日前，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會密集發(fā)聲，出臺了一系列監(jiān)管政策，直指三大“要害”。除了嚴(yán)防加杠桿炒作、加強(qiáng)“穿透式監(jiān)管”外，其中如何減少資金空轉(zhuǎn)套利，防止資金脫實(shí)向虛，引導(dǎo)其進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為要處理解決的“要害”之一。

　　近年來，信貸資金進(jìn)入股市，或在銀行同業(yè)之間“空轉(zhuǎn)”，資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場推升房地產(chǎn)泡沫加劇，部分上市公司將再融資募集來的資金用于購買銀行理財(cái)產(chǎn)品或炒概念等，被認(rèn)為是資金脫實(shí)向虛的現(xiàn)象。

　　今年以來，貨幣政策保持穩(wěn)健中性。為避免流動(dòng)性過多推升泡沫，貨幣政策沒有“大水漫灌”，而是靈活利用長短期貨幣政策工具，如中期借貸便利、常備借貸便利等，在公開市場“鎖短放長”，并將表外理財(cái)納入MPA（宏觀審慎評估）廣義信貸范圍，壓縮資金在同業(yè)之間“空轉(zhuǎn)”的空間，縮短信貸資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的鏈條。

　　銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平得到進(jìn)一步提升。銀監(jiān)會召開的一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會要求，銀行業(yè)系統(tǒng)要深刻認(rèn)識金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同生共榮的本質(zhì)，以支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以體制機(jī)制改革創(chuàng)新為抓手，持續(xù)改進(jìn)金融服務(wù)。大力支持“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿”。切實(shí)發(fā)揮好債委會作用，確保成員銀行一致行動(dòng)，避免“一刀切”抽貸斷貸。要牢牢把握住房的居住屬性，支持居民自住和進(jìn)城人員購房需求。加大不良貸款處置力度，按照市場化、法治化原則開展債轉(zhuǎn)股。

　　與此同時(shí)，針對薄弱領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的金融服務(wù)水平也在提升。持續(xù)深化普惠金融機(jī)制改革，進(jìn)一步提高金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度，鼓勵(lì)大中型商業(yè)銀行建立普惠金融事業(yè)部。提升金融精準(zhǔn)扶貧效率，發(fā)揮好政策性開發(fā)性金融作用，強(qiáng)化農(nóng)村信用社服務(wù)“三農(nóng)”功能，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)扶貧、易地搬遷扶貧等授信服務(wù)和融資模式，拓寬金融扶貧的覆蓋面。積極滿足重點(diǎn)領(lǐng)域金融需求，支持“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶等國家重點(diǎn)戰(zhàn)略，有力有序?qū)雍颖毙郯残聟^(qū)建設(shè)。

　　作為企業(yè)直接融資的重要渠道，資本市場也在發(fā)力。一方面，證監(jiān)會抓住市場時(shí)機(jī)，推動(dòng)新股發(fā)行常態(tài)化，擴(kuò)大直接融資規(guī)模。規(guī)范上市公司再融資行為，禁止募集資金用于類金融業(yè)務(wù)，限制募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，對上市公司忽悠式融資、跟風(fēng)式融資嚴(yán)格監(jiān)管。另一方面，圍繞“三去一降一補(bǔ)”五大重點(diǎn)任務(wù)，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、國家政策扶持企業(yè)發(fā)行上市，引導(dǎo)社會資金“脫虛向?qū)崱保瑯?gòu)建資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長效機(jī)制。

　　為切實(shí)防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會副主席黃洪近日稱，保監(jiān)會還將繼續(xù)提高大病保險(xiǎn)承辦質(zhì)量和統(tǒng)籌層次，做好保險(xiǎn)扶貧，抓好稅優(yōu)健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)服務(wù)，進(jìn)一步提升保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會大局的水平。

　　一季度以來，資金“脫虛向?qū)崱臂E象明顯。一季度，隨著房貸增速環(huán)比回落，在新增貸款中的占比也出現(xiàn)了明顯下降。央行數(shù)據(jù)顯示，一季度，個(gè)人住房貸款余額19.1萬億元，同比增長35.7%，比上年末回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，隨著制造業(yè)經(jīng)營形勢回暖和固定資產(chǎn)投資增速上升，企業(yè)部門中長期貸款占比上升。一季度，企業(yè)部門新增中長期貸款占全部新增貸款的63.3%，較上年末提高了30個(gè)百分點(diǎn)。

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段。接下來，一行三會唯有多措并舉做好制度設(shè)計(jì)、強(qiáng)化監(jiān)管處罰力度，方能避免資金在金融領(lǐng)域“擊鼓傳花”、“以錢生錢”，確保資金脫虛向?qū)崳鹑诨钏疂补鄬?shí)體經(jīng)濟(jì)。