鐵路概念股中報“亮紅燈”下半年市場或回暖
今年鐵路基建投資大幅下降，令分享了幾年高鐵及鐵路建設(shè)紅利的供應(yīng)商和建筑商現(xiàn)在日子也開始不好過。
昨天，鐵路通信信號設(shè)備商輝煌科技(002296.SZ)率先發(fā)布了2012年的半年報，469.98萬元的虧損，較2011年同期的1390.86萬元盈利，出現(xiàn)了明顯的滑坡。
此前，包括晉億實業(yè)（601002.SH）、鼎漢技術(shù)（300011.SZ）、太原重工（600169.SH）在內(nèi)的多家高鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)上市公司，都發(fā)布了上半年的預(yù)虧公告，中鐵二局（600528.SH）、佳訊飛鴻(300213.SZ)、世紀(jì)瑞爾(300150.SZ)、特銳德(300001.SZ)等相關(guān)企業(yè)，雖然依然可以盈利，但也預(yù)計業(yè)績同比大幅下降。
上半年建設(shè)放慢
輝煌科技今年1~6月實現(xiàn)營業(yè)收入9449.9萬元，比2011年同期下滑7.14%，公司指出，造成公司上半年主營業(yè)務(wù)收入下滑的主要原因，是上半年鐵路建設(shè)項目進展緩慢，項目完工驗收遲緩，公司整體經(jīng)營環(huán)境不佳。
按照鐵道部年初制定的鐵路投資計劃，今年鐵路固定資產(chǎn)投資將達(dá)到5160億元，其中基建投資4060億元。但最新數(shù)據(jù)顯示，上半年鐵路固定資產(chǎn)投資為1777.51億元，比上年同期減少1003.65億元，同比下降36.1%；基本建設(shè)投資1487.06億元，比上年同期減少934.89億元，同比下降38.6%。
這無疑不僅影響了鐵路相關(guān)設(shè)備提供商的招標(biāo)和交付進度，也拖累著鐵路相關(guān)建筑商的收入和利潤來源。
比如負(fù)責(zé)鐵路建設(shè)的中國鐵建（601186.SH），今年一季度的營業(yè)收入就同比下滑31.69%，凈利潤同比下滑28.91%，相關(guān)分析人士更是預(yù)計，由于上半年鐵路建設(shè)投資復(fù)蘇依然緩慢，中國鐵建的中報業(yè)績?nèi)钥赡艹霈F(xiàn)較大滑坡。
同樣感受到行業(yè)寒意的還有中國南車（601766.SH）、中國北車（601299.SH）等鐵路車輛制造商。一位鐵路機車制造商公司的內(nèi)部人士就告訴《第一財經(jīng)日報》記者，與往年一年動輒1000多臺的機車招標(biāo)相比，上半年的機車招標(biāo)議標(biāo)數(shù)量不多，而價格更高的動車組招標(biāo)，更是至今沒有啟動。由于鐵路建設(shè)相關(guān)進程在放緩，并且此前幾年的訂單招標(biāo)過密，預(yù)計今年鐵道部的動車和機車新訂單會比往年要少。
下半年趕工期？
不過，上述內(nèi)部人士也對本報記者透露，按照以往的慣例，下半年的鐵路建設(shè)投資一般都會比上半年要多一些，從6月的鐵路相關(guān)投資數(shù)據(jù)來看，固定資產(chǎn)和基本建設(shè)投資已經(jīng)開始回暖，環(huán)比5月份分別增長20%和28%，這也意味著，下半年相關(guān)企業(yè)的訂單和業(yè)績，也有望有所改觀。
記者查閱歷年的鐵路投資相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在鐵路建設(shè)“大躍進”的2007~2010年，這幾年1-5月累計鐵路基建實際投資額占當(dāng)年全部基建投資總額的比例分別為：25.94%、16.89%、24.83%和24.71%，下半年的投資額都會比上半年有所加速。不過進入2011年，開始出現(xiàn)單月鐵路基建投資額逐月下滑，而在2012年1~5月份，鐵路基本建設(shè)投資額為1054億，占全年基本建設(shè)投資任務(wù)的26%，6 月份的投資比5 月份環(huán)比增加了約100 億元。
在昨天公布的半年報中，輝煌科技也表示，6月份后，鐵路招投標(biāo)工作開始趨于正常，項目建設(shè)逐步啟動，預(yù)計今年第三季度鐵道部鐵路建設(shè)投資額會有所增加。而隨著鐵路招標(biāo)工作趨于正常化、各基本建設(shè)項目施工陸續(xù)恢復(fù)、鐵路融資環(huán)境良性發(fā)展，預(yù)計今年下半年鐵路基本建設(shè)投資將迎來恢復(fù)性增長。
“上半年投資僅完成全年任務(wù)的三分之一，下半年投資力度顯然會加大。”光大證券也在其最新研報中指出，鐵路基建投資的逐步回升，下半年鐵路機械有望回暖。
中銀國際的分析師許民樂也認(rèn)為，目前鐵路工程的逐步復(fù)工，將帶動鐵路設(shè)備向好發(fā)展，三季度或?qū)⒂兴w現(xiàn)，而隨著年內(nèi)哈大、京石、石武等高鐵的開通，未來大規(guī)模啟動動車組招標(biāo)也將是大概率事件。
不過，也有鐵路相關(guān)儲量制造商對本報記者坦陳，由于整個鐵路的大盤子在壓縮，預(yù)計以后每年的采購額可能與今年類似，“今年兩家制造商除了新訂單，還有過去幾年積累的一些在手訂單做鋪墊，也許明年將要面對拐點的挑戰(zhàn)。”
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