滬綜指上周連續(xù)下挫，跌幅達(dá)到687.99點，下破5000點、4800點、4500點等多個重要關(guān)口，收報4478.36點。分析人士指出，前期過快上漲積累的獲利盤上周集中涌出，場內(nèi)流動性趨緊使得底部承接力量不足。不過短期調(diào)整之后，超跌反彈也會隨之而來。創(chuàng)業(yè)板成為殺跌重災(zāi)區(qū)，全周累計下跌14.99％，收報3314.98點，距離跌破3300點關(guān)口僅有一步之遙。分析人士指出，即便經(jīng)過連續(xù)下挫，創(chuàng)業(yè)板的估值仍然超過110倍，估值去泡沫的壓力仍大，短期料將繼續(xù)承壓。 本周基本區(qū)間：4374-4764點；本周極限區(qū)間：4250-4950點 。

　　大同證券：報復(fù)性反彈箭在弦上

　　上周大盤大幅調(diào)整，滬深兩市都收出了幾乎光頭光腳的巨陰線，全周跌幅分別高達(dá)13.32％和13.11％，雙雙創(chuàng)出2008年以來的單周最大跌幅，市場成交也出現(xiàn)了明顯的萎縮，其中滬市萎縮超過兩成。連續(xù)的下跌也使市場出現(xiàn)一定的恐慌，上周五股市跳空低開后，出現(xiàn)恐慌性殺跌，單日跌幅超6％，個股跌停更是超過千只。

　　在經(jīng)過了如此大跌和市場恐慌后，隨時可能引發(fā)報復(fù)性反彈。首先，歷史上歷次周跌幅超過8％，其后絕大多數(shù)都會出現(xiàn)報復(fù)性反彈，有些甚至還會反彈一段時間；其次，上周申購新股的資金也將于本周解凍，雖然新股申購資金多數(shù)并不參與二級市場，但在市場超跌的情況，哪怕是一少部分資金的搶反彈操作，也可能激發(fā)市場做多人氣；再次，從成交量上來看，周五大跌下挫的過程中，成交量已經(jīng)出現(xiàn)明顯的萎縮，顯示市場做空動能有所衰減，部分龍頭個股從高點算起已經(jīng)“腰折”，進(jìn)一步向下動能有限，中國中車（行情601766）盤中拒絕下跌的表現(xiàn)就可見一斑。所以，對于還沒有來得及減倉的投資者而言，反而正好可以利用本次反彈，做高拋低吸，攤低成本，如果節(jié)后開盤后，市場出現(xiàn)慣性下跌，可能就是比較好的搶反彈的機(jī)會。

　　然而對于中長期市場而言，市場連續(xù)上漲已很大程度脫離了基本面，雖然超級大盤股的發(fā)行成為引發(fā)本次下跌的導(dǎo)火索，但其深層次的原因還在于市場上漲過快，泡沫增長過快，使得市場持股心態(tài)不穩(wěn)，多數(shù)人都持短炒的心態(tài)；從技術(shù)的角度來看，上周的大陰線已破壞了之前的上升通道，而且從歷史上看，如此大幅的下挫，一般都出現(xiàn)在上漲的末期或下跌的末期，之后雖然有報復(fù)性反彈，但反彈過后往往會形成階段性頭部。所以筆者對于中線的判斷偏謹(jǐn)慎，不排除市場在此處形成階段性頭部的可能。

　　綜合來說，本周市場的報復(fù)性反彈隨時可能展開，投資者可適當(dāng)參與搶反彈，但中期市場可能在此處形成階段性頭部，操作上初期搶反彈，可選擇短期跌幅較大、下跌很急，但成交量不大的個股，但搶完反彈后，注意應(yīng)及時了結(jié)，不要戀戰(zhàn)。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看平

　　本周區(qū)間 4350-4950點

　　本周熱點 國企改革、創(chuàng)業(yè)板

　　本周焦點 申購資金回流情況

　　西部證券（行情002673）：急跌之后有反復(fù) 不宜盲目搶反彈

　　上周市場急速調(diào)整，滬指刷新單周調(diào)整之最，量能也出現(xiàn)一定程度的萎縮。市場調(diào)整節(jié)奏的加快，既因流動性收緊預(yù)期所帶來的資金考驗，也因技術(shù)調(diào)整所致做空力量的急劇釋放。而從上周調(diào)整的幅度來看，滬指下挫快速擊穿中期均線，短時期內(nèi)指數(shù)下跌的幅度和空間基本合理，但調(diào)整的周期還未完成，預(yù)計小長假之后，市場仍有延續(xù)波動反復(fù)的必要，滬指4500點中期均線一帶是多空分歧較大的點位。操作上，減少短線操作的頻率，耐心等待市場趨勢進(jìn)一步回穩(wěn)。