證監(jiān)會上市部主任歐陽澤華表示，新退市制度已經(jīng)實施，預(yù)計今年將會有幾家上市公司因為財務(wù)指標不達標而退市，具體時間可能會在2014年年報發(fā)布后
編者按：2014年底“退市新政”生效后，迄今為止并沒有上市公司因為觸發(fā)退市條件而從A股市場退出。不過，預(yù)計“退市難”的現(xiàn)狀將很快發(fā)生改變。證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部主任歐陽澤華日前表示，證監(jiān)會將嚴格執(zhí)行退市規(guī)定。2014年年報發(fā)布后，會有幾家上市公司，因為財務(wù)指標不達標而退市。高壓之下，“瀕死”的部分上市公司又將采取怎樣的保殼方式呢？
今年是新退市制度發(fā)布后的第一個年報季，隨著2014年年報進入密集披露期，最嚴退市制度或?qū)е陆衲晖耸械纳鲜泄驹黾印?/font>
近日，全國人大代表、證監(jiān)會上市部主任歐陽澤華在接受媒體采訪時表示，新退市制度已經(jīng)實施，預(yù)計今年將會有幾家上市公司因為財務(wù)指標不達標而退市，具體可能會在2014年年報發(fā)布后。
目前，連續(xù)虧損三年的*ST二重選擇了主動退市，*ST霞客等ST公司也面臨退市風險。
在最嚴退市制度的“威脅”下，不少ST公司在保殼大戰(zhàn)中各顯神通，以避免退市的厄運。其中，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、資產(chǎn)重組和政府補貼仍是其主要的手段。
有市場人士認為，盡管很多ST公司通過政府補貼等手段暫免退市，但是其主營業(yè)務(wù)并未獲得好轉(zhuǎn)。
最嚴退市制度首年
年報發(fā)布后將有公司退市
近日，全國人大代表、證監(jiān)會上市部主任歐陽澤華在接受媒體采訪時表示，新退市制度已經(jīng)實施，預(yù)計今年將會有幾家上市公司因為財務(wù)指標不達標而退市，具體可能會在2014年年報發(fā)布后，被證券交易所決定正式退市。
值得注意的是，《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》于去年11月16日起正式實行，滬、深交易所修訂的相關(guān)規(guī)章制度也將同時實施。這項新版退市制度被稱為“史上最嚴”。
按照新的退市制度，連續(xù)三年虧損的上市公司將被強制退市。多家ST公司前兩年連續(xù)虧損，今年全年業(yè)績扭虧為盈成為各家的“救命稻草”。此外，新規(guī)還提到，有重大違法的公司也采取強制退市制度。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，滬深兩市目前共有44家ST公司，其中有7家公司可能存在暫停上市的風險。其余ST公司因扭虧為盈，躲過一劫。
需要一提的是，連續(xù)虧損三年的*ST二重目前已經(jīng)選擇了主動退市，這也是自證監(jiān)會退市新政公布后，首家實施主動退市的上市公司，也是繼*ST長油后第二家退市央企。其大股東中國機械工業(yè)集團已于2月25日表示，將向全體股東發(fā)出全面收購要約，收購數(shù)量22.93億股。
除了*ST二重，*ST霞客也面臨退市風險。
目前，已經(jīng)連續(xù)虧損兩年的*ST霞客，預(yù)計2014年度將虧損6.95億元—7.95億元，其目前正在實施重整計劃。
如果該計劃難產(chǎn)，公司將面臨較大的退市風險。在2014年年報披露之前，若*ST霞客的重整計劃尚未獲得法院批準，公司將進入暫停上市階段；如果公司暫停上市后2015 年財務(wù)會計報告仍被出具非標審計意見，公司股票可能會被終止上市。此外，*ST霞客還存在因重整失敗而被法院宣告破產(chǎn)的風險，那么公司也將被終止上市。
“退市常態(tài)化、法治化、市場化是上市公司監(jiān)管工作的一個基本目標。”歐陽澤華還提到。
ST股各顯神通
保殼大戰(zhàn)忙不停
在最嚴退市新規(guī)的“威脅”下，對于2012年、2013年連續(xù)兩年虧損的ST公司來說，2014年全年業(yè)績能否扭虧為盈將成為其是否會退市的決定因素，不少ST公司開始了保殼大戰(zhàn)。
在ST股保殼方式上，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、資產(chǎn)重組和非經(jīng)常性損益仍是其“摘星脫帽”的重要手段。
其中，*ST儀化由于2012年、2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，公司已被實施退市風險警示。而*ST儀化2014年一舉扭虧主要依賴資產(chǎn)重組及注入。公司實施了重大資產(chǎn)重組，并于去年12月底前完成了資產(chǎn)交割、股份回購及注銷、購買資產(chǎn)所發(fā)行股份登記等相關(guān)程序。
同時，*ST超日也通過賣殼重組而獲得新生。
申銀萬國的一份研究報告指出，習慣性并購重組是我國上市公司特有的現(xiàn)象，除上市殼資源比較稀缺外，也由于標的公司股價會因重組而大漲。
此外，*ST中富、*ST三維、*ST精功等公司是通過轉(zhuǎn)讓技術(shù)、子公司股權(quán)等一系列動作使公司凈利潤扭虧；而*ST新材通過向大股東藍星集團出售其持有子公司股權(quán)和一系列資產(chǎn)處置，公司獲得11.16億元的收益，促使業(yè)績大幅增長。
需要一提的是，依靠政府補貼的ST公司也不在少數(shù)。
*ST昌九為保殼需要，采取向贛州市人民政府要錢、請大股東免債的直接手法。根據(jù)公告，*ST昌九新保殼方案的措施，主要包括：請示贛州市政府于2014年12月31日以前給予*ST昌九經(jīng)營性財政補貼8000萬元。同時，請示贛州工業(yè)投資集團有限公司批準昌九集團在2014年12月31日以前豁免*ST昌九1.6億元債務(wù)。
此外，*ST東力去年年底收到市級財政撥付的500萬元產(chǎn)業(yè)扶持資金，也成功扭虧。
有市場人士向《證券日報》記者表示，ST公司在保殼大戰(zhàn)中手段多樣，除了重組以外，有些手段意味著其主營業(yè)務(wù)仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，仍需要繼續(xù)尋找讓公司盈利的增長點。
（李春蓮）
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