周一重點布局十大板塊優質股
電子元器件行業：行業溫和復蘇，終端變化帶來新機會
類別：行業研究機構：信達證券股份有限公司
半導體制造設備B-B值有所反彈。2012年11月北美半導體制造設備B-B值為0.79，B-B值在連續七個月下跌后再次有所回升；11月份日本半導體制造設備B-B值為0.89，較10月份的0.70繼續上升。制造設備訂單量、出貨量下滑情況顯示了企業對未來行業的謹慎態度，行業景氣度依然不旺。
手機產量反彈、微型計算機繼續增長。2012年11月手機的當月產品同比正增長、微型計算機的產量繼續大幅增長。2012年11月份手機產量為1.26億部，同比增長2.81%；微型電子計算機產量為3951.7萬臺，同比上漲41.00%臺灣重要電子企業月度營收情況。晶圓代工行業保持增長，11月份臺積電營收增長23.9%；封裝企業運行平穩，仍未出現高景氣狀況；面板行業繼續保持持續上升的勢頭，友達11月度營收增速為13.4%；觸摸屏行業需求旺盛，TPK宸鴻月度營收增長56.0%；光學鏡頭企業營收增長迅速；LED板塊營收持續回暖，行業龍頭月度營收平穩增長；LED板塊正在逐步回暖，晶電10月營收增長20.63%；PCB行業仍處于低谷。
投資評級：維持“中性”行業評級。全球半導體制造設備B-B值有所上漲，但訂單量出貨量同比下滑顯示出行業景氣依然低迷，我們維持行業“中性”評級。
產品終端變化帶來產品鏈工藝提升的投資機會。目前智能終端輕薄化、便攜化等特點使金屬材料外殼、觸摸屏、高像素攝像頭等開始普遍使用，產品終端的新變化將帶動產業鏈相關環節的工藝設計等發生新變動，我們建議關注進軍金屬材料外殼一體化的長盈精密，量產藍玻璃IRCF的水晶光電.2013年國產芯片將進入金融IC卡領域，國產芯片制造商將迎來新的發展機遇，建議關注在金融支付領域產品儲備豐富的同方國芯。
風險提示：歐美經濟復蘇緩慢；行業復蘇步伐緩慢；智能終端銷售量不及預期。
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