海通證券試水OTC 7%收益沖擊銀行理財
“一海通財365天001號”預期年化收益率7%，其余收益率4%至5.2%，高于銀行理財
一場沒有硝煙的創(chuàng)新之戰(zhàn)正在券商中悄然展開。
1月14日，海通證券成為首家進行上線柜臺交易業(yè)務（以下簡稱“OTC”），并正式發(fā)布OTC產品的券商。
2012年12月21日，證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司柜臺交易業(yè)務規(guī)范》，正式啟動海通證券等7家券商的OTC業(yè)務試點。
“海通過往的創(chuàng)新力度一直很大，這次創(chuàng)新他們又走在了前面。”華南一位券商高管向理財周報記者感慨道，他們此前也曾打算上線柜臺交易業(yè)務，但是沒想到仍然讓海通證券搶先一步。
而監(jiān)管層對于OTC業(yè)務的推進速度比意料中更快，據(jù)理財周報記者從其他渠道獲悉，第二批柜臺交易業(yè)務試點券商名單也在醞釀之中，將于近期公布。
海通首發(fā)5產品，最高年化收益7%
此次海通證券上線OTC業(yè)務，最矚目的莫過于5只OTC產品。
這五款產品，分別為“一海通財”14天1號、35天1號、91天1號、365天1號人民幣理財產品和海通月月財優(yōu)先級6月期1號，風險級別為低風險、中低風險及中風險。
其中，“一海通財”14天1號、35天1號、91天1號、365天1號人民幣理財產品的預期年化收益率分別達到4%、5%、5.2%、7%；海通月月財優(yōu)先級6月期1號產品采用結構化優(yōu)先級約定收益的運作模式，約定年化收益率達到了5.6%。
“首批產品非常火爆，短短幾個工作日里所有產品都已經售罄。”海通證券一位內部人士告訴記者。
據(jù)了解，上述OTC產品除了可以投資貨幣市場、債券市場，還可以通過開展期現(xiàn)套利、融資融券業(yè)務、約定購回業(yè)務、資產支持受益權轉讓等形成專業(yè)化、風險可控的固定收益產品。根據(jù)具體產品設計的不同，每款柜臺交易產品都有與其風險特征相匹配的預期收益。
此外，由于OTC產品的銷售、托管、清算和交收等服務均不需要通過第三方管存，因此，節(jié)約了渠道費用和銷售費用。據(jù)海通證券介紹，海通證券首批發(fā)售的五款柜臺交易產品均無銷售費用，“一海通財”系列人民幣理財產品直接免去了托管費用。
流動性方面，OTC產品期限配置靈活，支持認購、到期自動贖回等多種交易方式。而“一海通財”系列人民幣理財產品還可在存續(xù)期的交易日以報價商報價的方式進行交易轉讓，具有良好的流動性支持。
料沖擊銀行理財產品
“券商發(fā)展OTC業(yè)務，將會對銀行理財產品及信托產品構成威脅。”上述華南券商高管告訴記者。
不過，“發(fā)展OTC業(yè)務，更多是對券商的綜合能力、產品設計、渠道銷售、資產配置的全方位考驗。”
記者了解到，海通證券OTC產品的認購起點為500份，每份認購價格為100元，即每個產品認購起點僅為5萬元，與銀行理財產品并無差異。
此外，上述5只產品都明確標出預期收益率，與不少銀行理財產品不明確承諾收益率比較有很大優(yōu)勢。除了免收托管費用和手續(xù)費外，產品說明書明確若產品實際收益高于預期收益，則按照產品預期收益率向投資者支付理財本金及理財收益，支付投資者后盈余部分作為投資管理費歸產品管理人所有，若產品實際收益不高于預期收益，則免收管理費。
更重要的是，海通證券“一海通財365天001號”預期年化收益率高達7%，預期收益率高于銀行理財產品。
“OTC業(yè)務才剛起步，本著監(jiān)管層先易后難的原則，目前券商開發(fā)的產品基本上都是中低風險，適合普通投資者購買。”深圳一位券商資管負責人告訴記者，“未來券商產品設計能力提高后，預期將會引入機構投資者，未來衍生品也許會成為場外市場的主流產品之一，如掉期、利率互換等產品。當然還有股權交易。”
“由于與銀行理財產品存在較大競爭，因此OTC產品基本上只能通過券商自有渠道進行銷售，一旦業(yè)務規(guī)模變大，對券商現(xiàn)有的營業(yè)部銷售渠道是一個不小的考驗。”前述華南券商高管告訴記者。（錢文俊）
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