五礦證券：5月A股進攻季開始
在上市公司整體盈利狀況下滑的背景下，創業板上市公司仍然保持了良好的成長性，一季度的營業收入、凈利潤均好于主板、中小板的上市公司。而且，近七成創業析公司實現凈潤同比增長，創業板或再成行情主角。
上周，隨著作為4月行情中堅力量的“金改概念股”明顯退潮，A股平淡收官4月。不過，就整個4月而言，市場仍不乏亮點。截至目前，在東方財富通全部44個板塊中，已有券商 、國際貿易、地產、交運設備四個板塊整體漲幅超過前期高點2478點水平，而且券商和國際貿易兩個板塊漲超幅度均大于10%，地產板塊穩步前行，與上述板塊的漲幅差距也越來越小，顯示市場前導力量較強。此外，B股因為證監會郭樹清主席“將研究解決B股問題”的講話提振，上周表現強勁，這也給股市的人氣聚集營造了良好氛圍。技術形態上，盡管周線三連陽終結，但上周長下影綠十字星報收的形態或預示著市場上升動能仍足。特別是五一假期期間管理層出臺的一系列利好政策，有望推動五月行情向更高層次發展。
市場向上趨勢未改
五一假期期間，新股發行改革意見和新退市制度方案相繼發布，對A股特別是對績優股無疑是長期利好，但對績差股卻可能會帶來沉重打擊，短期給市場造成的心理壓力不可忽視。市場可能會借機對績差股大肆殺戮，波及大盤穩定。因此，市場消化上述消息過程中出現大幅波動可能性較大。不過，隨后出臺關于降低交易成本的利好政策將有效平滑上述消息帶來的大幅波動。4月30日，滬深證券交易所和中國證券登記結算公司宣布，降低A股交易的相關收費標準，總體降幅為25%。從歷史經驗看，降低交易成本是資本市場最直接利好，將有效激活市場人氣，同時也給市場傳遞一個信號，即目前大盤整體是安全的。因為市場風險較高時，政策是不會考慮降低交易成本的。
此外，4月初以來市場雖然走出一波上揚行情，但部分基金近期心態依然偏謹慎。如上周二，諾安中證創業成長指數分級基金發布的“上市交易公告書”顯示，截至前周末，該基金股票倉位為零。而該基金3月29日已成立，近一個月內無建倉動作。這一情況顯示，基金整體上還是偏謹慎的，目前或許只是市場上攻的初期。因為基金倉位通常作為市場的反向標已得到市場多次驗證。
創業板或再成行情主角
國務院近日發文要求小微企業征稅減半政策延長至2015年底，要求進一步加大對小型微型企業的財稅支持力度，努力緩解小型微型企業融資困難，推動小型微型企業創新發展和結構調整。這對小微企業是最直接的利好。而作為小微企業代表，創業板受益將最明顯。
盡管近來創業板造假丑聞頻出，業績變臉，股價也因創業板退市制度出臺而大幅下跌，越來越多的創業板個股屢遭殺跌，然而社保基金卻依然在一季度布局了31只創業板個股，其中還有10只個股是今年一季度首次得到社保基金的關注。社保基金的上述舉措，或在顯示創業板正在經歷“淘盡黃沙始見金”的過程，不能因為有部分企業出現問題而否定整個創業板的成長性。截至4月28日，311家創業板公司一季報全部亮相。在上市公司整體盈利狀況下滑的背景下，創業板上市公司仍然保持了良好的成長性，一季度的營業收入、凈利潤均好于主板、中小板的上市公司。而且，近七成創業板公司實現凈潤同比增長。
本周應重點關注的板塊
展望本周，筆者認為盡管市場對接踵而至的消息需要消化從而造成大幅波動，但熱點可能會借機轉換，物流、科技和消費類板塊或成市場主角。
首先是中國郵政速遞本周上會，或成今年最大新股發行，可能會引起市場對物流業的關注，而且電子商務的高速發展也在帶動物流業的快速成長。其次是科技股春天可能到來。騰訊股價于近日創歷史新高，蘋果一季度業績遠超市場預期。種種跡象表明，科技股近期的調整可能只是迎接一輪較大行情前的洗盤。而上述消息可能會成為誘因，直接刺激市場資金對科技股再度關注。最后是消費類板塊行情有望延續。上周，作為消費類主要組成的釀酒板塊已有異動。隨著擴大內需政策的進一步落實，消費類板塊特別是其中商業百貨股可能會燃起市場的參與熱情。
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