千足珍珠謊言：隱瞞同業競爭及關聯交易
頂著“全球最大淡水珍珠加工企業”的光環，千足珍珠這家A股市場唯一的行業投資標的，曾經受到資本市場的熱捧，機構投資者趨之若鶩，就連“公募一哥”王亞偉也一度青睞有加。
而就是這樣一家以外銷為支柱的“明星”上市公司，其上下游業務鏈條的真實性、公允度卻經不起推敲。
本報近日赴千足珍珠重要出口地香港調查發現，這家上市公司，大量關聯關系從未示人。隱瞞同業競爭及關聯交易、“關聯交易非關聯化”、業務獨立性存在嚴重缺陷、信息披露機制嚴重缺失……其藏匿許久的諸多詬病終被一一戳穿。
被“閑置”的棋子？
對于上市前連續數年80%以上的銷售額依賴境外的千足珍珠來說，山下湖珍珠(香港)有限公司【下稱“山下湖(香港)”】是不能不提的一家公司。
記者在有著“國內最大珍珠集散地”之稱的浙江省諸暨市山下湖鎮采訪了解到，90%以上珍珠以原珠形式出口香港，香港珍珠商進行深加工后再轉口到國際市場，這是國內珍珠企業多年來所倚賴的外銷模式。但最近十年以來，當這些珍珠企業羽翼漸豐，便紛紛選擇繞過原為下游客戶的香港貿易商，在港自設公司掌握渠道，向產業鏈下游延伸。
然而，最早在港設立貿易公司山下湖(香港)的先行者千足珍珠卻在2007年上市前急忙撇清兩者的關系，重歸與港商供銷的合作關系中，其出口模式的變化與行業整體趨勢相向而行。
香港公司注冊處資料顯示，山下湖(香港)成立于2001年，由千足珍珠創始人何小法設立。在他于2002年因車禍去世后，旗下公司皆轉由其妻陳夏英執掌，陳夏英現為千足珍珠的控股股東和董事長，同時也是山下湖(香港)的實際控制人。
山下湖(香港)與千足珍珠屬于同一控制下的關聯公司。2002年至今的股權結構為：陳夏英持股51%，千足珍珠董事、副總經理阮光寅持股12%，其余三位股東分別是陳夏英的兩個侄女何紅飛(13%)和何綠飛(12%)，陳夏英丈夫的妹妹、阮光寅的妻子何愛娟(12%)。
這樣的布局很快讓千足珍珠實現了對產業價值鏈下游的延伸。千足珍珠招股說明書顯示，山下湖(香港)2004年是公司的第一大客戶，年度銷售金額為9824萬元，占千足珍珠當年銷售收入的比例為64.88%。
招股說明書顯示，從2005年起，為了規避同業競爭和關聯交易，山下湖(香港)的銷售金額開始銳減，當年實現銷售收入4584萬元，占千足珍珠銷售收入比重降至23.86%。2006年山下湖(香港)已不在千足珍珠的前五大客戶名單中。千足珍珠此后并沒有選擇成立新的子公司來替代這一重要貿易角色，直至香港貿易商騰發國際和億永珠寶現身。
“該公司目前的經營范圍為投資，不再進行與珍珠相關的業務。”這是千足珍珠在招股書中對于山下湖(香港)的定位。千足珍珠于2007年9月25日在深交所中小板市場上市。
2010年起，山下湖(香港)在千足珍珠的年報關聯方一欄中徹底消失。但經本報記者查證，2009年8月7日山下湖(香港)更名為山下湖珍珠集團(香港)有限公司，除更名外，該公司股權比例及經營照舊。
“像周邊的企業直接都是在香港設有子公司，我們以前是通過山下湖(香港)公司，但是那個公司是控股股東的，上市以后就全部撇清了。”千足珍珠副總經理、董事會秘書馬三光強調，公司現在是和香港的貿易商直接發生購銷關系。但他同時也坦言，公司有在香港成立子公司的打算，沒有自己的公司還是很不方便的。
曾經扮演重要貿易角色的山下湖(香港)真的就此默默無聞，成為一枚被“閑置”的棋子？
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