海通證券試水OTC 7%收益沖擊銀行理財
“一海通財365天001號”預期年化收益率7%，其余收益率4%至5.2%，高于銀行理財
一場沒有硝煙的創新之戰正在券商中悄然展開。
1月14日，海通證券成為首家進行上線柜臺交易業務（以下簡稱“OTC”），并正式發布OTC產品的券商。
2012年12月21日，證券業協會發布《證券公司柜臺交易業務規范》，正式啟動海通證券等7家券商的OTC業務試點。
“海通過往的創新力度一直很大，這次創新他們又走在了前面。”華南一位券商高管向理財周報記者感慨道，他們此前也曾打算上線柜臺交易業務，但是沒想到仍然讓海通證券搶先一步。
而監管層對于OTC業務的推進速度比意料中更快，據理財周報記者從其他渠道獲悉，第二批柜臺交易業務試點券商名單也在醞釀之中，將于近期公布。
海通首發5產品，最高年化收益7%
此次海通證券上線OTC業務，最矚目的莫過于5只OTC產品。
這五款產品，分別為“一海通財”14天1號、35天1號、91天1號、365天1號人民幣理財產品和海通月月財優先級6月期1號，風險級別為低風險、中低風險及中風險。
其中，“一海通財”14天1號、35天1號、91天1號、365天1號人民幣理財產品的預期年化收益率分別達到4%、5%、5.2%、7%；海通月月財優先級6月期1號產品采用結構化優先級約定收益的運作模式，約定年化收益率達到了5.6%。
“首批產品非常火爆，短短幾個工作日里所有產品都已經售罄。”海通證券一位內部人士告訴記者。
據了解，上述OTC產品除了可以投資貨幣市場、債券市場，還可以通過開展期現套利、融資融券業務、約定購回業務、資產支持受益權轉讓等形成專業化、風險可控的固定收益產品。根據具體產品設計的不同，每款柜臺交易產品都有與其風險特征相匹配的預期收益。
此外，由于OTC產品的銷售、托管、清算和交收等服務均不需要通過第三方管存，因此，節約了渠道費用和銷售費用。據海通證券介紹，海通證券首批發售的五款柜臺交易產品均無銷售費用，“一海通財”系列人民幣理財產品直接免去了托管費用。
流動性方面，OTC產品期限配置靈活，支持認購、到期自動贖回等多種交易方式。而“一海通財”系列人民幣理財產品還可在存續期的交易日以報價商報價的方式進行交易轉讓，具有良好的流動性支持。
料沖擊銀行理財產品
“券商發展OTC業務，將會對銀行理財產品及信托產品構成威脅。”上述華南券商高管告訴記者。
不過，“發展OTC業務，更多是對券商的綜合能力、產品設計、渠道銷售、資產配置的全方位考驗。”
記者了解到，海通證券OTC產品的認購起點為500份，每份認購價格為100元，即每個產品認購起點僅為5萬元，與銀行理財產品并無差異。
此外，上述5只產品都明確標出預期收益率，與不少銀行理財產品不明確承諾收益率比較有很大優勢。除了免收托管費用和手續費外，產品說明書明確若產品實際收益高于預期收益，則按照產品預期收益率向投資者支付理財本金及理財收益，支付投資者后盈余部分作為投資管理費歸產品管理人所有，若產品實際收益不高于預期收益，則免收管理費。
更重要的是，海通證券“一海通財365天001號”預期年化收益率高達7%，預期收益率高于銀行理財產品。
“OTC業務才剛起步，本著監管層先易后難的原則，目前券商開發的產品基本上都是中低風險，適合普通投資者購買。”深圳一位券商資管負責人告訴記者，“未來券商產品設計能力提高后，預期將會引入機構投資者，未來衍生品也許會成為場外市場的主流產品之一，如掉期、利率互換等產品。當然還有股權交易。”
“由于與銀行理財產品存在較大競爭，因此OTC產品基本上只能通過券商自有渠道進行銷售，一旦業務規模變大，對券商現有的營業部銷售渠道是一個不小的考驗。”前述華南券商高管告訴記者。（錢文俊）
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