盤前：經濟數據打擊多頭信心 后市機會看中報
上周末，統計局、央行、海關總署分別發布了5月份的宏觀經濟數據。對于5月份的經濟數據，中信建投宏觀分析師胡艷妮認為，除了消費數據稍好外，進出口、信貸、工業增加值、PPI等數據均低于市場預期，對股市影響整體偏空。
而在端午節期間，外圍市場如歐美、亞太股市大多走弱。原因是除經濟數據不理想外，還有QE將退出的預期，這些都對新興市場的貨幣和股市均造成較大的打擊，A股雖然開放程度不高，但熱錢如果流出將對市場資金面造成負面影響。港股已創年內新低，其中資源股、金融股最近兩天繼續下跌，由于A股的權重股大多含有H股，無疑將對其形成壓制，投資者應密切關注外盤后續的走勢。
技術面，大盤之前曾形成了小雙底，即以4月16日2165低點、5月2日2161低點為雙底，頸線位2250點，技術量度計算反彈高點為2339點。而2444高點-2161低點下跌浪的0.618黃金分割反彈位為2336點，大盤在上周創出2334反彈高點之后就開始下行，表明在初期實現反彈的目標之后大盤短期頭部的確立。從波浪理論來看，2161低點—2334高點的這一輪反彈運行了5子浪上攻，因此短期調整將以3子浪形式展開。而之前2250—2161之間的雙底或箱體震蕩，將對大盤構筑短期的下檔支撐作用，特別是多頭生命線40周均線目前位于2195點附近，短期企穩后有望展開一波超跌反彈，但反彈之后再度弱勢調整的概率大增。
無論行情如何演繹，中報的腳步已經越來越近。中報行情肯定會在板塊與個股中展開，屆時市場的關注點將再次轉到業績上，也只有業績持續增長才能可能抵御市場的整體波動，所以建議投資者還是以業績股為主。
機構觀點
中山證券：反彈行情終結 糾偏樂觀預期
在收出了近4年的首個紅五月后，A股市場并沒有將勝利果實延續到6月。
6月的第一周，5個交易日，連續出現單日跌幅在1%以上的大陰線，市場風向陡變。上證指數從2300點上方直接下落至2200點處才勉強獲得支撐，下方的2200點和年線也是近在咫尺。中小板市場走勢與主板市場同步，而創業板指數則相對抗跌，連續3個交易日走平。一周，上證指數下跌89.70，跌幅達到3.9%，吞沒了前4周的陽線；滬深300(2484.160,-43.68,-1.73%)指數下跌4.69%，中小板指(5562.534,-82.54,-1.46%)數下跌5.63%，創業板指數下跌4%。
消息面上，上周央行通過發行央票和正回購操作共回籠資金420億元，由于周內共有2020億元資金到期，全周實現資金凈投放1600億元。盡管如此，上周的流動性卻極度緊張。上海銀行間隔夜拆借利率較周初大漲近500個基點，1周至3個月品種利率全線上漲，3個月利率上升至5以上。造成這一現象的原因可能主要是由于受到銀行準備金補繳、端午節前資金備付壓力增大等多重因素的影響，市場預期節后資金面依舊偏緊。
趨勢上，主力波段在節前兩個交易日已發出賣出信號；上證指數由主力波段中線上方一路回落至其下邊界，再度跌破了趨勢線和多空線。
主力資金指標(ZLZJ)在6月出現了急劇轉向，此前保持一個多月的凈流入格局被打破，且凈流出幅度日漸放大至高位水平。市場寬度的短期指標(KDS)和長期指標(KDL)在紅色區域內雙雙小幅回落，即將離開紅色區域。市場廣度的短期指標(GDS)進入6月大幅回落，目前處于低位但尚未進入綠色區域；長期指標(GDL)則即將離開紅色區域。主力進出指標節前三個交易日就已經發出賣出信號，動向線(DXX)與成本線(CBX)的下開口幅度不斷拉大。倉位線指標節前3個交易日再度發出賣出信號，持倉比例出現了下移。
6月以來慧眼交易決策系統的主力波段、主力資金、主力進出指標均出現了方向性的轉變。其中主力資金指標早在6月4日出現凈流出發出警示信號，主力進出和主力波段指標在隨后的兩個交易日內連續發出了賣出信號，倉位線指標繼5月下旬發出減倉后信號后于節前再度發出了減倉信號，減倉信號強烈。個股跟隨指數步入快速、大幅的調整，從短期來看仍存在調整的空間，長期指標受到影響也開始轉弱。投資者應主動降低倉位至半倉以下，糾偏此前對市場樂觀的預期。
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