匯豐拋平安正大接盤內幕：國開行1000億授信
“股權轉讓比例超過5%需經過監管批準。肯定是跟保監會打過招呼，保監會批準只是時間問題，明年一季度應該就能完成。”
匯豐退出，正大進入，平安大股東變化塵埃落定。
12月7日，匯豐保險控股持有的2.57億股中國平安H股股份，占中國平安總股本的3.24%，以每股59港元的價格成功轉讓給正大集團旗下的4家子公司；當日，代表匯豐的王冬勝、鄭小康辭去中國平安非執行董事職位。
匯豐持有中國平安的另外9.76億股股份（占中國平安總股本的12.33%）的交易，仍需中國保監會批準。
“肯定是跟保監會打過招呼的，保監會批準只是時間問題，明年一季度應該就能完成。”東北證券某分析師稱，“匯豐拋售平安，接盤的人肯定要保監會點頭的。”
值得注意的是，正大集團受讓第二批9.76億股中國平安股份的一部分資金，來自國開行香港分行1000億人民幣的貸款。為此，正大甚至改變了原用于“國內新農村項目”的貸款用途。
“國家開發銀行的貸款是很低利息的，正大集團能拿到這么多貸款，而且還改變了用途，肯定是得到中國政府支持的。”香港某知情人士向理財周報記者表示。
正大集團本次接手匯豐持有中國平安15.57%的股份，需要支付727.36億港元（約93.85億美元），而據了解，正大在內地的投資總額僅有60億美元，金融領域的投資幾乎為零，本次接盤的子公司也是臨時在維爾京群島注冊。
“匯豐是金融企業，有專業的投資能力，正大與平安幾乎沒有交集。”香港京華山一國際某分析師稱。
靜候保監會批準，正大接盤資金來自國開行1000億授信
經過一段時間“傳言”的發酵，匯豐拋售15.57%中國平安股份終于成為事實。
2012年12月5日，匯豐控股、香港上海匯豐銀行與正大集團及其所屬子公司簽署《購買和銷售中國平安保險（集團）股份有限公司協議》，各方約定匯豐以每股59港元的價格，轉讓所持中國平安總共15.57%股權，即12.33億股股份，給正大集團所屬4家子公司，總收購價為727.36億港元。
12月7日，匯豐控股所持中國平安3.24%的股權已經由同盈貿易、隆福集團、商發控股、易盛發展受讓成功，受讓股權比例分別為1.04%、0.58%、0.65%和0.97%。匯豐集團151.63億港元落袋為安。
而其余匯豐所持中國平安12.33%的股權的轉讓，必須在取得中國保監會批準后實施。轉讓日期為中國保監會批準后九個營業日或2013 年1月2日起第三個營業日兩者中的較后日。仍由上述4家公司受讓，受讓股權比例分別為3.95%、2.22%、2.47%、3.7%。
“股權轉讓比例超過5%就屬于重大變動，需要經過監管的批準。肯定是跟保監會打過招呼的，保監會批準只是時間問題，明年一季度應該就能完成。”東北證券某分析師稱，“匯豐拋售平安，接盤的人肯定要保監會點頭的。”
值得注意的是，正大集團旗下的4家全資子公司，同盈貿易、隆福集團、商發控股、易盛發展均為因受讓中國平安股份而成立，注冊地均在為英屬維爾京群島，由于開業期尚短，4家公司尚未從事任何經營性事務，未來將以持有平安股份為主要業務。
“在維爾京群島注冊，主要是為了達到減稅避稅。”上述分析師稱。
香港某機構人士更是指出，“這種接盤公司等于就是一個空殼公司。”
中國平安公告的《簡式權益變動報告書》顯示，上述4家公司注冊資本均為5萬美金，股東為正大平樂投資有限公司，經營范圍均為“投資控股”，4家公司均未披露法定代表人，通訊地址都是“香港金鐘夏愨道16號遠東金融中心21樓”。
更值得注意的是，據匯豐控股公告，正大受讓第二批涉及金額575.84億港元的9.76億股中國平安股份，“部分將以現金支付，及部分根據一項與國家開發銀行香港分行訂立的貸款協議進行融資。”
據了解，此前國開行給予正大1000億元人民幣授信，而正大集團相關人士在接受媒體采訪時曾表示，這個授信主要用于國內新農村項目，與洽購股份之事無關。
“國家開發銀行屬于政策性銀行，貸款是很低利息的，正大集團能拿到這么多貸款，而且還改變了用途，肯定是得到中國政府支持的。”香港某知情人士向理財周報記者表示。
正大時代，平安進軍農村？
匯豐投資平安長達十年，此番退出，對平安影響到底有多大？
正大集團表示，收購中國平安股份的目的是通過正大集團和平安集團的合作，促進中國新農村建設，發展農村金融及保險業務。
中國平安堅定地稱，“發展戰略、治理模式及經營策略保持不變。”
而市場則用“微弱下跌后強勢反彈”宣稱：影響不大。甚至讓中國平安H股的做空者大失所望。
“很多人本想利用匯豐拋售的利空因素，通過融券、買入熊證（看空期權）做空平安獲利，但沒想到跌得也不多，沒趕上好時候。”香港某機構人士向理財周報記者稱。
11月19日香港傳出“匯豐拋售平安”消息后，當日中國平安A股和H股均創下股價新低，最低下跌6.31%和3.5%；隨后幾日，盡管中國平安兩市均繼續下跌，但再也沒有跌破11月19日的最低價。進入12月，中國平安更是強勢反彈，12月5日匯豐確認拋售后，中國平安A、H股更是分別上漲4.09%和4.94%。
“平安的公司基本面不會有太大變化，發展戰略也沒有影響。”香港京華山一國際某分析師向理財周報記者表示，“之前傳出的消息已經讓利空釋放，現在事情確定了，從某種程度上來講，對平安也是件好事，總比不知道大股東是誰要好。”
而對平安與正大合作發展農村保險業務，市場均表示不現實。“平安的戰略重點主要在城市，而且隨著城鎮化的加快，城市需求越來越大，農村需求本來就小。而且農村市場平安根本沒辦法與人保競爭。”上述香港分析師稱，“盡管正大在農村有業務優勢，但短期內平安很難進入農村市場，平安先進的IT系統以及外資管理理念與農村市場很難融合。”
據了解，當前我國農險市場96%的份額主要由人保財險、中華聯合財險、安信農險、安華農險、陽光農業相互保險、國元農險6家保險公司分割，其中中國人保的市場份額超過50%。
平安集團稱，可以借助正大集團在農村領域的經驗和根基合作開展農村金融業務，豐富和完善金融保險產品以滿足農業生產過程中對金融保險產品的多樣化的需求，并通過產品、服務創新以不斷擴大金融保險產品的覆蓋面和地域范圍。
東北證券某分析師則表示，由于主要股東的頻繁變動，也會對市場產生一定的影響。“專業機構都退出了，普通投資者心里肯定會受影響。”
據了解，2005年高盛、摩根士丹利把所持平安股份轉讓給匯豐，完成退出；2010年以來，平安高管及員工股代持機構江南實業、新豪時等相繼多次減持中國平安股份。本次，平安的大股東匯豐也全身而退。
匯豐之殤
對于拋售中國平安股份的原因，匯豐解釋，“為向股東提供長期的、可持續的價值成長，匯豐集團定期不定期地審查其相關業務和投資情況。本次出售行為的原因是執行公司的發展戰略。”
據了解，自2011年開始，匯豐便開始“瘦身”，剝離非核心資產，在拋售中國平安15.57%股份前，已宣布41起類似剝離非核心資產交易。
就在12月5日早間匯豐宣布拋售中國平安股份后，當日晚間，路透社便報道稱，匯豐因涉嫌洗錢或被美國當局罰款18億美元；12月11日，匯豐控股公告稱，就未能充分遵守反洗錢規定而致歉，并與美國當局達成協議，根據協議匯豐將支付19.21億美元罰款。
此外，受《巴塞爾III》資本監管協議影響，作為世界系統性重要銀行，匯豐將極力補充其資本金。
中國平安發布的《簡式權益變動報告》顯示，匯豐本次售罄所持15.57%中國平安股份，稅后利潤約為26億美元。也就是說，匯豐投資平安10年所獲收益，一夜之間就折損19.6億。
截至2012年9月30日，匯豐集團的核心一級資本充足率為11.7%，總資本充足率為15.6%。匯豐稱，本次出售平安股份，“估計會使匯豐集團的核心第一級資本比率增加約0.5%，而總資本比率則上升約1%”。
此前，匯豐曾表示“匯豐的中國策略沒有改變”，并強調不會減持交通銀行，“將繼續與長期的戰略伙伴交行保持合作。”
而近日，有外媒報道稱，匯豐正在洽談出售所持上海銀行8%的股權，一支建銀投資與外資大型私募股權投資基金（PE）組成的聯合財團有意接盤。
理財周報就此向匯豐求證，匯豐表示，關于上海銀行的股權問題，我們仍然不予置評。
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