財政懸崖逼近 原油“忐忑”前行
隨著美國“財政懸崖”最后期限的逼近，無疑大宗商品將目光都轉向了它。12月18日，美國總統奧巴馬與眾議院議長、共和黨人博納再次會面，釋放轉機信息，原油、黃金等大宗商品“領頭羊”謹慎企穩。
業內人士認為，如果“財政懸崖”能在12月底前化險為夷，明年1月NYMEX2月原油突破91美元的可能性較大，甚至有可能再次突破100美元大關；如果不能在12月底前達成協議，則有可能跌破85美元關口，甚至可能跌穿80美元關口。
緊盯“財政懸崖”
美聯儲的“老花樣”量化寬松，似乎越來越對大宗商品失去了魅力，QE4推出后，黃金沒有大漲，原油、有色金屬都表現平平。
“漠視”QE4的同時，大宗商品卻緊盯著懸而未決的“財政懸崖”。據英國《金融時報》報道，美國為避免財政懸崖的協議終于形成雛形，內容包括增稅至少一萬億美元，新減支措施至多為一萬億美元，并提高債務上限。協商雙方希望在年底最后期限之前達成協議。
由于美國兩黨應對懸崖曙光初現，昨日原油、黃金價格均有比較大的回升，其中NYMEX2月亞市盤中一度高走，上探88.36美元/桶或漲0.78%，COMEX黃金表現也不俗，破1700美元/盎司最高達1704.40美元/盎司。
實際上，國際油價已經連續四個交易日收陽。對此，海通期貨分析師林菁表示，原油近期企穩跟整體市場氛圍轉好有關，但從供需面來看，后期供需格局逐步轉向寬松的預期不變，因此走勢仍表現為區間震蕩。
林菁表示，“財政懸崖”如果觸發，將拖累美國GDP走勢，因為美國是原油的主要消費國，需求的回落對油價產生壓力。但從各大機構的反復警告來看，協議不達成的后果為兩黨無法承受的，因此最終財政懸崖問題應能平穩度過，但兩黨拉鋸導致過程反復糾結。
從上周（12月10日至14日）美國眾議院議長博納首次提出對年收入100萬美元以上者征稅的建議來看，問題在逐步向著解決的方向前進。
原油“忐忑”前行
“財政懸崖”懸而未決之際，原油等大宗商品不得不選擇“忐忑”前行。國泰君安期貨研究所研究總監陶金峰預計，12月底前NYMEX2月原油將繼續在85-91美元區間震蕩整理，價格重心略有上移，在90-91美元附近有較強的反彈阻力，85-86美元附近支撐力度較強。
林菁表示，布倫特原油方面，目前對WTI原油價差近期有所收斂，但仍處于相對高位，主要還是美國產量增長引起庫存高企，使得美國市場對國際油價出現背離，WTI對國際油價的代表性降低。
新湖期貨研究員姚瑤表示，近期兩者價差有所擴大，北海原油未來可能繼續減產，而美國原油供應一直在增加，WTI交割地的庫存依然在高位，因此兩者基本面分化。中短期內價差大幅縮小可能不大。
姚瑤說，因為從目前財政懸崖問題解決的進度來看，美國政府避免懸崖的方案有成型的跡象，因此市場對此的擔憂減弱，而近期歐債問題沒有重大利空，油價下行空間有所限制。
基本面上，近期美國汽油價格較低，可能促使圣誕假期期間居民駕車出行，刺激美國下游成品油消費，但中東地區潛在的地緣政治風險仍存在；中國經濟有所復蘇，需求預期強烈。
林菁預計，美原油在12月份處于傳統的取暖油旺季，從歷史走勢來看，上漲概率較大。且從目前庫存情況來看，雖然原油庫存高企，下游取暖油庫存處于相對低位。并且從整體經濟形勢來看，4季度還是略好于3季度。
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