[摘要] 深港通開通一年來，內地資金涌入港股北水南下推升了港股估值。受此影響，布局港股的內地私募收益頗豐。
深港通開通一年來，內地資金涌入港股北水南下推升了港股估值。受此影響，布局港股的內地私募收益頗豐。業內人士表示，隨著MSCI納入A股，2018年香港作為連通內地和海外市場的連接器，仍將吸引資金入場。不過2018年港股能否維持2017年的強勁勢頭業內存在爭議。
“逆襲”利器
深港通開通一年來，巨量“北水南下”推升港股估值。布局港股的私募成為大贏家，部分中小型私募成功“逆襲”，名列今年最賺錢的私募之列。
根據數據，今年前10個月，排名靠前的股票型私募方圓天成即靠內房股、汽車股實現豐厚收益。同樣受益于港股的優異表現，另一基金經理陳龍旗下包括優波基金在內的數只基金均得以擠進業績排名前列。陳龍說，其布局港股已久，2015年、2016年其港股基金被投資人冷落，今年收益良好，吸引了越來越多的關注。不出意外，如同方圓天成、優波投資等私募有望借港股“上位”成為今年最賺錢的私募之一。值得注意的是方圓天成、優波投資均為規模低于10億的中小型私募。而借港股彎道超車是今年部分中小型私募崛起的“殺手锏”。
香港交易所近日公布的11月滬港通及深港通統計數據顯示，11月南向港股通成交總額創下新紀錄達3,231億港元，11月港股通凈流入資金583億港元，是繼2016年9月凈流入589.8億港元后，月度凈流入第二高紀錄。
受益于資金面影響，內資互聯網、內資科技股、內房股、汽車股等內資私募布局愛扎堆的板塊相關龍頭，今年以來均錄得不錯漲幅。尤其中國恒大、融創中國、吉利汽車等，2017年截至12月8日已經錄得數倍增長。內資股的優異表現成就了部分內地私募，使得這些私募能在今年向投資者交出一份滿意答卷。
激辯2018港股走勢
2018年港股是否能延續2017年優異表現？惠理給出了肯定的答案，但包括淡水泉在內的私募則相對謹慎。
惠理基金聯席首席投資總監蘇俊祺表示基于對中國經濟的樂觀預期，其判斷港股上升趨勢有望持續。
他解釋道，南下資金料持續流入港股，預期香港將繼續是內地資金流出的最大受惠者。此外中國內地經濟發展企穩復蘇，經濟體系改革全方位推進，尤其是城鎮化改革，將使得內資企業獲益，從而促進內資主導的港股振興。
隨著中國銀行業不良負債減少、內地經濟持續增長，加上中國在新興市場的地位日漸重要，預計海外資金將更重視中國市場，這長遠可支持中國股票表現。
剛剛從海外路演回來的富善國際也表示，海外投資者對A股態度正在“轉暖”。
蘇俊祺表示，2017年流入香港的南下資金主要來自保險公司，此等資金偏好大型金融股票及高增長公司。歐美資金則以ETF(交易所買賣基金)為主，由于投資策略限制，這些ETF只可購買指數成分股，令大型指數股票受益；相反，小型股票則被市場忽略。然而，目前在大型股票板塊已較難找尋Alpha，預計后續資金將流入小型股票。
國金證券亦認為港股上升勢頭依然存在，從形勢上看，港股正處于中期牛市上行震蕩階段，經歷健康調整后有望繼續上升，未來尚有諸多利好因素為港股提供驅動力。港股上漲核心邏輯未變，且個股的選股機會有望強于指數機會，故建議投資者以布局靈活主動投資港股的品種為主，搭配被動追蹤恒生指數的基金，并密切關注市場波動情況，時逢調整則伺機加倉布局。
淡水泉投資表示，海外投資者對A股的態度在轉暖。對港股后勢，淡水泉相對謹慎，表示北水南下推升的汽車股和內房股或勢頭或難以維系。財通香港則認為，相較于A股和港股，2018年更看好A股。財通香港表示將繼續看好大消費藍籌。
除了布局港股，部分內資私募更是在兩地“互聯互通”的大背景下，具備國際戰略：開始謀劃“出海”替海外投資者管理資產。