莫迷戀基金年度業(yè)績秀
每逢年底，股基的業(yè)績排名戰(zhàn)便烽火連天，基金經(jīng)理們乃至其背后的基金公司使出渾身解數(shù)，只求在排行榜上的位次能更進一步。此間，集中資源拉升旗下重倉股的陽謀，借多方勢力打壓競爭對手重倉股的陰謀等等不一而足。直至近年來，A股的頻頻下跌導(dǎo)致業(yè)績排名戰(zhàn)效果大為削減，基金業(yè)才頗有偃旗息鼓之意。
引發(fā)基金經(jīng)理乃至基金公司此前熱衷業(yè)績排名戰(zhàn)的根本原因，在于其一度展現(xiàn)的“魔力”——基金經(jīng)理可借此成就功名，獲取江湖地位和豐厚利益；基金公司則借此廣做營銷，擴充規(guī)模以贏得滾滾財源。諸如王亞偉等眾多明星基金的成功案例，一次又一次地驗證了這種“魔力”的力量。而在這股風(fēng)潮的影響下，投資者們也開始漸漸熱衷追逐基金的“業(yè)績秀”，并將業(yè)績排名作為自己的投資依據(jù)，這進一步激發(fā)基金業(yè)對沖刺業(yè)績排名、打造明星基金的熱情，二者形成了一個螺旋上升的態(tài)勢。
但是，基金業(yè)績排名真的能幫助投資者獲得好的收益嗎？至少在最近幾年，這個答案是否定的。許多投資者在追逐業(yè)績排名而買入年度“明星基金”后會發(fā)現(xiàn)，這些基金一度引以為傲的重倉股在來年卻表現(xiàn)不佳甚至頻遭重挫，導(dǎo)致基金業(yè)績下滑，有甚者還會出現(xiàn)不小的虧損。造成這種現(xiàn)象的根本原因，是A股市場風(fēng)格切換頻繁，當(dāng)年的行情主力在積累較高漲幅后，往往會在第二年出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，而當(dāng)年處于低迷的板塊或個股，卻有可能在第二年成為行情的主力。這導(dǎo)致排名靠前的基金無法在第二年繼續(xù)保持自己的優(yōu)勢，投資者迷戀業(yè)績排名而追高買入，便容易遭遇巨大的投資風(fēng)險。無怪乎有投資者總結(jié)經(jīng)驗稱，熊市中追高排名靠前明星基金，不如買入業(yè)績較差的基金，還有可能在風(fēng)格轉(zhuǎn)換中受益。
業(yè)內(nèi)人士則指出，投資者熱衷于依據(jù)排名買基金的習(xí)慣，其根源是短線操作的心理作祟，這與股市中“追漲殺跌”如出一轍。而事實證明，從長期來看，這種操作最終會導(dǎo)致虧損。“投資者買賣股基應(yīng)當(dāng)秉承股市中長期價值投資的原則，重點關(guān)注所選購基金的投資理念，觀察其長期業(yè)績表現(xiàn)并確定可持續(xù)性后，以長期投資的心態(tài)來買入股基，這樣，才能安然分享基金專家理財功能帶來的收益。”
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