[摘要] 作為連接資本和實體經濟的“紐帶”和“引擎”，私募基金已成為建設多層次資本市場不可或缺的力量。
私募基金十萬億關口再起航
伴隨著備案登記制度的確立和行業的規范發展，過去幾年來，私募基金行業迎來快速發展期。今年8月底，私募基金資產管理規模首次突破10萬億大關。借助自身特點，股權和創投私募在這波浪潮中大放光彩，引領私募基金規模增長的趨勢日漸明顯。
業內人士指出，作為連接資本和實體經濟的“紐帶”和“引擎”，私募基金已成為建設多層次資本市場不可或缺的力量。在頂層設計、規范發展、回歸本源的行業發展大格局下，私募基金正開啟下一個金色五年。
助力實體轉型創新
近年來，隨著資本市場的發展和開放，投資工具種類增多，全球化的資產配置成為可能，投資趨向專業化，市場參與主體也呈現從散戶向機構過渡趨勢。在此背景下，私募基金獲得了持續且高速的發展。
中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2017年8月底，已登記私募基金管理人20652家，已備案私募基金60688只，管理基金規模10.21萬億元。
這是私募基金管理規模首次突破10萬億大關，首次比肩公募基金，正式邁入“十萬億級”大時代，而去年年底這個數字為7.89萬億元。
“隨著經濟結構轉型日趨深入，迫切需要金融創新提供有力支撐，私募基金以追求絕對收益為目標，以其針對性強、靈活性高、良性激勵機制等特點得到快速發展，已成為中國資本市場不可或缺的力量。”清和泉資本創始合伙人兼副總經理錢衛東對記者表示。
錢衛東指出，私募基金的發展有利于搭建多層次資本市場，真正讓社會資金形成資本，在不同發展階段為企業提供資本支持和增值服務，促進企業自主創新、技術進步，實現金融資源在實體經濟的高效配置，助力產業結構轉型升級。
星石投資認為，私募基金助力實體經濟轉型創新集中體現在對中小型創新型企業、消費型企業的融資支持，填補了資金供給在高凈值人群方面的空白，使得整個投融資產業鏈更為完整。在這個過程中，對于私募基金而言，可以實現收益最大化；對于企業而言，可以獲得足夠的資金支持。
創新創業“新引擎”
業內人士指出，隨著規模的不斷增長，私募基金在連接資本與實體企業方面的“紐帶”和“引擎”屬性將愈加明顯，尤其是股權和創投私募，在參與未上市中小企業融資、并購重組等方面的優勢將會被進一步放大實際上，私募基金管理規模實現“蛙跳”很大程度上借助了股權和創投私募的強勁增長勢頭。基金業協會數據顯示，截至2017年8月底，股權和創投私募、證券私募的管理規模占比分別為62%、22%；股權和創投私募管理規模較2016年12月底增長1.68萬億元，貢獻了私募基金年初至今72%的增幅。單從管理規模上看，股權和創投私募顯然已居于主導地位。
盛世投資總裁張洋指出，股權投資是供給側改革的重要工具，是加強新產業資源配置的有效手段，通過引入專業基金管理公司，形成不同主體的動力一致性機制，有利于社會資源的優化配置。
以科創基金為例，日前在2017年全國大眾創業萬眾創新活動周北京會場上，總規模為200億元北京市科技創新基金宣布成立。據了解，該只基金是北京市政府主導的股權投資母基金，專注于科技創新領域投資，面向國內外高校、科研院所、創新型企業等創新源頭，實現“三個引導”：一是引導投向高端“硬技術”創新；二是引導投向前端原始創新；三是引導適合首都定位的高端科研成果落地北京孵化，培育“高精尖”產業。
實際上，以摩拜單車、商湯科技等為代表的“獨角獸”迅速成長背后均少不了股權和創投私募的身影。成立短短兩年，摩拜單車借助騰訊、紅杉中國、華平投資、高瓴資本等數十家頂尖投資機構的融資，迅速成為估值數十億美元的明星創業企業。
“我們利用母公司的資源，幫助企業尋找并購標的，為企業提供再融資服務，同時還與企業共同成立教育投資基金。”天風天睿副總裁陳實表示。據了解，2014年頌大教育引入天風天睿等機構投資者，此后收獲充足資金的頌大教育不斷在教育領域開疆拓土，并于今年年初啟動了IPO進程。
產融結合大勢所趨
“私募基金的社會價值首先體現在為投資者帶來價值回報和實現財富增值，但這個過程應以有利于實體經濟發展以及促進公司治理結構改善、履行環保等社會責任為前提，只有符合這個前提的私募基金管理人才能在未來獲得更為充足的發展空間。”重陽投資副董事長湯進喜表示。
張洋認為，股權投資可通過長周期的資源配置固化資金，減輕短期套利資金對于經濟周期的沖擊。通過正向的財富效應和回饋，培養和鼓勵一批長周期資金合格投資人，為進一步發展新興產業奠定基礎。這有利于未來社會資金有效轉化為長期資本，服務實體經濟和創新創業。（記者 葉斯琦 實習記者 劉宗根）