隔夜拆借利率暴漲 資金面延續(xù)趨緊格局
上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)今天繼續(xù)飆升，其中隔夜利率上漲578.4個(gè)基點(diǎn)至13.4440%，7天利率上漲292.9個(gè)基點(diǎn)至11.0040%，均創(chuàng)下歷史新高。
當(dāng)天，來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借利率也全線上漲，其中隔夜拆借加權(quán)平均利率上漲314.4個(gè)基點(diǎn)至10.3%，7天、14天品種分別上漲340、591.1個(gè)基點(diǎn)至11.9897%、10.7774%。
在市場(chǎng)流動(dòng)性極度緊張的形勢(shì)下，央行今天繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)例行的正、逆回購(gòu)操作，但仍發(fā)行了20億元三月期央票，價(jià)格為99.28元，參考收益率為2.9089%。由于本周公開市場(chǎng)到期資金量為320億元，扣除18日、20日發(fā)行的兩期央票共計(jì)40億元，本周實(shí)現(xiàn)凈投放資金280億元。
“導(dǎo)致資金面緊張的原因有很多，諸如新增外匯占款回落、前期的集中繳稅、監(jiān)管層對(duì)債市的整頓及外匯監(jiān)管升級(jí)、部分資本流出等。”聯(lián)訊證券分析師楊為敩表示，央行對(duì)于市場(chǎng)中期望釋放一定流動(dòng)性、緩解資金緊張壓力的呼聲一直“按兵不動(dòng)”，而是通過(guò)央票發(fā)行釋放“不會(huì)放松貨幣”的信號(hào)，或意在借此對(duì)信貸和“影子銀行”規(guī)模的快速擴(kuò)張予以警示，抑制金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的積聚。
自5月底以來(lái)，資金緊張局面一直在持續(xù)，利率之高、時(shí)間之長(zhǎng)，均大大超出了市場(chǎng)預(yù)期。“由于臨近半年末，資金的需求還會(huì)繼續(xù)增加，短期內(nèi)資金面將依然偏緊。”楊為敩認(rèn)為，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性承受著監(jiān)管趨嚴(yán)、被動(dòng)去杠桿以及機(jī)構(gòu)預(yù)期變悲觀等多項(xiàng)因素的壓力，在貨幣政策維持中性立場(chǎng)的背景下，如果央行不啟用逆回購(gòu)甚至降準(zhǔn)來(lái)釋放流動(dòng)性，那么流動(dòng)性緊張的態(tài)勢(shì)恐難明顯改善。
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