利率市場(chǎng)化催生固定收益投資機(jī)會(huì)
日前，由匯添富基金主辦的“利率市場(chǎng)化下掘金固定收益——‘債’添富行動(dòng)”全國(guó)巡講在上海拉開序幕，來(lái)自匯添富基金和海通證券的專家就利率市場(chǎng)下固定收益的投資機(jī)會(huì)、固定收益產(chǎn)品的創(chuàng)新趨勢(shì)等進(jìn)行了演講。
近幾年，在債券市場(chǎng)大發(fā)展的同時(shí)，固定收益基金獲得了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，尤其是各類創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，在這一過程中，匯添富基金無(wú)疑走在了前列。匯添富固定收益投資副總監(jiān)陸文磊表示，好產(chǎn)品超額收益可觀，固定收益類產(chǎn)品借助創(chuàng)新發(fā)展空間還非常大。
事實(shí)上，在債券產(chǎn)品的創(chuàng)新方面，國(guó)債ETF的推出廣受市場(chǎng)關(guān)注。日前，在由國(guó)泰基金、宏源期貨聯(lián)合中國(guó)金融期貨交易所共同主辦的“2013國(guó)債期貨投資報(bào)告會(huì)”上，中金所國(guó)債期貨研究小組相關(guān)專家表示，國(guó)債期貨選取合約標(biāo)的的基本原則是具有市場(chǎng)代表性、抗操縱性以及避險(xiǎn)需求的廣泛性，而平均剩余期限為5年的中期國(guó)債無(wú)疑能滿足這些基本原則。
此外值得一提的是，隨著業(yè)內(nèi)首只浮動(dòng)費(fèi)率債基——富國(guó)目標(biāo)收益一年期純債基金的誕生，基金業(yè)內(nèi)一直廣為基民詬病的管理費(fèi)“旱澇保收”的陳規(guī)正日趨瓦解。
“這種獎(jiǎng)懲對(duì)稱的浮動(dòng)收費(fèi)模式，既提高了基金管理人的投資積極性，同時(shí)又因其合理的緩增式階梯設(shè)計(jì)，避免了因管理費(fèi)上升而降低投資者收益的情況。
此外，最高0.9%的封頂費(fèi)率，又避免了管理人為追求收入而過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而為投資者收益帶來(lái)不確定性。”某券商基金研究員表示。
而多位業(yè)內(nèi)人士則表示，富國(guó)目標(biāo)收益一年期純債基金的這種浮動(dòng)收費(fèi)模式，也將對(duì)同業(yè)債券基金構(gòu)成挑戰(zhàn)，未來(lái)或有更多債基將采用浮動(dòng)收費(fèi)模式，而即便是不采取浮動(dòng)收費(fèi)模式的債基，也將面臨“優(yōu)勝劣汰”的局面，績(jī)差的生存空間將漸趨萎縮。“收益是投資者心中的第一追求，而在無(wú)法確定哪些債基能為自己帶來(lái)更高收益的情況下，投資者集體轉(zhuǎn)向浮動(dòng)費(fèi)率債基是大勢(shì)所趨。”一位業(yè)內(nèi)人士如是表示。
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