農林牧漁迎來季節性炒作 11只個股或遇升機
編者按：農業部網站11月20日通知，經國務院批準，農業部、發展改革委、財政部、商務部、人民銀行、稅務總局、證監會、供銷總社等八部門定于11月26日-27日在北京召開全國農業產業化工作會議，會后還將召開中國農業產業化龍頭企業協會成立大會，農業股迎來炒作的良機。
農業行業2012年四季度投資策略：低位搭乘產業化的快車
類別：行業研究機構：東海證券有限責任公司研究員：李臣燕，李其東
中國農業處于快速集中階段，產業化是長期趨勢。由于中國體量巨大，出于戰略安全的考慮，中國糧食生產一定會走自給自足之路，進口只是作為補充和結構調整。資源的局限性和需求的不斷增長是我們將一直面臨的問題，中國農業需解決數量和質量的問題。解決這兩個問題需要提高生產效率和品牌建設，這帶來中國農業產業化和品牌化的機會。
農業上市公司上半年業績不盡如人意。2012年上半年A股83家農業上市公司實現營業收入1248.41億元，同比增長18.87%，實現歸屬上市股東的凈利潤40.88億元，同比減少19.19%。環比來看，二季度營業收入、凈利潤增速相比一季度均有下滑。各子行業營業收入均保持增長，不過凈利潤增速整體較差，除飼料行業增長11.13%之外，其他子行業均出現下降。業績下滑主要由毛利率大幅降低引起，而毛利率降低主要受終端價格影響：畜禽行業產品價格同比下滑顯著；種業去庫存壓力較大，成本持續上漲但提價困難；水產行業在內外交困的經濟下行壓力下，外銷乏力，內銷不振。
短期波動大不改長期發展趨勢。農產品市場的波動性非常大，盈利能力的變化也比較大，使得農業生產抗風險能力較弱。不過農業在自身產品價格波動性較大的情況下，依然顯示出良好的成長性和較強的盈利能力。并且這種情況在近兩年來越發突出，顯示出行業集中度提高在加速，農業產業化很可能沒有人們預期的那么漫長。近年來糧價連續上漲明顯，帶來的一系列后續效應也將成為推動農業產業化加速的重要因素。
四季度農業投資策略：1、畜禽養殖：生豬存欄量處于高位，價格反彈不改弱勢格局；2、飼料：產量保持增長，毛利率下行；3、水產養殖：海珍品價格反彈空間有限，淡水產品價格下降；4、種業：行業處于去庫存階段，政策有望密集出臺。從各家公司對1-9月業績的預計情況來看，飼料公司業績增長確定且增速較高，部分水產養殖公司有一定的增長，畜禽養殖公司業績下滑明顯，種業公司業績有分化。綜合以上對農業產業化和近期農業子行業的分析，結合當前大盤在低點仍未企穩的現狀，我們建議農業行業四季度的投資思路是埋伏式投資，即建議四季度對龍頭個股逢低建倉。由于我們認為多數農業優秀公司能夠戰勝所在子行業取得更好業績，因此，我們的薦股不從子行業切入，而以龍頭企業為出發點，結合個股的經營情況和前期二級市場走勢，推薦個股分別為：圣農發展（002299）、獐子島（002069）、唐人神（002567）、通威股份（600438）。
相關新聞
更多>>
