映象財(cái)經(jīng)

　 前些天，一位軍工研究員說，茅臺(tái)、五糧液(000858,股吧)、洋河三瓶白酒加起來的市值=整個(gè)軍工板塊的市值，這極其不合理，引發(fā)熱議。總結(jié)來說，不是前者太貴就是后者太便宜。

　　這位研究員童鞋，6月5日發(fā)的報(bào)告。如今來看，茅臺(tái)是不是太貴不知道，但個(gè)股和板塊又漲了10%左右，軍工是不是太便宜也不清楚，也漲了一些不過只有5%。

　　今天，茅臺(tái)再度大漲2.53%，收盤價(jià)484.68元，再創(chuàng)歷史新高，市值直接站上6000億元大關(guān)，達(dá)到6088億元。股價(jià)較2015年牛市最高點(diǎn)的290元，漲幅高達(dá)67%。在人們貴不貴的爭(zhēng)議中，只見茅臺(tái)股價(jià)不斷創(chuàng)新高。

　　隨著茅臺(tái)等白馬股的不斷創(chuàng)新高，而2015年屢屢在人們爭(zhēng)議中創(chuàng)新高的互聯(lián)網(wǎng)卻已在創(chuàng)新低的道路上低迷了兩年。

　　圖：2015年以來茅臺(tái)走勢(shì) 

　　圖：2015年以來互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)走勢(shì) 

　　雖然與騰訊、阿里這種2萬多億元的互聯(lián)網(wǎng)巨頭沒法比，可他們不在A股啊。6000億元的茅臺(tái)，比起如今不斷萎靡的A股互聯(lián)網(wǎng)來，那直接就是碾壓。

　　根據(jù)申萬行業(yè)分類互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)，A股有35家上市公司，截止今日收盤，合計(jì)市值為6580億元，合計(jì)2016年凈利潤(rùn)為108.56億元。動(dòng)態(tài)市盈率的中位數(shù)為49倍。

　　而貴州茅臺(tái)，作為白酒行業(yè)與白馬股的代表，最新市值為6088億元，2016年的凈利潤(rùn)為167億元。目前的動(dòng)態(tài)市盈率為34倍。

　　圖：部分A股互聯(lián)網(wǎng)公司市值情況表

　　茅臺(tái)市盈率已經(jīng)超過部分互聯(lián)網(wǎng)股票 

　　不考慮很多人認(rèn)為的茅臺(tái)利潤(rùn)和未來增速，根據(jù)茅臺(tái)目前的股價(jià)，茅臺(tái)的動(dòng)態(tài)市盈率為33.92倍。

　　而35家A股互聯(lián)網(wǎng)公司，已有游族網(wǎng)絡(luò)(002174,股吧)、鵬博士(600804,股吧)、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特、天神娛樂(002354,股吧)、順網(wǎng)科技(300113,股吧)、星輝娛樂等百億元市值以上的互聯(lián)網(wǎng)公司的動(dòng)態(tài)市盈率在40倍以下，甚至低于茅臺(tái)。

　　圖：動(dòng)態(tài)市盈率40倍以來互聯(lián)網(wǎng)公司

　　屢破預(yù)期 機(jī)構(gòu)上調(diào)茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)615元 

　　貴州茅臺(tái)今日市值已高達(dá)6088.54億元，在A股市值前十大公司中排第9位。

　　貴州茅臺(tái)勇超招商銀行(600036,股吧)，是唯一一只擠入A股市值前十大公司的消費(fèi)類股票。要知道，A股前十大公司已長(zhǎng)時(shí)期被兩桶油、金融股霸占著。A股市值前十大排序包括：工商銀行(601398,股吧)、建設(shè)銀行(601939,股吧)、中國(guó)石油(601857,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)、中國(guó)銀行(601988,股吧)、中國(guó)平安(601318,股吧)、中國(guó)人壽(601628,股吧)、中國(guó)石化(600028,股吧)、貴州茅臺(tái)、招商銀行。

　　另外一只白酒龍頭，五糧液今日市值高達(dá)2153.83億元，A股市值排位從去年年末的第41位躍至第27位。

　　2017年上半年，貴州茅臺(tái)、五糧液已上漲了45.05%、67.97%。來看看這兩家白酒龍頭的氣勢(shì)。

　　對(duì)貴州茅臺(tái)： 

　　中信建投：略調(diào)高盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)16-18年EPS13.83目標(biāo)價(jià)346元。

　　西南證券(600369,股吧)：考慮到茅臺(tái)真實(shí)銷售要遠(yuǎn)好于報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，業(yè)績(jī)超預(yù)計(jì)可能性高，給予公司2017年25倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)402元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　招商證券(600999,股吧)：保守預(yù)測(cè)17-18年EPS16.03、19.52元，按真實(shí)發(fā)貨業(yè)績(jī)繼續(xù)給予1年目標(biāo)價(jià)400元，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。

　　對(duì)五糧液： 

　　中信建投：依然看好五糧液業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)2016-2018年公司EPS分別為1.82、2.1、2.4元/股，目標(biāo)價(jià)40元，給予增持評(píng)級(jí)。

　　華泰證券(601688,股吧)：預(yù)計(jì)五糧液2016-2018年EPS分別為1.83元、2.04元和2.2元，YOY分別為12.5%、11.59%和7.68%，對(duì)應(yīng)2016年P(guān)E為19倍，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)38.4-40元。

　　2017年還沒過半，兩白酒股股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過分析師給出的目標(biāo)價(jià)，引發(fā)券商分析師紛紛調(diào)高目標(biāo)價(jià)，中金公司已將對(duì)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)上調(diào)至613元/股，天風(fēng)證券上調(diào)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)615元。