長(zhǎng)陽(yáng)收復(fù)2300：A股頻頻“蹦極”為哪般？
多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，股指短期震蕩不改長(zhǎng)期向上趨勢(shì)
自2月18日農(nóng)歷新年第一個(gè)交易日A股大盤(pán)觸頂回調(diào)以來(lái)，受市場(chǎng)內(nèi)外的因素影響，股指“單日蹦極”的情況明顯較以往增多。以上證指數(shù)為例，2月18日至昨日的23個(gè)交易日內(nèi)，滬指有9個(gè)交易日單日的振幅超過(guò)2%，其中包括4根長(zhǎng)陰和3根長(zhǎng)陽(yáng)。昨日，A股市場(chǎng)再現(xiàn)全面大漲，滬指大漲近60點(diǎn)突破2300點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2317.37點(diǎn)；深成指更是飆漲逾3%。A股為何大漲大跌？《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者對(duì)一些私募機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，目前私募普遍倉(cāng)位維持在中等偏上的水平，多數(shù)私募產(chǎn)品倉(cāng)位水平在四成以上。雖然重倉(cāng)品種區(qū)別不一，多數(shù)私募堅(jiān)信：“短期蹦極不改長(zhǎng)期向上，持有勝過(guò)回避。”
股指蹦極皆因藍(lán)籌
在近一個(gè)月的時(shí)間中，A股總體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，但股指“上躥下跳”得很歡。跌起來(lái)很快，偶爾某個(gè)交易日反彈起來(lái)也很猛。2月28日、3月5日和3月20日單日大盤(pán)漲幅都超過(guò)了2%。
對(duì)此，廣東達(dá)融投資董事長(zhǎng)吳國(guó)平稱：“融資融券資金和股指期貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)資金在股票市場(chǎng)興風(fēng)作浪，加劇了股票市場(chǎng)的波動(dòng)。”
吳國(guó)平指出，最近這段時(shí)間的波動(dòng)中，權(quán)重藍(lán)籌股的表現(xiàn)最為明顯，無(wú)論是下跌還是上漲，銀行股、地產(chǎn)股等權(quán)重股波動(dòng)幅度常常領(lǐng)先于大盤(pán)指數(shù)。這充分體現(xiàn)出股指期貨和融資融券對(duì)于大盤(pán)的輻射作用。通常，股指期貨市場(chǎng)對(duì)于大盤(pán)下跌的影響更明顯些，由于股指期貨市場(chǎng)存在杠桿效應(yīng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)一塊錢(qián)的損失，能在期貨市場(chǎng)獲得8倍左右回報(bào)，這能誘使強(qiáng)勢(shì)機(jī)構(gòu)使勁砸盤(pán)來(lái)股指期貨市場(chǎng)獲利。融資融券機(jī)制，尤其是融資機(jī)制，主要是鼓勵(lì)投資者持有權(quán)重股，當(dāng)大盤(pán)上漲時(shí)能放大上漲動(dòng)力。
波幅趨緩？
吳國(guó)平認(rèn)為，在“兩會(huì)”前后大盤(pán)波動(dòng)加大，是受到各種消息和政策刺激的影響。一會(huì)兒出個(gè)房地產(chǎn)調(diào)控政策，大家不約而同地砸盤(pán)；過(guò)兩天，又大幅反彈。“兩會(huì)”之后，政策及發(fā)展趨勢(shì)會(huì)逐漸清晰，波動(dòng)幅度應(yīng)該會(huì)減緩。
雖然經(jīng)濟(jì)在微觀上還是存在一些問(wèn)題的，如產(chǎn)能過(guò)剩等，中小企業(yè)日子還是比較難。但我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程還在繼續(xù)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展空間還是很大。美國(guó)經(jīng)濟(jì)也在復(fù)蘇，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)也將有促進(jìn)作用，股民并不應(yīng)太過(guò)悲觀。大藍(lán)籌投資董事長(zhǎng)肖雄文相信大國(guó)崛起的力量，對(duì)未來(lái)行情信心十足。肖雄文稱：“短期蹦跶不改中長(zhǎng)期向上態(tài)勢(shì)，一定要堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資、理性投資。”在具體品種上，肖雄文認(rèn)為，對(duì)銀行地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)低估股票要有信心，越跌越買(mǎi)。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板股票，預(yù)計(jì)還將繼續(xù)震蕩，對(duì)于題材股要辨別真假，絕不能隨便跟風(fēng)追漲。
考驗(yàn)投資者“定力”
滿倉(cāng)操作的晴天投資林雄平在最近的調(diào)整行情中出現(xiàn)了10%的損失，但是并無(wú)悔意。林雄平對(duì)本報(bào)記者解釋稱：“我們持有的是長(zhǎng)線看好的品種，雖然出現(xiàn)了短期波動(dòng)，但是這種波動(dòng)是無(wú)法避免的，作為基金經(jīng)理無(wú)法判斷這種波動(dòng)幅度和時(shí)間，這種損失也完全在承受范圍之內(nèi)。”目前林雄平?jīng)]有減倉(cāng)準(zhǔn)備，持有信心甚至進(jìn)一步提升了。林雄平說(shuō)：“最近五個(gè)交易日，基金凈值沒(méi)有下滑，反而略有上漲。對(duì)我們的持倉(cāng)品種來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是本輪調(diào)整已經(jīng)結(jié)束了。”目前林雄平長(zhǎng)線看好的品種主要是醫(yī)療板塊和環(huán)保板塊。去年曾堅(jiān)定看好的零售、白酒業(yè)目前已經(jīng)剔除出持倉(cāng)名單。林雄平解釋此次變動(dòng)的原因主要是公司業(yè)績(jī)和社會(huì)現(xiàn)實(shí)。零售業(yè)受到電商業(yè)沖擊已經(jīng)日趨明顯，明顯體現(xiàn)在上市公司業(yè)績(jī)上。至于白酒業(yè)，受中央“禁酒令”影響十分明顯，現(xiàn)在隨便問(wèn)一下煙酒專賣(mài)店就可以知道，高檔酒銷(xiāo)售明顯縮水。
據(jù)本報(bào)記者了解，在2月中旬以來(lái)的回調(diào)中，部分私募機(jī)構(gòu)下調(diào)了部分倉(cāng)位。深圳一家大型私募機(jī)構(gòu)就從元月份的滿倉(cāng)操作降低到六成倉(cāng)位水平。該公司董事長(zhǎng)昨日接受本報(bào)記者電話采訪時(shí)稱：“現(xiàn)在我對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有了相對(duì)明確的判斷，預(yù)計(jì)新領(lǐng)導(dǎo)層上任后，仍將維持較高增速，城鎮(zhèn)化將能支持未來(lái)5~10年經(jīng)濟(jì)增速維持在較高水平。接下來(lái)會(huì)考慮在合適時(shí)機(jī)將倉(cāng)位提高到八成以上。”（匡志勇）
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