解禁高峰來臨 創(chuàng)業(yè)板盛宴還能持續(xù)多久
創(chuàng)業(yè)板的熱度就像時下國內(nèi)各大城市“沒有最熱、只有更熱”的高溫天氣。即便偶爾來場暴雨(暴跌),仍然無法改變持續(xù)高溫的局面。不過,進入8月,創(chuàng)業(yè)板迎來年內(nèi)單月解禁最高峰、上市公司中報進入集中披露期,加之產(chǎn)業(yè)資本減持增加,這場資本盛宴還會持續(xù)多久
迎年內(nèi)解禁高峰
8月2日,深交所創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在前一交易日大漲4.95%的情況下,盤中再度上沖,最高觸及1208.33點,創(chuàng)出本輪反彈新高,逼近2010年 12月20日歷史高點1239.60點。當(dāng)日收報1188.85點,下跌0.11%,但上周累計上漲2.63%,今年以來漲幅高達66.54%,自去年 12月4日探底585.44點以來漲幅高達103.07%。
“創(chuàng)業(yè)板正在搭建它的第四個上漲平臺,這是為了修正,同時也是為了蓄力。”面對近日創(chuàng)業(yè)板市場的上下波動,上海一家券商資產(chǎn)管理子公司投資經(jīng)理在接受《國際金融報》記者采訪時指出,“去年12月4日以來的反彈過程中,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別在今年1月末、3月下旬至4月初、6月上旬都出現(xiàn)過一波震蕩盤整,隨著估值的提升,創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險增加,市場波動也會加大,整體來看,創(chuàng)業(yè)板仍然還有上漲空間。”
不過,8月份的巨量限售股解禁可能會為這波升勢增添變數(shù)。
據(jù)統(tǒng)計,8月份將有36家創(chuàng)業(yè)板公司限售股解禁,合計解禁市值逾400億元,為年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板單月解禁市值的最高峰。36家公司中,有14家公司的解禁股份屬于限售期為36個月的首發(fā)原股東限售股。
其中,解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例最高的前3家公司分別是龍源技術(shù)、萬訊自控、中航電測,占比均超過250%。解禁市值最高的前3家公司分別為樂視網(wǎng)、龍源技術(shù)、向日葵,解禁市值分別為120億元、48億元、40億元。
從股價走勢來看,上述5家公司近期的表現(xiàn)都不甚理想。以龍源技術(shù)為例,該股從6月3日創(chuàng)出本輪反彈收盤高點34.88元之后,便出現(xiàn)震蕩回落, 股價如今在24元附近展開震蕩。該股曾一度是環(huán)保行業(yè)中的明星股,但在公布中報業(yè)績下滑比例超過60%之后,情況陡然生變。中報顯示,該公司前十大流通股股東中,有9只基金,累計持有2020.28萬股。龍源技術(shù)7月以來跌幅為7.85%,9只基金累計浮虧4182萬元。
成長股減持持續(xù)
在解禁市值增加的同時,市場減持的力度也在不斷增加。
7月份大盤低位震蕩盤整,產(chǎn)業(yè)資本的整體減持規(guī)模有小幅增加,處于歷史較高水平。深市中小板、創(chuàng)業(yè)板公司仍為被減持的主要群體,占公告減持公司家數(shù)近八成。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,7月份限售股合計減持市值為110.57億元,比6月份增加12.47億元;涉及上市公司182家,比6月份減少31家;在分布上看,深市主板公司有16家,深市中小板85家,深市創(chuàng)業(yè)板59家,滬市公司22家。
銀河證券首席策略分析師孫建波認為,由于非主板估值仍然較高,后續(xù)減持壓力仍較大。8月進入中報密集披露期,可優(yōu)選有業(yè)績支撐、確定性高的成長股。
瑞銀證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,中小板及創(chuàng)業(yè)板凈減持比例與6月份相比基本持平,成長股減持仍在持續(xù)。從行業(yè)分布來看,環(huán)保行業(yè)減持比例最大,計算機設(shè)備、傳媒、電子、計算機應(yīng)用等行業(yè)連續(xù)3個月凈減持占市值比處于前列,計算機設(shè)備和傳媒行業(yè)凈減持比例環(huán)比提高。
“鑒于目前市場流動性的情況,產(chǎn)業(yè)資本的減持將長時間持續(xù),但不應(yīng)該將此行為看成重大利空。”上述券商投資經(jīng)理表示,“創(chuàng)業(yè)板仍然存在賺錢效應(yīng),關(guān)鍵是如何掌握市場節(jié)奏。”
沖頂階段需謹(jǐn)慎
此前,市場非常擔(dān)憂今年中報業(yè)績將成為創(chuàng)業(yè)板盛宴的“終結(jié)者”。或許正是之前的“預(yù)防針”效果太好,市場對于創(chuàng)業(yè)板中報業(yè)績判斷過于謹(jǐn)慎,如今尚佳的情況反而給了創(chuàng)業(yè)板行情更多的后勁。
海通證券研究報告表示,截至7月底,創(chuàng)業(yè)板已有60家公司發(fā)布業(yè)績快報或半年報,實際業(yè)績均在預(yù)告中限附近。按中限計算,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股前 50%權(quán)重股整體滾動業(yè)績增長39%,與第一季度基本持平,最新滾動市盈率56倍,對應(yīng)動態(tài)PEG(市盈率與盈利增長的比率)為1.04。在投資向新興產(chǎn)業(yè)傾斜的背景下,以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股高增長可持續(xù)。
不過,值得注意的是,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)距離1239.60點的歷史高點不遠,此時的風(fēng)險不言而喻。
國信證券分析師閆莉認為,從技術(shù)上看,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自2012年12月以來的運行構(gòu)筑了一條上升通道,由于上行的速度較快,通道較為狹窄,其穩(wěn)定性欠佳。雖然創(chuàng)業(yè)板目前表現(xiàn)遠遠優(yōu)于主板市場,但再度加速上行的概率很小,需要通過一定幅度的震蕩將通道擴寬,以增強其穩(wěn)定性。最近幾日,創(chuàng)業(yè)板指一舉突破通道上軌壓力,呈現(xiàn)出加速上行,但風(fēng)險信號開始顯現(xiàn),需要提防創(chuàng)業(yè)板盛宴變成“剩宴”。
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