首批期貨資管產(chǎn)品“門檻價(jià)”500萬
期貨公司獲得的報(bào)酬將與產(chǎn)品的業(yè)績掛鉤
自11月22日首批18家期貨公司獲得資管牌照之后，資管產(chǎn)品的研發(fā)就進(jìn)入沖刺階段。日前，國泰君安期貨率先將其研發(fā)的數(shù)款資管產(chǎn)品向客戶進(jìn)行推介，記者發(fā)現(xiàn)，首批亮相的資管產(chǎn)品以套利為主，適合較低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。不過投資起點(diǎn)并不是業(yè)內(nèi)此前預(yù)期的100萬元，而是以500萬元起步，甚至有資管產(chǎn)品要求委托資產(chǎn)起點(diǎn)為2000萬元。據(jù)悉，其他期貨公司的資管產(chǎn)品籌備也基本上進(jìn)入最后階段。
期貨公司：擬重點(diǎn)打造資管業(yè)務(wù)
某券商系期貨公司企劃部總監(jiān)告訴記者，該公司的資管產(chǎn)品設(shè)計(jì)已基本完成，該公司所在集團(tuán)旗下有眾多大型企業(yè)，目前主要是開發(fā)集團(tuán)旗下的企業(yè)客戶，“肥水不流外人田，我們先把集團(tuán)內(nèi)部的客戶服務(wù)好，下一步才是對外推薦。”該企劃部總監(jiān)表示。
目前資管業(yè)務(wù)是期貨公司業(yè)務(wù)的重中之重，人員配備也是竭盡所能，一些期貨公司將研究部的骨干調(diào)入資管部門，還有一些公司高薪聘來具有海外實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的專家。我們打造了一支非常專業(yè)的隊(duì)伍，未來資管業(yè)務(wù)將被打造成為公司最賺錢的業(yè)務(wù)。” 國泰君安期貨副總裁壽亦農(nóng)告訴記者。
首批產(chǎn)品：低風(fēng)險(xiǎn)套利產(chǎn)品為主導(dǎo)
從首批亮相的資管產(chǎn)品來看，投資風(fēng)格基本上與業(yè)內(nèi)之前的預(yù)計(jì)相符：以套利產(chǎn)品為主。以其中一款黃金套利資產(chǎn)管理計(jì)劃為例，適合較低風(fēng)險(xiǎn)偏好型的投資者。在風(fēng)險(xiǎn)控制上，該產(chǎn)品在初始資金出現(xiàn)2%的虧損時(shí)將進(jìn)行內(nèi)部預(yù)警，虧損達(dá)到6%時(shí)須與客戶協(xié)商，在虧損達(dá)到8%時(shí)暫停運(yùn)行。另外兩款套利產(chǎn)品分別是：大豆提油套利資產(chǎn)管理計(jì)劃以及油脂套利資產(chǎn)管理計(jì)劃，這兩款產(chǎn)品的預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)控制與這款黃金套利資管產(chǎn)品類似。
但也有一些風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率比較高的產(chǎn)品。一款宏觀對沖資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍包括A股股票、商品期貨、金融期貨等眾多金融產(chǎn)品，希望以中等風(fēng)險(xiǎn)獲取中等偏高收益。另一款黃金趨勢資產(chǎn)管理計(jì)劃，要求投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，虧損達(dá)到20%才中止產(chǎn)品。
首批亮相的資管產(chǎn)品的進(jìn)入門檻將遠(yuǎn)高于業(yè)內(nèi)的預(yù)期。此前發(fā)布的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評估程序（試行）》，要求投資者金融類資產(chǎn)不得低于100萬元，但此次亮相的五個(gè)資管產(chǎn)品要求的資產(chǎn)起點(diǎn)都在500萬元以上，其中宏觀對沖資產(chǎn)管理計(jì)劃要求的資產(chǎn)起點(diǎn)高達(dá)2000萬元，將資管產(chǎn)品的客戶定位為高凈值客戶。
亮點(diǎn)
收益率低于5% 不計(jì)提業(yè)績報(bào)酬
首批期貨資管產(chǎn)品在管理費(fèi)收取以及業(yè)績報(bào)酬方面有所創(chuàng)新。管理費(fèi)根據(jù)不同的資金規(guī)模從1%到1.5%不等。值得注意的是，期貨公司獲得的報(bào)酬將與產(chǎn)品的業(yè)績掛鉤，幾個(gè)套利產(chǎn)品在收益率低于5%時(shí)不計(jì)提業(yè)績報(bào)酬，當(dāng)收益率高于5%時(shí)，公司將提取盈利部分的20%作為業(yè)績報(bào)酬。有業(yè)內(nèi)人士表示，只有當(dāng)管理公司的收入與業(yè)績掛鉤時(shí)，公司才更有動力將業(yè)績做好，也有利于增加投資者的信心。
不過，目前資管業(yè)務(wù)的開戶等細(xì)則尚未出臺，資管產(chǎn)品尚需經(jīng)過監(jiān)管部門的審批、備案等程序，首批資管產(chǎn)品從亮相到實(shí)際操作依然需要時(shí)間。
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