軍品業務資產證券化預期強烈 存中長期機會
3日上午，神舟十號飛船與長征二F遙十火箭組合體，已從酒泉衛星發射中心載人航天發射場技術區垂直轉運至發射區。這標志神舟十號任務正式開啟，航天軍工板塊熱潮再襲。業內人士表示，神州十號發射，短期肯定會對市場資金關注航天板塊起到正面推動作用，不過，投資者更應關注航天產業中長期的發展潛力，有跡象顯示，軍品業務資產證券化有望破冰。
“神十”6月上天短線刺激
中國載人航天工程新聞發言人3日宣布，我國將于6月中旬擇機發射神舟十號飛船，3名航天員將再次訪問天宮一號。
受此消息刺激，3日，“神十”概念股大漲，截至收盤，航天科技漲幅超8%，北方導航漲幅超7%，中國衛星漲幅超6%，凌云股份漲幅超5%，北方國際漲幅超4%，航天通信漲幅超3%。
有分析人士指出，“神十”上天，對航天事業的發展有極大推動作用。按產業鏈劃分，衛星產業包括衛星制造、衛星發射、地面設備制造和衛星服務四大部分，“神十”發射的進展將對分布在產業鏈上的相關上市公司形成直接利好，如主營航天飛行器的航天科技、主要從事航天通信的航天電子、主營高端繼電器、連接器的航天電器以及從事衛星制造及服務的中國衛星等。
同花順統計數據顯示，航空航天設備板塊十多只個股今年以來漲幅超過50%，本月以來洪都航空、航天電子、北方導航等個股漲幅超過25%，其中，洪都航空、航天動力股價已經創下年內新高。
歷史上，空間飛行器發射事件驅動航天概念跑贏上綜指和深成指的概率很大，數據顯示，12次發射，航天概念股跑贏上綜指和深成指的概率為75%。數據同時還顯示，神舟飛船發射前10個交易日，航天板塊表現好于大盤的概率較大；而在發射當天和發射后的10個交易日內，板塊跌幅超過大盤的概率也較大。因此，不少分析人士也提醒投資者，在炒作航天概念股時必須把握好時間段。
中長期機會在軍品注入
中信證券認為，國家對外政策的調整和資本運作的推進，將成為2013年軍工板塊估值提升的兩大核心驅動因素，北斗導航領域業績逐步兌現、通用航空預期升溫也將有助提振相關子板塊活躍度。
預計未來3-6個月主要可能事件包括：自主航母開建、新機型試飛、神舟十號/嫦娥三號發射、中俄日本海軍演、東海或南海局勢變化、相關產業政策出臺等，將驅動板塊主題投資機會。中長期投資可關注三條主線：海空裝備(如航空動力、中航電子、哈飛股份和洪都航空等)、軍民結合(如中國衛星、中航光電、海格通信等)和資產整合(航天電子、四創電子等)。
而軍工資產證券化有望破冰，則讓市場看到軍工板塊的巨大潛力。
5月24日，中國重工發布公告稱，大股東中國船舶重工集團公司正在籌劃與公司相關的重大事項，涉及軍工重大裝備總裝業務，屬境內資本市場重大無先例事項，須向國家國防科技工業和國有資產管理等部門咨詢論證。
軍工企業真正盈利能力強的資產幾乎都是軍品業務，目前多數都沒有上市。光大證券分析師陸洲表示，如果中國重工能夠注入軍工重大裝備總裝業務，那就意味著核心軍品上市已經不存在障礙，軍工重組政策出現了驚人的前進與突破，這對提升相關上市公司資產盈利水平和提高板塊整體估值具有重要意義。
如何有效利用資本市場推動國防事業發展，一直是軍工界的熱門話題。此前的數年里，軍工企業曾嘗試將旗下利潤可觀的軍工資產進行整合，但受到各種限制、監管因素等限制，進展緩慢。
近年來，形勢出現了一些新變化。2013年“兩會”期間，多名人大代表提出，進一步落實“國發37號文”精神，加大對軍工企業股份制改造支持力度，允許軍工集團引進戰略投資者，實現股權多樣化。
航天電子總裁王亞文5月24日在投資者交流會上也談到，控股股東航天時代公司有將整體資產注入上市公司的意愿，但受到國家軍工事業單位改制相關配套政策不明確的影響，一直沒能夠實施。在條件具備的前提下，航天時代將盡快實施資產重組，將優質資產整體注入上市公司。
目前除中國重工處于籌劃資產注入而停牌外，包括廣船國際、航空動力、中航電測等涉及軍工業務的上市公司皆處于停牌階段，而停牌原因則均屬于“正在籌劃重大事項”。多家軍工板塊上市公司也在籌備資產注入甚至整體上市，如中航電子、光電股份等都在等候時機。
（鐘志敏）
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