企業年金的誘惑：保險基金券商降費搶份額
年金管理水平：
人保資產不敵國壽、泰康和長江
種種跡象表明，除了券商、基金等金融機構，保險機構也卯足了勁，希望在年金投資管理市場大干一場。
“我們已經將年金和養老金業務納入了發展重點，也取得了一些成績。”6月24日，在中國社會科學院拉美所舉辦的第一屆博士后論壇上，中信銀行副行長蘇國新表示。該行在月初還專門舉辦研討會，邀請人保部官員解讀企業年金投資新政。
企業年金投資新政是指人力資源和社會保障部3月19日發布的《關于擴大企業年金基金投資范圍的通知》和《關于企業年金養老金產品有關問題的通知》。新政大幅拓寬了年金投資范圍，在以前的基礎上增加了商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、股指期貨等產品。這讓有資格進行企業年金管理的機構看到了更多的機會，并紛紛發力搶占市場份額。
保險機構作為企業年金投資管理的一支重要力量，更是厲兵秣馬，力求成為資金受托、投資管理的主力軍。
“我們的特點是專業分工、穩健布局。”泰康資產管理有限責任公司年金投資部總經理嚴志勇表示，年金投資新政的出臺為年金穩定長遠的收入來源奠定了基礎。泰康資產的年金投資與保險資金投資目標高度一致，二者資產配置的大格局一致，投資類型包括固定收益類、權益類、另類和衍生類，保證了多渠道收入來源。
人保資產6月初舉辦2013年企業年金另類投資研討會，對企業年金基礎設施債權計劃、股指期貨、年金另類投資風險管理、信托計劃和下一階段年金投資策略等內容進行研討。而在今年年初，為提升年金投資力量，該公司成立了專門的年金與養老金投資部，充實年金與養老金業務團隊。
機構的摩拳擦掌源于對企業年金市場前景的看好。隨著養老金改革的提速，年金市場蓬勃發展可期。截至2012年年底，建立企業年金的企業達5.47萬家，參加職工1847萬人，積累基金達4821億元，基金規模年均增長在30%以上。不過，目前企業年金積累規模僅占GDP的0.9%，與美國401K計劃(指美國1978年《國內稅收法》新增的第401條K項條款的規定。一種由雇員、雇主共同繳費建立起來的完全基金式的養老保險制度，其主要特點是：繳費環節免稅，投資收益免稅，領取環節繳稅。)20%左右的滲透率相比，未來提升空間巨大。
業內人士還介紹，企業年金的資金來源穩定、優質，各家公司不惜降低管理費，也要積極參與。一方面是著眼于長遠，搶占企業年金這塊長期市場，增加管理經驗，進行品牌擴張；另一方面，開設企業年金的大多是優質企業，在金融混業趨勢下，保險公司可通過年金業務積累優質客戶，推銷自身開發的多樣化的金融產品。
“年金市場蛋糕的做大必然引致諸多機構的覬覦 ，先行者必須利用好先發優勢。”一位業內人士預計，未來會有更多的機構獲得年金投資管理資格，這使得已有資格的機構必須夯實根基，盡快做出品牌。
數據顯示，截至2012年年底，擁有企業年金投資管理資格的共有21家機構。其中，基金公司有12家，管理的資產約占總資產的42%。同時，保險機構也成為專業化運營的重要力量，共有7家保險機構具備企業年金投資管理資格，包括長江養老、平安養老和太平養老、國壽養老4家專業養老險公司，以及華泰資產、泰康資產和人保資產3家資產管理公司。
此外，多年來的參與也讓機構們嘗到了甜頭。人社部基金監督司司長陳良近日披露，2007年至2012年，企業年金累計年均投資收益率達到8.35%，遠高于2.44%的年均年化通貨膨脹率。
保險機構年金投資管理的收益情況如何？從相關機構近日披露的年金信息中或許可見一斑。2012年，國壽養老的企業年金投資組合共315個，期末資產規模475.98億元。其中，收益率小于在0-2%的5個，2%-4%的29個，4%-6%的133個，6%-8%的137個，大于8%(含)的11個。
泰康資產去年的企業年金投資組合共131個，期末資產規模264.49億元。其中，收益率在2%-4%的5個，4%-6%的38個，6%-8%的72個，大于8%(含)16個。
長江養老去年的企業年金投資組合共23個，期末資產規模190.28億元。其中，收益率在4%-6%之間的10個，6%-8%之間的10個，高于8%(含)的有3個。
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