壽險一季度遭遇“倒春寒” 今年難有明顯改觀
一年之計在于春。但對于中國壽險業(yè)來說，如今卻是“料峭春寒吹酒醒”。剛剛公布的上市險企一季度保費收入的數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，中國人壽、平安人壽、新華保險、太保壽險壽險四巨頭實現(xiàn)原保費收入2294億元，同比縮水1.6%，連續(xù)第二年錄得首季負增長。
券商研究指出，高基數(shù)、個險新單大幅回落、銀保難抵頹勢成為今年一季度壽險業(yè)遭遇“倒春寒”的主要原因。“隨著4月份后銀保基數(shù)的不斷下降，以及整體利率環(huán)境的好轉(zhuǎn)，預(yù)計銀保增速將有所回升，但個險渠道的競爭壓力仍將持續(xù)。”
新華逆勢上揚國壽高位跳水
根據(jù)四巨頭公布的一季度保費收入情況，1-3月份，新華保險保費收入錄得351億元，同比上漲16.0%，是四巨頭唯一逆勢飄紅者；太保壽險保費收入為321億元，同比微跌0.62%；平安人壽保費收入為484億元，同比回落1.7%；中國人壽保費收入為1138億元，同比縮水7.5%，成為四巨頭墊底者。
從3月份單月數(shù)據(jù)來看，新華保險實現(xiàn)保費收入110.7億元，同比增長12.9%；中國太保下跌2.9%至101億元；中國人壽回落10.42%至344億元；平安人壽則大幅縮水19.96%至124億元。
環(huán)比分析，四巨頭在一季度的業(yè)績有日益惡化的趨勢。保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，中國人壽、平安人壽、新華保險、太保壽險的原保費收入分別同比增長-6.15%、12.16%、17.49%、0.66%。
申銀萬國保險行業(yè)研究員孫婷認為，新華保險較高的保費增速來源于個險新單保費預(yù)計同比增長15%左右，個險續(xù)期保費增長逾30%。同時，銀保總保費預(yù)計小幅增長，而新單保費預(yù)計與去年持平。
而中國人壽則因個險新單保費收入及銀保大幅下挫，表現(xiàn)尤其欠佳。預(yù)計3月份個險新單負增長近30%，一季度累計降幅超20%。此外，中國人壽3月份銀保新單預(yù)計負增長40%左右，期繳新單負增長20%，降幅較前有所擴大。
平安人壽因去年同期高基數(shù)影響，3月單月個險新單增速大幅下滑40%以上，預(yù)計一季度累計負增長20%左右。不過，太保人壽由于產(chǎn)品策略變更及加大個險渠道的發(fā)展力度，3月份個險新單出現(xiàn)非常規(guī)增長，一季度累計增速達30%左右。
今年壽險環(huán)境難有明顯改觀
總的來說，今年一季度壽險業(yè)的發(fā)展不盡如人意，尤其是銀保業(yè)務(wù)。“去年3月份，保監(jiān)會和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《商業(yè)銀行代理保險業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，對銀保銷售產(chǎn)生了較大負面沖擊，而加息、股市下跌等因素也令銀保業(yè)務(wù)承壓。”孫婷撰文指出，銀保新政的負面影響仍在持續(xù)，加之2012年面對的新單基數(shù)仍然非常高，今年上半年銀保持續(xù)負增長幾成定局。
“但隨著4月份后銀保基數(shù)的不斷下降，以及整體利率環(huán)境的好轉(zhuǎn)，預(yù)計銀保渠道費用增速將有所回升。”孫婷表示，各大保險公司都在積極探索銀保轉(zhuǎn)型模式，歸因于保費基數(shù)下降，今年銀保降幅將收窄，但改善可能低于預(yù)期。
不過，廣發(fā)證券認為，影響銀保的最主要的影響因素是由于去年投資環(huán)境差導致產(chǎn)品回報率較低，如果投資收益率大幅回升，今年銀保的保費增速也存在大幅反彈的可能。
這邊廂銀保業(yè)務(wù)難抵頹勢，那邊廂個險競爭也更趨激烈，營銷員增員困難為個險新單增長帶來挑戰(zhàn)，平安人壽等又面臨代理人產(chǎn)能增長瓶頸。在孫婷看來，2012年壽險銷售環(huán)境難現(xiàn)明顯改觀，個險渠道的壓力仍將持續(xù)。
壽險巨頭已經(jīng)開始為時局所迫。去年二季度開始，向來以規(guī)模著稱的中國人壽開始更加注重價值增長，加大長期保障型和期繳產(chǎn)品的銷售力度，同時改革營銷員體系，申銀萬國預(yù)計，2012年，國壽個險增員情況好于去年，整體新業(yè)務(wù)價值或增長5%。
太保壽險亦自2011年以來加大個險渠道的發(fā)展力度，“聚焦個險、聚焦期繳”戰(zhàn)略。孫婷預(yù)計，2012 年太保壽險新業(yè)務(wù)價值增長15%以上，分解為20%的營銷員渠道價值增長和銀行渠道零增長。
申銀萬國研報稱，2012年，新華保險仍受益于管理改善和償付能力約束解除的經(jīng)營好轉(zhuǎn)和規(guī)模擴張，新業(yè)務(wù)價值預(yù)計增長10%以上，其中，營銷員渠道增長15%，銀保渠道持平。“預(yù)計平安壽險2012年新業(yè)務(wù)價值恢復(fù)10%左右增長，低于太保，與新華保險基本持平。”
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