民族證券:下跌中繼概率很大

                2012-11-26 08:38    來源:中國證券網

                  本周聽到這么一個故事,有一天,一行人在路邊看到大金塊,但沒敢上去撿。回來時,發現大金塊還在哪里。過了幾天,又經過這個地方,發現大金塊還在哪兒,周圍還有人議論拾到他可以發財。大金塊是真?還是假?大家都明白,越是有價值的東西,不可能讓大家反復看到。這則故事的啟示是,股市重要的低點不會讓大家反復見到。短期內,多空或繼續在2000點一線僵持,但2000點失守恐怕只是時間問題。

                  近期積極因素并不少,其一,11月匯豐中國制造業PMI升至50.4,為13個月以來首次重返50榮枯線之上;其二,前10個月國企利潤同比下降8.3%,降幅較前9個月收窄近3個百分點,國企利潤已連續3個月環比回升,顯示國有企業運行情況有所好轉;其三,證監會副主席劉新華表示,促進各類長期資金入市。

                  但讓大家擔心的事也不少,首先,11月上半月,國內一些地方或成交環比放量,或房價上漲,投資者擔心管理層會出臺新的調控政策。住建部曾表示,樓市調控儲備政策該出手時就出手;其次,10月份,中國外貿出口出現11.6%的增長,但進入11月份后,進出口相關數據出現明顯負增長,今年外貿增長或低于預期目標不及GDP增幅;再次,今年10月份以來,至少有21家公司再融資申請獲得發審委通過,并有7家公司再融資申請獲得證監會的核準發行批文。此外,上百家公司正在排隊等待發行。

                  今年10月底,外匯占款比9月底新增216.25億元,雖然繼9月外匯占款增加1306.79億元之后,連續第二個月增加,但增幅明顯縮窄,僅相當于9月份的六分之一。今年10月份,我國貿易順差319.9億美元,相比9月份順差276.7億美元增長15.6%,創近4年新高。在人民幣大幅升值且貿易順差大幅增長的情況下,金融機構外匯占款卻環比大幅下降83%,反映出企業和居民結匯意愿再次階段性下降。這是10月M2比9月同比下降的主要原因之一,雖然國內流動性比之前有一些改善,但并沒有出現根本性的改善。

                  美國、歐洲經濟低迷也是一個重要因素。繼第二季度經濟萎縮0.2%之后,歐元區17國第三季度經濟產出萎縮0.1%,為2009年全球金融危機以來第二次,連續兩個季度萎縮意味著歐元區9.4億歐元規模的經濟正式陷入衰退。近期,美國財政懸崖問題一直困擾全球的投資者,若該問題無法得到解決,美國經濟明年或陷入衰退和企業利潤降低,更會沖擊全球經濟。海外市場擔心,“財政懸崖”可能引發美國經濟重新陷入衰退,并推動失業率升至10%以上。在上述背景下,A股市場很難改變目前低迷的走勢。

                  今年5至8月,上證綜指連拉4根月陰線后,盡管9月拉出一根月陽線,但大盤明顯受2150點的反壓,隨后10月、11月月線重心出現下移,且跌破9月K線的低點,透視出9月陽線是下跌中繼性反彈,上證綜指8月至11月的月線組合為典型的下跌換擋。

                  雖然2000點依然受到樂觀資金的呵護,但最近很多個股在默默地創出新的低點,累計跌幅不小,且這樣的個股數量在逐漸增多。對此要有風險意識,這是否意味著強勢股的補跌潮即將來臨,特別是以中小股票為代表的題材股。

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                責編:盧一寧
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