企業(yè)年金的誘惑：保險(xiǎn)基金券商降費(fèi)搶份額
年金管理水平：
人保資產(chǎn)不敵國壽、泰康和長江
種種跡象表明，除了券商、基金等金融機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也卯足了勁，希望在年金投資管理市場大干一場。
“我們已經(jīng)將年金和養(yǎng)老金業(yè)務(wù)納入了發(fā)展重點(diǎn)，也取得了一些成績。”6月24日，在中國社會(huì)科學(xué)院拉美所舉辦的第一屆博士后論壇上，中信銀行副行長蘇國新表示。該行在月初還專門舉辦研討會(huì)，邀請(qǐng)人保部官員解讀企業(yè)年金投資新政。
企業(yè)年金投資新政是指人力資源和社會(huì)保障部3月19日發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》和《關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》。新政大幅拓寬了年金投資范圍，在以前的基礎(chǔ)上增加了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、股指期貨等產(chǎn)品。這讓有資格進(jìn)行企業(yè)年金管理的機(jī)構(gòu)看到了更多的機(jī)會(huì)，并紛紛發(fā)力搶占市場份額。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為企業(yè)年金投資管理的一支重要力量，更是厲兵秣馬，力求成為資金受托、投資管理的主力軍。
“我們的特點(diǎn)是專業(yè)分工、穩(wěn)健布局。”泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司年金投資部總經(jīng)理嚴(yán)志勇表示，年金投資新政的出臺(tái)為年金穩(wěn)定長遠(yuǎn)的收入來源奠定了基礎(chǔ)。泰康資產(chǎn)的年金投資與保險(xiǎn)資金投資目標(biāo)高度一致，二者資產(chǎn)配置的大格局一致，投資類型包括固定收益類、權(quán)益類、另類和衍生類，保證了多渠道收入來源。
人保資產(chǎn)6月初舉辦2013年企業(yè)年金另類投資研討會(huì)，對(duì)企業(yè)年金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、股指期貨、年金另類投資風(fēng)險(xiǎn)管理、信托計(jì)劃和下一階段年金投資策略等內(nèi)容進(jìn)行研討。而在今年年初，為提升年金投資力量，該公司成立了專門的年金與養(yǎng)老金投資部，充實(shí)年金與養(yǎng)老金業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。
機(jī)構(gòu)的摩拳擦掌源于對(duì)企業(yè)年金市場前景的看好。隨著養(yǎng)老金改革的提速，年金市場蓬勃發(fā)展可期。截至2012年年底，建立企業(yè)年金的企業(yè)達(dá)5.47萬家，參加職工1847萬人，積累基金達(dá)4821億元，基金規(guī)模年均增長在30%以上。不過，目前企業(yè)年金積累規(guī)模僅占GDP的0.9%，與美國401K計(jì)劃(指美國1978年《國內(nèi)稅收法》新增的第401條K項(xiàng)條款的規(guī)定。一種由雇員、雇主共同繳費(fèi)建立起來的完全基金式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，其主要特點(diǎn)是：繳費(fèi)環(huán)節(jié)免稅，投資收益免稅，領(lǐng)取環(huán)節(jié)繳稅。)20%左右的滲透率相比，未來提升空間巨大。
業(yè)內(nèi)人士還介紹，企業(yè)年金的資金來源穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)，各家公司不惜降低管理費(fèi)，也要積極參與。一方面是著眼于長遠(yuǎn)，搶占企業(yè)年金這塊長期市場，增加管理經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行品牌擴(kuò)張；另一方面，開設(shè)企業(yè)年金的大多是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在金融混業(yè)趨勢(shì)下，保險(xiǎn)公司可通過年金業(yè)務(wù)積累優(yōu)質(zhì)客戶，推銷自身開發(fā)的多樣化的金融產(chǎn)品。
“年金市場蛋糕的做大必然引致諸多機(jī)構(gòu)的覬覦 ，先行者必須利用好先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”一位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來會(huì)有更多的機(jī)構(gòu)獲得年金投資管理資格，這使得已有資格的機(jī)構(gòu)必須夯實(shí)根基，盡快做出品牌。
數(shù)據(jù)顯示，截至2012年年底，擁有企業(yè)年金投資管理資格的共有21家機(jī)構(gòu)。其中，基金公司有12家，管理的資產(chǎn)約占總資產(chǎn)的42%。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也成為專業(yè)化運(yùn)營的重要力量，共有7家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具備企業(yè)年金投資管理資格，包括長江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老和太平養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老4家專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司，以及華泰資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)和人保資產(chǎn)3家資產(chǎn)管理公司。
此外，多年來的參與也讓機(jī)構(gòu)們嘗到了甜頭。人社部基金監(jiān)督司司長陳良近日披露，2007年至2012年，企業(yè)年金累計(jì)年均投資收益率達(dá)到8.35%，遠(yuǎn)高于2.44%的年均年化通貨膨脹率。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)年金投資管理的收益情況如何？從相關(guān)機(jī)構(gòu)近日披露的年金信息中或許可見一斑。2012年，國壽養(yǎng)老的企業(yè)年金投資組合共315個(gè)，期末資產(chǎn)規(guī)模475.98億元。其中，收益率小于在0-2%的5個(gè)，2%-4%的29個(gè)，4%-6%的133個(gè)，6%-8%的137個(gè)，大于8%(含)的11個(gè)。
泰康資產(chǎn)去年的企業(yè)年金投資組合共131個(gè)，期末資產(chǎn)規(guī)模264.49億元。其中，收益率在2%-4%的5個(gè)，4%-6%的38個(gè)，6%-8%的72個(gè)，大于8%(含)16個(gè)。
長江養(yǎng)老去年的企業(yè)年金投資組合共23個(gè)，期末資產(chǎn)規(guī)模190.28億元。其中，收益率在4%-6%之間的10個(gè)，6%-8%之間的10個(gè)，高于8%(含)的有3個(gè)。
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