五大亮點點亮《基金法草案》 如何監管才好
編者按：7月11日，十一屆全國人大常委會第二十七次會議（6月26日召開）初次審議的《基金法草案》全文在中國人大網公布，并向社會公開征求意見。“公募市場化，私募合法化”成為《草案》的最大特征。細看《草案》存在五大看點：一是將基金募集申請由“核準制”改為“注冊制”；二是基金可以與其他基金合并，屬于一種基金退出機制；三是單設“非公開募集基金”章節，將私募基金納入監管范圍；四是為私募發行公募產品預留法律空間；五是基金公司人員炒股將松綁。《證券日報》基金周刊特此邀請一線專家，從這個五個方面進行解讀，以饗讀者。
私募納入基金法：如何監管才恰到好處？
專家認為，建議強制私募基金完整披露信息，可以讓投資者更好地選購私募產品
據《證券日報》基金周刊記者觀察，全國人大公布證券投資基金法（修訂草案）全文中單設“非公開募集基金”章節，將私募基金納入監管范圍。第十章“非公開募集的基金”中分為十二條內容，從募集對象性質、募集對象數量、基金合同、募集程序、管理人等多角度作出相關規定。這意味著一直處于監管真空的私募基金的成立與運作將有法可依，私募基金的規范化、陽光化之路有望就此開啟。
“私募納入基金法說明，私募基金已經成為資本市場上不可忽視的力量，必須要進行規范，使其健康發展。而對于私募基金來說，納入監管，就如找到娘家，明確了法律地位，有利于私募基金日快速健康發展。”私募排排網分析師彭曉武在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，“私募基金納入監管是非常必要的，如何監管是最重要的問題，參照國外的經驗，私募基金沒有明確的監管法律，更多是行業自律，監管層應該把重心放在合格投資人制度上。”
彭曉武進一步表示，“作為第三方研究機構，倒是希望私募基金披露的信息可以完整些，比如產品的投資策略啊，投資方向啊，產品的一些基本情況介紹啊，定期披露凈值啊等等，應該要強制性。這個有助于對私募基金的研究，也可以讓投資者更好地選購私募。現在的私募披露的信息太少了，如果可以像券商集合理財和公募那樣披露信息，那就好了。”
海通證券（600837）基金分析師羅震在研報中稱，這個草案讓陽光私募產品正式獲得了法律地位，一方面有利于改變原先監管缺位的窘境，使行業能更規范的運作，從而樹立行業的公信力。另一方面，私募納入監管，也將有利于消除行業發展的障礙，例如信托股票賬號限制的放開，股指期貨、商品期貨等衍生工具投資限制的放開。
私募納入基金法，私募基金則表現的有喜有憂。
朱雀投資副總經理王歡對《證券日報》基金周刊記者表示，“把私募納入監管，是私募行業一直期待的。但我們的關注點還是具體如何實施監管，在這方面針對公募與私募有何區別？如果完全比照公募來管理私募，可能對私募的發展帶來較多的束縛。”
星石投資總裁楊玲也對記者表示：私募納入監管有“兩好”，一是解決了私募身份尷尬的問題，有利于私募心態平和的做長期的事情。二是解決了私募和客戶之間的誠信問題，有利于行業中的佼佼者迅速脫穎而出。楊玲還表示，私募納入監管對投資的影響要看具體的管理辦法。“由于基金法沒有提到對私募投資的具體監管辦法，我們無從得知在投資標的和套利方面的限制。但我們估計，應該不會比目前的信托模式更嚴格。”
深圳一家大型私募的投資總監表示，從紫石投資張超失蹤這件事情及其后續反應來看，信托公司也應該負擔起相關的監督責任。“紫石事件”也充分說明，將私募納入監管可謂正當其時。（記者 趙學毅 ）
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