黑色星期一魔咒會否重現(xiàn) 適度關注產(chǎn)業(yè)景氣股
上周市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢，其中，上證指數(shù)已是持續(xù)六連陰K線。所以，雖然上周五一度企穩(wěn)，但“空”氣依然迷漫。那么，本周A股市場會否繼續(xù)調整呢？
垃圾股急跌或對沖做多能量
對此，有觀點認為，經(jīng)過持續(xù)調整之后的A股市場，反彈一觸即發(fā)。尤其是近期外圍市場持續(xù)回暖，其中，歐債危機最讓人擔憂的南歐國家的反抽力度更為凌厲，這無疑為A股的多頭制造反彈提供了契機。更何況，上周五的股已經(jīng)開始春意萌動，漸有反抽的苗頭。
但是，有兩點需要指出。一是弱市的A股，歷來是跟跌不跟漲。每當外圍市場上漲，A股基本上開盤時以跳空高開的走勢意思一下。但每當外圍市場下跌，A股隨之急跌。所以，外圍市場的上漲可能只會影響到本周一的開盤，對于本周一的全日走勢的影響不宜過分樂觀。二是周末上交所出臺了針對臨近退市邊緣的ST股的新政，即設立風險警示板。雖然這僅僅涉及部分ST股。但輿論仍然認為，這一新政的背后折射出相關各方重塑價值投資理念的思路。既如此，整體垃圾股可能會面臨著新的拋壓，從而使得A股市場在本周一或將再度高開低走。
魔咒難解 A股仍將尋底
由此可見，近期A股市場已形成的黑色星期一的魔咒可能會在本周一重演。與此同時，本周又進入到奧運會時間周期。而從近幾屆奧運會的A股表現(xiàn)來看，均不好，尤其是2008年奧運會期間，A股急促下跌。反觀當前A股的形勢，與2008年奧運會有異曲同工之妙，比如說經(jīng)濟下行的預期強烈，再比如說又均處于業(yè)績披露的密切周期。而由于今年上半年的經(jīng)濟下行超預期，所以，市場較為一致地認為今年上市公司的半年報業(yè)績表現(xiàn)可能會更弱于2008年，中國遠洋在周末公布的半年報業(yè)績預虧公告，稱較同期增加虧損50%以上，而去年同期的業(yè)績?yōu)樘潛p27億元，如此的數(shù)據(jù)必然又如一個重磅炸彈，從而不利于本周一A股市場的航運股、工程機械股等強周期性個股的走勢。
與此同時，當前A股市場所背靠的經(jīng)濟環(huán)境的復雜性也使得穩(wěn)增長的政策不宜過分期待。一方面是因為經(jīng)濟雖然下行，但目前房地產(chǎn)市場景氣度卻似乎較為高昂，尤其是6月份的房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)極其超預期。所以，當前房地產(chǎn)調控難以放松。甚至出現(xiàn)了相關部門赴各地檢查房地產(chǎn)調控效果的信息，從而使得上海等地方表態(tài)房地產(chǎn)不放松。另一方面則是因為當前全球糧食價格再度飆升，QE3也反復爭論，如此就意味著我國的輸入性通脹壓力依然存在。據(jù)此，我們看到了央行持續(xù)逆回購，而沒有出臺降準的貨幣政策，這說明在近期出臺力度大的刺激經(jīng)濟增長政策是不現(xiàn)實的。
既如此，A股市場的存量資金封閉格局難以改變。畢竟只有政策的突破，才會有增量資金的介入，才能夠打破A股市場的存量資金封閉格局。這一格局被打破，才能破解黑色星期一的魔咒，才能力挽狂瀾，將上證指數(shù)的下降通道改變?yōu)樯仙ǖ馈Ｒ虼耍谡唠y以突破的背景下，我們的確不能夠對A股市場的中短線走勢持有過分樂觀的預測。
降低倉位 適度關注產(chǎn)業(yè)景氣拐點股
正因為如此，百臨全息博弈模型顯示出資金在反抽過程中，并無過多的做多意愿。相反，部分存量資金利用大盤反抽進行減持的態(tài)勢較為明顯。就如同上周的醫(yī)藥股，在銀行股等指標股回抽的過程中出現(xiàn)了震蕩回落的態(tài)勢。
所以，在操作中，建議投資者仍需要降低倉位，尤其是強勢股以及強周期性個股、垃圾股，此類個股或將成為近期市場新的股價地雷。但與此同時，如果倉位較低，也可以利用市場的調整低吸那些產(chǎn)業(yè)景氣拐點股，比如說近期煤價仍然低迷，所以，火電股的三季度業(yè)績可能會超預期，因此，如果華電國際等個股在本周繼續(xù)調整，則可低吸。類似個股尚有農業(yè)股、農業(yè)機械化股、動物疫苗概念股等等。（執(zhí)業(yè)證書編號A1210208090028）
（秦洪）
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