易市場(chǎng)非常統(tǒng)一；第四，有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。
“例如，我參與解決上個(gè)世紀(jì)90年代末廣東、新疆和寧夏等省份發(fā)生的金融危機(jī)。廣東是相對(duì)發(fā)達(dá)的省份，但新疆和寧夏欠發(fā)達(dá)。當(dāng)時(shí)，人行要決定，作為最后貸款人是否要提供流動(dòng)性，如何處理地方政府債務(wù)。要設(shè)計(jì)一個(gè)既能避免道德風(fēng)險(xiǎn)又能緩解危機(jī)的救助方案。”易綱說(shuō)，從上述方面來(lái)看，中國(guó)基本上是一個(gè)“最優(yōu)貨幣區(qū)”。
（楊燕青 嚴(yán)婷）
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